前4月國企利潤同比連降二季度經濟或繼續下跌

每經編輯｜每經記者 胡健 發自北京    

每經記者 胡健 發自北京

4月經濟數據顯示二季度反彈樂觀預期趨弱，而政策放松力度則可以被充分期待。

昨日（5月17日），財政部發布數據顯示，1~4月，國有企業累計實現利潤總額6690.1億元，同比下降8.6%，4月比3月環比下降0.5%，國企利潤已連續3個月同比下降。

經濟數據頻頻傳來壞消息，一則關于國家或再推出萬億規模刺激政策的消息也在機構和網絡上不脛而走。一機構分析師告訴《每日經濟新聞》記者，這個消息目前還不能確證，但國家應不會出臺2008年4萬億刺激計劃那樣力度的寬松政策，但經濟確實有提振的必要。

國企利潤預警經濟

除利潤低于預期外，從具體分項看，國企經營狀況也未見改善態勢。1~4月，國有企業累計實現營業總收入127160.1億元，同比增長12.4%，4月比3月環比下降5.6%。中央企業累計實現營業總收入79853.6億元，同比增長12.6%，4月比3月環比下降7.1%。

受經營萎靡的影響，國企應交稅費和已交稅費也有所降低。1~4月，國有企業應交稅費11175.9億元，同比增長7.4%，4月比3月環比下降4.9%。

興業銀行首席經濟學家魯政委告訴《每日經濟新聞》記者，國有企業經營狀況通常是中國經濟的先行指標，國企利潤仍在同比下降區間，一定程度上意味著經濟在二季度仍會繼續下跌。國企利潤不佳也說明經濟需要進一步有針對性的刺激。

從行業盈利情況看，實現利潤同比增幅較大的行業為煙草、汽車、商貿、郵電通信等；實現利潤同比降幅較大的行業為交通、化工、建材、有色行業等。

“盈利增幅高的行業往往是壟斷行業或者消費剛需行業，而下降行業多在生產領域，特別是房地產相關行業。”上述機構分析師認為，這一方面說明目前經濟動能不足，也能顯示出房地產調控對經濟增長的負面影響。

民生證券報告稱，目前我國經濟處于2008年四季度到2009年上半年刺激政策的最后消化期，也是2002年下半年開始為期10年經濟周期的最后調整階段，以房地產、能源和重化工為主的粗放型經濟增長難以為繼，經濟增速將下一個臺階。

調控彈藥待理性添加

市場在經濟迷惘期一定會渴盼政策雨露滋潤，5月政策已有實質性轉向，如何把握尺度則成為了經濟學家最關心的問題。

自今天開始，央行將正式下調存款準備金率0.5個百分點。而就在16日的國務院常務會議上，國家財政還安排了363億元的節能產品消費補貼，政策正欲在流動性和內需兩方面撐起經濟。

申銀萬國觀點認為，隨著當前經濟增速的顯著下滑，短期政策重點可能轉向做一些加法。落實新非公36條、落實戰略性新興產業及具體行業“十二五”規劃、推動中西部發展、加快要素價格改革將是今年的重點。

相比2008年時的躁動，本輪經濟下滑還不算劇烈，理性放松成為普遍呼聲，專家關于萬億刺激政策的傳聞均表示“不相信”。

中國經濟景氣監測中心副主任潘建成表示，增速下降是中國經濟轉型的正途，粗放地增加投資、從數量上增加產能來推動中國經濟的增長，這條路已經走不通了。而保障房的建設、民生工程以及戰略性新興產業的投資，這代表著中國戰略轉型的方向，這樣一種增長才是健康的。

申銀萬國報告也指出，短期助推經濟的宏觀政策主要落實在“增量改革”領域，主要通過再分配手段，包括財政的補貼、稅收優惠等政策，重點在增量中優化結構。

目前多部委已經針對經濟運行現狀有所動作，16日刺激消費的政策應該僅是打響“頭炮”。據《每日經濟新聞》記者了解，財政部等部委正在針對其他一些產品研討補貼政策，而之所以節能產品先行是因為這在多部委中更容易達成共識。

投資仍不乏看點，上述機構人士稱，刺激政策主要應該會在基建投資以及保障房上。

根據鐵道部數據，4月鐵道部固定資產投資和基本建設投資環比分別增長71.93%和122.96%，雙雙創下年內新高。發改委對機場以及中西部地區的基建審批也有加速之勢。

“出口的重要性不能被忽略，目前匯率已被高估，應讓人民幣適度貶值。”魯政委還建議，在房地產調控成效已經有所體現時不能盲目放松，但可以適當放寬剛需。

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