滬指盤中逆轉漲28點 期指三合約齊貼水存隱憂

每經編輯｜每經記者 曾子建    

每經記者 曾子建

昨日（5月28日），A股市場上演逆轉好戲，上證綜指在一度創出近期新低并再次跌破半年線之后，逐漸回穩走強，并發起一波較為有力的反彈，最終上漲27.82點，收于2361.37點，漲幅1.19%。

值得注意的是，繼5月23日之后，昨日股指期貨三合約再現同日貼水，且主力1206合約貼水高達15.89點，為現貨市場再添隱憂。

基建股引領反彈

昨日早盤，滬指一度下跌達1%，分析人士認為，這或與歐洲經濟數據利空引發此前紐約股市三大股指全線下跌有關。不過，隨著市場不斷縮量，大盤逐漸有所企穩，上證綜指在中午收盤時由跌轉升。下午場外資金明顯有所回流，最后一小時，在指標股走強的支撐下，最終滬指收出光頭中陽線，收盤時也再度站在半年線上方。5月中下旬以來，半年線逐漸對滬指構成支撐，而昨日上午的下跌一度令股指逐漸下行遠離半年線，如果最終市場不能重新站上半年線，那么行情將岌岌可危。但最終半年線對滬指的支撐再獲確認，表明多頭對并未放棄反彈努力。

《每日經濟新聞》記者注意到，從盤面觀察，在昨日下午市場反彈過程中，資金明顯流入水泥、機械、水泥、交通、能源等板塊。其中，水泥板塊走勢最強，至收盤時，尖峰集團（600668，收盤價14.70元）等7只水泥股漲停，另外機械股也表現搶眼。

分析人士認為，上述板塊引發大盤反彈的原因主要有三方面：第一，近日，國務院常務會議提出加快“十二五”規劃中投資項目的實施進度，強調要啟動和加快一批重大基建項目，同時發改委加快審批交通、能源、水利等重大基建項目；第二，國資委目前正在探索從國有產權里面劃出一部分進入社保基金，而社保基金日前已向新設立的投資組合撥付百億元資金，目前已開始建倉，周期約1個月；第三，兩只滬深300ETF基金昨日上市，華泰柏瑞與嘉實兩只滬深300ETF將正式在滬深兩交易所分別交易，兩支航母級指數基金或將刺激、提振多頭資金入場。

中信證券昨日發布研報表示，國務院常務會議明確了“穩增長”的基調，這也意味著政策放松已從市場理解的“喊口號”過渡到“真槍實刀”的執行階段，“預計國內經濟不會更差，關注政策落實情況”。

期指主力合約貼水16點

從市場走勢來看，滬指昨日較為有力的反彈暫時緩解了投資者的擔憂。然而，從股指期貨市場來看，昨日三個合約再度貼水，似乎又預示著機構對反彈高度并不太看好。

《每日經濟新聞》記者注意到，至昨日收盤，滬深300指數上漲41.59點，以2614.69點報收，漲幅1.62%。不過，IF1206、IF1207和IF1209三個合約全部貼水，IF1206合約貼水達15.89點。為何股指期貨會出現持續貼水走勢？

分析人士指出，其實上周四IF1206合約曾一度創下30點的貼水，這主要是由于機構對后市的悲觀情緒造成的，這其中也包括滬深300ETF申購者的套保行為，因為套保也屬于看空情緒的一種，是一種避險手段。因此，經過昨日的反彈后，實際上股指期貨的貼水情況已經有所緩解。

而從昨日中金所公布的成交持倉來看，主要空頭席位都有一定程度減倉，排名前20位的席位累計減持IF1206合約空單達1521手，多頭則略有增持。分析人士認為，一方面貼水收斂，說明前期調整已基本到位，在政策面偏暖、期指向下動能不足的情況下，大盤已有企穩態勢；但是，由于三大合約再現罕見的同日貼水，說明多頭對反彈高度暫時還不敢看得太高。5月23日，期指三合約首現同日貼水，其后兩天，現貨市場均出現較大幅度下跌。