競購上海家化倒計時 海航搭50億美妙配餐

　　每經記者 陳時俊 曹晟源 發自上海

　　上海家化（600315）國資改制大戲收官已進入最后一天的倒計時。自從2010年12月6日上海家化聯合股份有限公司 （以下簡稱上海家化）首次停牌以來，伴隨各方競購名單的緋聞傳出和消滅，如今進入最后競購名單的僅剩上海平浦投資有限公司和海航商業控股有限公司兩家。

　　據今日（7日）上海家化公告顯示：“本公司股票自2011年11月7日起停牌至上海聯合產權交易所發布上海家化（集團）有限公司100%股權轉讓競價結果通知。”此前有媒體曾報道，家化集團在本月3日收到兩家公司的標書后，已由9位專家對標書方案進行了詳細評審。

　　雖然目前最終家化改制“花落誰家”還存在最后的懸念揭曉，但是據《每日經濟新聞》獲得的海航競購上海家化“競買文件”便可對這家公司的“籌碼”一探究竟。

　　在該競購文件中，海航對10月31日上海家化公告中所稱的“董事會未來三年不提交再融資方案”給出了回應。此前有接近上海家化的相關人士向媒體指出，家化的這則公告其實是為海航集團一旦成功接盤后所做的一個預先約束，是對國資委對上海家化集團100%股權轉讓條件的補充說明。

　　“本次股權轉讓完成后，海航集團、海航商業持有上海家化（集團）有限公司實際控制權5年內不予轉讓，且上海家化聯合股份有限公司實際控制人5年內不予發生變更；海航集團、海航商業承諾本次股權轉讓完成后上海家化（集團）有限公司和上海家化聯合股份有限公司總部及注冊地仍在上海”，該競購文件指出。

　　而在最核心的家化時尚集團愿景的實現方案上，海航也甩出了大手筆的方案。“為扶持上海家化品牌國際化戰略，海航集團計劃在未來投入50億元，用于支持上海家化并購國際知名的、一流的化妝品品牌。通過巨額資金的注入，將極大地加強上海家化并購優秀品牌的能力。另外，海航集團也將對上海家化發展過程中所涉及的上下游，進行并購整合，對整個產業鏈條進行全產業鏈的整合打造，打造產業鏈優勢，此舉將為上海家化的發展提供最優質的產業環境。”

　　并購、物流、渠道多方示好家化

　　上海家化前身系上海家化有限公司，2001年3月在上證所上市，成為國內化妝品行業首家上市企業，以護膚、彩妝、香氛、家用等產品線為主。而在家化轉型的過程中，其高層談論最多的就是如何打造全時尚產業王國的野心。“定位為一家綜合性時尚產業集團，不光做化妝品與日化品，還將涉及手表、珠寶、時裝以及精品酒店”，上海家化董事長葛文耀透露稱。

　　為了“示好”上海家化，海航在競購方案中對于未來的雙方優勢合并做出了的詳述。

　　海航該份競買文件中指出，“上海家化和海航集團可以做到供應商和物流資源共享，降低原材料的采購、運輸及管理成本。海航集團能夠提供上海家化品牌國際化戰略所需要的豐富的廣告及銷售渠道。上海家化可利用海航集團的產業鏈支持，獲得巨大的低成本甚至免費的廣告資源和無壁壘的銷售渠道，其效益價值將遠遠大于家化自身的廣告、渠道開發費用。海航集團在全國擁有14個機場，每年接待旅客超過2,000萬人次，其中包括數百萬國外旅客，每個國際機場都可以為上海家化設立品牌專柜，可同時實現向國內和國外旅客的銷售效應和廣告效應。”

　　海航商業副總裁徐海寧此前在接受媒體采訪時曾表示，“為了遵循市場規則，準備階段確實沒有與家化正面接觸，但從去年起開始關注，并在投資者見面會，以投資者身份觀察和了解家化。”

　　具體而言，海航就自身一旦競購成功上海計劃后的優勢做出了進一步的說明。

　　“海航集團已有多個業務板塊，在國際業務拓展中取得實質性成功，這些寶貴經驗和拓展的國際渠道將為上海家化及其產品的國際化發展提供有力支撐”；“海航商業經營的主要商業業態有百貨、超市、專業店、免稅店等，在2010年的全國連鎖百強排名中，海航商業位列第47位。2010年，上海家化產品在海航銷售網絡擁有700余萬元的銷售收入，其中六神產品銷售近300萬元，佰草集銷售收入170萬，清妃銷售收入150萬。雖然上海家化產品的銷售量占海航商業總銷售量的比例不高，但海航商業非常熟悉上海家化產品及其在各地的代理商等。海航商業擁有的高端物業均為地標性建筑，可開設上海家化漢方SPA、佰草集、雙妹等高端產品專營店，拓展上海家化高端產品銷售渠道。”

　　除了上述品牌和銷售渠道方面的支持，上海家化如果最終“花落海航”，則有望在物流和并購方面有所動作。“海航大新華物流的倉儲、物流配送網絡以及供應鏈管理服務將大大提高上海家化的配送效率以及降低配送成本。海航的第三付支付平臺及合作卡業務及會員與上海家化的共享，將有助于提高上海家化產品的銷售。”

　　該方案中明確，海航集團將提供資金支持，建立研發專項基金，將對“六神”、“佰草集”等重點品牌以及“雙妹”、“玉澤”等重點培育品牌的科研進行持續性的資金支持，細化每個品牌下的產品定位，豐富同一品牌下的產品品類。同時也注重在其他細分市場的產品科研力度，完善上海家化產品品類。

　　“同時，為加快上海家化打造成為中國乃至世界知名的時尚產業集團，并購整理是快速實現這一目標的有效途徑。今后將擇機對中國國內或國際的有品牌影響力或較強研發能力、或具有特色產品的化妝品企業進行收購，如國內的自然堂、相宜本草等品牌。同時通過投資、并購方式積極參與珠寶黃金、手表等高端時尚產業，從而進一步完善現有家化時尚產業鏈。”