個人投資者“無緣”新三板交易

每經記者  崔丹

　　  昨日，中國證券業協會發布了《關于自然人投資者買賣中關村科技園區非上市股份有限公司掛牌股份有關監控業務的通知》。通知中對自然人投資者參與新三板作出了明確規定，自然人投資者將與新三板無緣，曾經持有掛牌公司股份的自然人投資者除外。

        中國證券業協會有關人士指出，發布這樣的規定旨在防范個人投資者的風險。有關券商人士也表示，新三板的大門并非永遠對個人投資者關閉，時機成熟后也有望再度開放。

“老股民”才有資格參與

        根據昨日中國證券協會公布的有關通知顯示，自然人投資者只能買賣其在代辦股份轉讓系統持有或曾持有股份的掛牌公司股份。自然人投資者全部賣出所持掛牌公司股份后，仍可以買入該公司股份。

        主辦券商與自然人投資者簽署報價轉讓委托協議書時，應告知其只能買賣  “持股公司股份”，不得買賣“持股公司股份”外的其他掛牌公司股份。主辦券商在發現自然人投資者違規買入掛牌公司股份后，應及時督促其賣出。可見只有中關村代辦股份轉讓系統的“老股民”才有資格繼續參與新三板的交易，并且還只能買賣曾持有過的掛牌公司股份。

        同時，通知中還規定，主辦券商與自然人投資者簽署報價轉讓委托協議書前，應充分了解其財務狀況和投資需求，揭示投資風險。對不符合有關規定的自然人投資者，不得與其簽署報價轉讓委托協議書。

條件成熟對個人投資者開放

        “新三板的公司與主板的公司相比風險較大，對投資者風險控制能力要求比較高。考慮到風險的問題，所以傾向于機構來參與新三板的交易。”中國證券業協會有關人士這樣告訴《每日經濟新聞》記者。
 

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        根據此前公布的《證券公司代辦股份轉讓系統中關村科技園區非上市股份有限公司報價轉讓試點辦法（暫行）》顯示，參與掛牌公司股份報價轉讓的投資者，應當具備相應的風險識別和承擔能力。可以是機構投資者，包括法人、信托、合伙企業等；公司掛牌前的自然人股東，通過定向增資或股權激勵持有公司股份的自然人股東；因繼承或司法裁決等原因持有公司股份的自然人股東；協會認定的其他投資者。

        光大證券從事代辦股份轉讓業務的有關人士告訴記者：“散戶無法進入三板市場也有防止游資炒作的考慮。三板市場交易制度重大改革之后，有利于流動性的提高。但這也會引發游資炒作的擔憂，所以對個人投資者投資三板市場有所限制我認為是有利于市場平穩發展的。”

        該券商人士還向記者表示，目前個人投資者無緣新三板，不代表三板市場的大門永遠關閉，等待條件成熟后還是會對個人投資者開放。

        “其實并不是所有的個人投資者都被排除在外，如果你對代辦系統某個品種感興趣可以在7月6日前在代辦系統買入該股份。”該券商人士表示，“不過即使如此，我們還沒有發現有個人投資者想趕在末班車之前買入代辦系統的股份。主要原因還是市場對新三板的關注度太小了，久其軟件尚未成功轉板也是一個重要原因。如果久其軟件轉板成功，形成了財富效應，相信投資者參與新三板的熱情會高很多。”





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