2009-10-27 02:35:43
每經記者 鄭步春
因創業板臨近及大非解禁高峰到來，A股投資者本周一較為謹慎，股指全天縮量橫盤，最終收盤幾持平。周一滬綜指最后微漲1.72點報3109.57點，深綜指漲1.38點報1086.84點。
因美國甲型流感疫情有所惡化，昨相關醫藥類股猛漲，此類個股不易把握且世界疫情也不易把握，所以此類個股或將繼續無序漲跌。昨內盤期貨表現不錯，有色、鋼鐵等類股表現較強，上海期交所的鋅和鋼材期貨大漲，銅、鋁也有一些漲幅。
有色金屬上漲和外盤帶動相關，最近內盤有色金屬期貨雖然走勢不錯，總體仍落后于外盤，有補漲要求。鋼鐵方面，由于四季度樓市新開工項目可能增加，加上鐵礦石談判生出些變數，昨鋼材期貨大漲。2009年鐵礦石談判沒啥進展，最后和澳大利亞FMG達成35%的降價幅度的協議，算是稍挽回些面子，但近期FMG公司忽然暗示有漲價意圖，稱將和中國就第四季度 “是否繼續采用折扣定價進行協商”。
以信立泰為首的中小板個股前期猛拉，似有為創業板造勢跡象，但昨日這些個股多數沖高回落。投資者在接下來三個交易日仍應密切關注此類個股，以此揣摩創業板個股的可能定位。
近期常常聽到一些專家談 “退出策略”，當然同時也聽到許多反對聲音，反對者認為經濟回升仍不不牢固，政策仍應維持穩定以為復蘇護航保駕。雖然聲音不太一致，但畢竟消息面已和前期不太一致，畢竟從一邊倒的贊成“刺激經濟”變成兩種聲音，而該因素應該是大盤走勢略顯猶豫的原因之一。這兩天，地產股走勢明顯弱了起來，這說明市場對我國宏觀方面“微有緊縮”從毫無預期變成微有預期。
澳大利亞是最早收緊國家，最近澳央行行長GlennStevens表示，不動產上漲是該行三周前升息的原因。目前市場正預期或有其他國家或地區跟進，最早的可能是挪威，據一些分析師估計，挪威央行將于本月底加息。本輪金融危機發源地美國也在反思，美聯儲一些官員最近正探討 “資產上漲及信用利差縮小是否合理”這一問題。國際清算銀行貨幣政策及經濟部門負責人StephenCecchetti表示：“不動產及證券價格上漲，中央銀行應該提高警覺。”
我國是最早復蘇的國家，甚至連澳大利亞復蘇也直接受益于我國經濟，因此市場中有關于我國“退出政策”的猜測和爭論便很正常。事實上，前期我國一些官員也曾提到資產價格問題，也還提到“通脹預期”。
如上所述，包括我國在內的多國財金官員最近不約而同“更關注”起資產價格，顯然資產價格過快上漲已引發“廣泛的不安”。摩根士丹利如此描述此事：這可能是 “新紀元”，中央銀行制定貨幣政策及設計法規時，更看重資產價格，不再只是專注于通貨膨脹。
從方方面面情況來看，預計未來“緊縮”方面的言論會漸漸增加，而這可能造成A股市場一些波動，只是這種波動或不會造成致命一擊，因人民幣升值預期正越來越大，而這使得管理層對流動性任何形式的回收均不可能很到位。也就是說，當人民幣存在升值預期時，投資者可適當淡化貨幣及財政政策的微調，只要手中品種能最大程度受益于升值預期，就不必對股指的震蕩過度擔心。
短線方面，因創業板是件大事，故本周股指有些震蕩一般也難以避免。因股指還沒回補上周跳空缺口，故投資者暫應控制倉位觀望。
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