金飛達逾1億投錳礦 “護航”兩大股東巨量減持計劃

每經編輯｜每經記者 趙陽戈    

每經記者 趙陽戈

停牌約2個月后，金飛達（002239，前收盤價10.62元）今日公告稱，公司擬動用約1.1億元購買卡西礦業45%股份，后者以錳礦開采為主營，擁有著“一采三探”。如此厚重的新年大禮包，自然讓停牌間久候的持股者歡喜雀躍，但耐人尋味的是，就在金飛達“涉礦”之際，其第一、二大股東卻聯手拋出了未來1年的減持計劃，兩者合計減持比例甚至高達11.44%，面對利好，兩大股東反而拋出如此大手筆的減持計劃，究竟有何用意？

約1.1億元欲購錳礦

金飛達今日公告，公司于2011年12月25日與北京興嘉盈商業投資有限公司（以下簡稱興嘉盈）簽訂協議，擬受讓興嘉盈持有的卡西礦業45%股份，以2011年10月31日的整體評估價值為參考依據，卡西礦業初步評估值為2.5445億元，對應45%股權即為1.145億元，相當于金飛達2010年全年營業收入的27.42%。

公開披露信息顯示，卡西礦業注冊資本500萬元，主營錳礦開采及礦產品銷售，由于尚處于勘察及建設當中，2011年1~10月并未有實現營業收入，凈利潤為-350.18萬元。目前擁有一個采礦權和三個探礦權，其中采礦權礦山名為卡西錳礦，生產規模5萬噸/年，有效期2011年4月14日~2019年4月14日。整個礦區預計2012年2月進入工程全面建設階段，并于2012年6月份達產。

對于下一步的經營計劃，金飛達表示，股權轉讓事宜完成后，公司將仍然委托興嘉盈承包經營卡西礦業，承包經營期限自2012年始至2015年止。并且在承包期間，約定2012~2015年分別支付保底利潤2000萬元、2500萬元、3000萬元和3500萬元；若卡西礦業實際經營利潤按45%股份分配給金飛達不能完成上述保底利潤時，承包方北京興嘉盈承諾放棄其卡西礦業40%股份的收益分配權，以補償金飛達的保底利潤；興嘉盈40%的收益權仍不足以補償金飛達保底利潤時，承包方興嘉盈承諾以自有資金補償。這對于2010年全年凈利潤僅為1047.71萬元、去年前三季度凈利潤僅為969.53萬元的金飛達來說，顯然是筆不錯的買賣。而今日涉礦的消息，也正好為公司股票停牌逆勢暴漲50%給出了一個合理的解釋。

兩大股東欲聯手減持

不過，《每日經濟新聞》記者發現，公司的“涉礦”公告中，卻存在著不少的不確定性。

首先，中磊會計師事務出具的盈利預測以及對卡西礦業整體企業評估價值，都是建立在卡西礦業未來錳礦石年開采量達到20萬噸為依據的（現有采礦許可證為年開采量5萬噸）；其次，卡西礦業如果想將5萬噸的采礦許可證變更為20萬噸，需分別提交經評審的 《卡西礦業錳礦詳查補充報告》、《卡西礦業礦產資源開發利用方案》、《環境影響評價報告》和《地質災害評估報告》等，而如今雖然 《卡西礦業錳礦詳查補充報告》已經云南省國土資源廳評審通過并備案外，其他報告尚未通過評審；另外，由于基本建設尚未完成，《安全生產許可證》同樣未有辦理。

換句話說，如果5萬噸的采礦許可證無法順利“升級”為20萬噸，上述數據皆成“過眼浮云”，雖然金飛達“自信”地在公告中表示，上述不確定性皆不存在實質性障礙，預計在2012年5月31日前將全部辦理完畢，但真能如此順利嗎？

與礦山的不確定相比，金飛達今日同時拋出的減持計劃卻是確定的。

根據該計劃，金飛達第一大股東江蘇帝奧控股集團股份有限公司（以下簡稱帝奧集團），和第二大股東香港金飛馬有限公司 （以下簡稱金飛馬），于2011年12月28日同時通知公司，兩者擬在未來1年內分別減持不超過1500萬股和800萬股，分別占到總股本的7.46%和3.98%，減持的價格均是不低于每股8.00元。至于減持的緣由，除帝奧集團表示是根據自身發展的需要外，金飛馬并未有任何的表述。