受累資本市場低迷 中國人壽2011年凈利降45.5%

每經編輯｜每經記者 黃俊玲 發自北京    

每經記者 黃俊玲 發自北京

昨日（3月26日）晚間，中國人壽（601628，SH）公布2011年年報，業績并未出乎市場預料。

據公司年報顯示，中國人壽2011年歸屬于股東凈利潤為183.31億元，同比下降了45.5%；主要受分紅賬戶投資收益率下降影響，報告期內中國人壽的保單紅利支出為61.25億元，同比下降53.7％。

利潤總額縮水五成

中國人壽的年報顯示，2011年該公司利潤總額為205.13億元，同比下降了50%；2011年歸屬于股東凈利潤為183.31億元，而該公司2010年歸屬于股東凈利潤為336.26億元，同比下降了45.5%。同時，該公司計劃派發每股人民幣0.23元股息，但需在5月22日舉行的股東大會上批準才能生效，每股分紅也較2010年有所下降。

據了解，2011年中國人壽的個人業務利潤總額同比下降52.3%，團體業務利潤總額同比下降92.3%。該公司解釋稱，主要原因是個人業務分部受中國資本市場持續低迷導致的投資收益下降和資產減值損失增加的影響。雖然個人業務和團體業務的利潤出現了下降，但是該公司的短期險業務利潤總額卻同比增長30.4%。中國人壽稱，主要原因是短期險業務結構優化、賠付支出減少。

此外，中國人壽2011年的償付能力充足率為170.12%，而在2010年的償付能力充足率為211.99%。面對償付能力充足率下降的原因，中國人壽稱，主要是因為受2011年度中國資本市場持續低迷、公司業務發展及上年度股息分配的綜合影響。對此，中國人壽表示已經通過發行了300億元次級定期債來提高償付能力水平。

固定收益資產配比上升

據其年報顯示，2011年中國人壽的總投資收益率為3.51%，而該公司在2010年的總投資收益率為5.11%，較同期降低了1.6個百分點。

中國人壽稱，該公司在2011年加大固定利率協議存款和長期債券配置力度，定期存款比例由2010年同期的33.05%提升至34.84%，固定收益資產組合收益率顯著上升。同時，股權型投資比例由2010年同期的14.66%下降至12.17%，權益類組合風險有所降低。

此外，中國人壽還加大基礎設施債權計劃配置力度，新增投資項目14個，項目金額154.1億元；認購北京市不動產投資計劃，投資金額33億元。

據了解，中國人壽的投資資產達人民幣14949.12億元，較2010年同期增長11.9%。2011年該公司投資組合息類收入大幅度增長，凈投資收益率為4.28%；但受中國資本市場持續低迷影響，考慮股權型投資減值等因素后，該公司總投資收益率為3.51%。

年報顯示，2011年中國人壽的資產減值損失為129.39億元，2010年同期為17.34億元，資產減值損失同比增長646.2％，主要原因是受資本市場持續低迷的影響，符合減值條件的權益增加所致。

“龍頭”市場份額小幅上升

據該公司的年報顯示，2011年中國人壽已賺保費為人民幣3182.76億元，同比增長0.1%。續期保費較2010年同期增長20.9%，續期保費收入占總保費的比重由2010年同期的40.22%提升至48.62%。首年期交保費占首年保費比重由2010年同期的29.76%提升至32.56%。意外險保費占短期險保費比重由2010年同期的51.13%提升至55.47%。

同時，中國人壽表示，受其他金融產品沖擊及銀行保險監管政策變化的影響，銀保渠道保費收入大幅降低，致使本公司首年保費較2010年同期下降15.7%，首年期交保費較2010年同期下降7.8%。

該公司的年報還顯示，截至2011年12月31日，退保率為2.79%，較2010年同期提高了0.48個百分點。該公司2011年的退保金為365.27億元，而2010年的退保金為257.14億，同比增加了42.1%，該公司稱，主要原因是受業務規模增長、加息、市場資金面緊張及其他金融產品沖擊等因素影響。

雖然業績表現不太理想，但中國人壽的年報并非都是壞消息。年報顯示，2011年中國人壽依然牢牢占據壽險市場份額的“老大”地位，其2011年市場份額為33.3%，較2010年的市場份額上升了1.6個百分點。