風(fēng)格轉(zhuǎn)換？四板塊“老樹(shù)發(fā)新芽”

每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 趙陽(yáng)戈    

每經(jīng)記者 趙陽(yáng)戈

一說(shuō)起如今的股市，很多人會(huì)露出苦瓜臉。的確，伴隨著上證指數(shù)步入 “1時(shí)代”，小非不顧一切地套現(xiàn)，“黑天鵝”群舞，讓許多投資者看不清方向。

但是，在泥沙俱下的市場(chǎng)中，也有一些避風(fēng)港。比如今年創(chuàng)出新高的農(nóng)業(yè)銀行（601288，收盤(pán)價(jià)2.60元），近來(lái)走勢(shì)頑強(qiáng)的保利地產(chǎn)（600048，收盤(pán)價(jià)11.47元）、招商地產(chǎn)（000024，收盤(pán)價(jià)23.85元）；沐浴在復(fù)蘇暖風(fēng)下的中國(guó)南車(chē)（601766，收盤(pán)價(jià)4.78元）、中國(guó)北車(chē)（601299，收盤(pán)價(jià)4.23元）；以及被增持的武鋼股份（600005，收盤(pán)價(jià)2.65元）和有資產(chǎn)注入預(yù)期的河北鋼鐵（000709，收盤(pán)價(jià)2.34元）等。

仔細(xì)一看，這些個(gè)股都是2004年前后曾被基金瘋狂追逐的“金花”。如今，這些“老金花”成了不可多得的積極因素。多位接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這些個(gè)股正成為投資者的“避風(fēng)港”，但是否意味著風(fēng)格轉(zhuǎn)換，還需要時(shí)間來(lái)檢驗(yàn)。

銀行股表現(xiàn)驚艷

總市值名列兩市三甲的農(nóng)業(yè)銀行，上市時(shí)的“綠鞋機(jī)制”和“織布機(jī)行情”令人印象深刻，但正是這個(gè)長(zhǎng)期處于破發(fā)狀態(tài)的“大家伙”，9月底以來(lái)已累計(jì)反彈10%，11月漲幅達(dá)3.72%。

表現(xiàn)驚艷的銀行股，還有工商銀行（601398，收盤(pán)價(jià)3.88元）、中國(guó)銀行（601988，收盤(pán)價(jià)2.76元），以及相對(duì)較小的北京銀行（601169，收盤(pán)價(jià)7.20元）、興業(yè)銀行（601166，收盤(pán)價(jià)12.66元）等。

對(duì)于銀行股表現(xiàn)的預(yù)判，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》早在11月17日《證券周刊》中就有所提及。盡管銀行股接二連三加入“破凈”行列，但從三季報(bào)數(shù)據(jù)看，多數(shù)銀行未出現(xiàn)核心資本充足率不達(dá)標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)，這意味著其融資壓力得到緩解。同時(shí)，銀行不良資產(chǎn)見(jiàn)底已是大概率事件，再加上經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，使銀行股估值的修復(fù)可以預(yù)期。

地產(chǎn)股逆市上行

這兩年，“史上最嚴(yán)厲”的樓市調(diào)控政策，讓房地產(chǎn)板塊承壓。但近期地產(chǎn)股頑強(qiáng)的表現(xiàn)，吸引了市場(chǎng)的眼球：自9月27日以來(lái)，地產(chǎn)指數(shù)累計(jì)漲幅達(dá)10.17%，而同期大盤(pán)累計(jì)下跌1.2%。

地產(chǎn)股的表現(xiàn)與行業(yè)情況有關(guān)。有數(shù)據(jù)顯示，11月樓市量?jī)r(jià)平穩(wěn)，10月日均實(shí)際交易量又好于9月，雖然和6、7、8月相比仍有下滑，但很明顯此前開(kāi)發(fā)商的降價(jià)帶來(lái)了銷(xiāo)量的改善，目前仍有城市的銷(xiāo)售旺季沒(méi)有結(jié)束。

上半年樓市存在諸多不確定因素，相比之下，下半年比較平穩(wěn)，這也給了開(kāi)發(fā)商信心，他們開(kāi)始積極尋地。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，11月有十余家上市公司披露拿地消息，其中招保萬(wàn)金等龍頭企業(yè)的拿地金額超過(guò)百億元。

軌道交通股復(fù)蘇

軌道交通板塊也不容忽視。近來(lái)中國(guó)南車(chē)、中國(guó)北車(chē)、中國(guó)中鐵（601390，收盤(pán)價(jià)2.86元）、中國(guó)鐵建 （601186，收盤(pán)價(jià)5.39元）等“大家伙”表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，走勢(shì)遠(yuǎn)好于大盤(pán)。

這與政策暖風(fēng)息息相關(guān)。如果經(jīng)常關(guān)注鐵道部動(dòng)向，投資者會(huì)發(fā)現(xiàn)，鐵道部自7月以來(lái)，不斷追加投資規(guī)模。關(guān)于這一點(diǎn)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》曾在11月17日 《證券周刊》中進(jìn)行了詳細(xì)解讀。

無(wú)論是國(guó)軌、城軌還是動(dòng)車(chē)組，相關(guān)項(xiàng)目的破冰和高層態(tài)度的回暖，實(shí)實(shí)在在令產(chǎn)業(yè)鏈上下受益。長(zhǎng)江證券最新研報(bào)顯示，目前我國(guó)已有34個(gè)城市的軌道交通規(guī)劃獲批，濟(jì)南的規(guī)劃也已報(bào)批。按5億元/公里測(cè)算，未來(lái)三年我國(guó)軌道交通建設(shè)年均投資超3250億元，今明兩年將是招標(biāo)高峰期。

鋼鐵股展開(kāi)自救

鋼鐵板塊雖然沒(méi)有軌道交通的政策暖風(fēng)，但近期表演也可圈可點(diǎn)，不少好戲的發(fā)動(dòng)者都是上市公司大股東。

武鋼股份停牌1個(gè)月后，隨即拋出一份總?cè)谫Y額達(dá)150億元的定增方案，高于市價(jià)四成的增發(fā)價(jià)，更顯示出武鋼股份的信心。為了護(hù)航定增，大股東武鋼集團(tuán)在11月30日再拋出一份20億元增持計(jì)劃。有了這個(gè)組合拳，武鋼股份復(fù)牌以來(lái)累計(jì)上漲9.05%。

搶眼的還有重慶鋼鐵（601005，收盤(pán)價(jià)3.57元），該股因資產(chǎn)重組方案獲批而一飛沖天，公告日至今累計(jì)漲幅超50%。資產(chǎn)重組中，注入的資產(chǎn)主要是大股東重鋼集團(tuán)長(zhǎng)壽新區(qū)鋼鐵生產(chǎn)相關(guān)資產(chǎn)。

面臨30億元可轉(zhuǎn)債贖回的河北鋼鐵，股價(jià)始終橫向運(yùn)行，主要因?yàn)榇蠊蓶|河北鋼鐵集團(tuán)的承諾。去年11月，集團(tuán)承諾要在2012年12月31日前，將鐵礦石資產(chǎn)注入上市公司，眼看時(shí)限將至，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從上市公司證券事務(wù)部了解到，目前鐵礦石注入方案在推進(jìn)中，“力爭(zhēng)”年底前完成。

風(fēng)格轉(zhuǎn)換的標(biāo)志？

無(wú)論什么原因，上述四朵“老金花”的驚艷表現(xiàn)至少說(shuō)明，在這個(gè)泥沙俱下的大市中，多頭并沒(méi)有全部繳械。前期的熱點(diǎn)股、小盤(pán)股暴跌，大塊頭反而穩(wěn)健，這說(shuō)明了什么？

廣東一位資深市場(chǎng)研究員告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，這種現(xiàn)象在年底很正常，“你看去年的銀行股，也是年底走強(qiáng)，一直持續(xù)到今年一季度”，在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)面前，很多資金會(huì)選擇估值較低的標(biāo)的來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)。可以說(shuō)，這些大塊頭起到避風(fēng)港的作用，也可以說(shuō)是階段性的風(fēng)格轉(zhuǎn)變。

“同一個(gè)資產(chǎn)，H股漲得好，A股表現(xiàn)差”，英大證券的李大霄認(rèn)為，比如中國(guó)鐵建，其A股表現(xiàn)遠(yuǎn)不如H股，“眾人悲觀時(shí)，千萬(wàn)不能失去信心。”

銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家左曉蕾近日也稱(chēng)，2007年股市脫離價(jià)值基礎(chǔ) “亂漲”，當(dāng)時(shí)她大聲疾呼“不應(yīng)該這樣漲”，如今她再次站出來(lái)，表示“股市不應(yīng)該這樣跌跌不休”，那些單邊放大利空信息的所謂分析都不足取，投資者應(yīng)有自己的思考和決策，只有自己才能救自己。

看來(lái)，市場(chǎng)觀點(diǎn)也如四朵“老金花”一樣，并沒(méi)有呈現(xiàn)一邊倒的情況。這些“老金花”是否能成為市場(chǎng)自我救贖的希望之火？讓我們拭目以待。

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