鄭眼看盤：利好過于密集 小心回落

每經編輯｜每經記者 鄭步春    

每經記者 鄭步春

周二A股震蕩盤升，滬綜指漲0.53%報2358.98點，深綜指漲0.93%報941.28點，成交略微放大。盤面看，金融股表現稍不如周一，這使滬指走勢略弱于深指。好在券商股表現較強，所以指數整體上仍較強。股指尾市有所上升，但最后半小時又掉了下來，市場可能是在擔心去年6月留下的上檔缺口。

從昨盤后期指持倉看，部分主力空頭有些減持空單的舉動，說明市場看漲情緒在短期內快速趨于濃厚。

消息面主要呈現為利好，昨有媒體報道稱，IPO今年上半年或不審不發，或將引領A股走出“真實牛市”。另據花旗銀行稱，未來A股還將漲15%~20%。

消息聽著很不錯，但投資者最好持觀望態度，買股一般應等消息面相對平靜時再說，短期內很忌諱跟著消息操作。結合股指形態及期指倉位變化所反映的市場趨同心理來看，過多的利好消息反而有可能是陷阱。

從滬綜指形態看，上升楔形已走到上軌處，也許股指短線還會漲一點，但空間應不大，且隨時都有回落可能，特別是當市場形成共振性買入時。如果股指真的出現回落，屆時5天、10天、20天均線有可能粘在一起，這種情況下一般不允許股指出現較大的調整。

從深綜指看，本輪上升行情一直走的是“羊腸小道”，但最近兩周大幅拉鋸，應引起重視。從中小板、創業板指數看，形態更是不穩。

外圍形勢近期不錯，股市連創新高，全球風險偏好大升，垃圾債券已經炒翻了天，較2008年前那種亂哄哄狀態有過之而無不及。這些外部因素確實短期內利好包括A股在內的新興市場，但這樣的格局未必能夠持久，隨時有可能會出現轉變。

本周三美聯儲議息會議或許能作出些提示，投資者應關注。包括亞太市場在內的外圍股市有可能提前反應，所以今日投資者應更加關注外盤走向。由于近期全球經濟回升明顯，美聯儲暗示撤出量化寬松政策的時機會已經存在，一旦美聯儲開始收緊，全球資金流向將逆轉。不過也許還會拖上一陣，因美聯儲或許還想看到更多趨好的就業數據后再作決定。

從國內來看，經濟是在回升，但這和去年投向包括鐵路在內的基建項目關聯較大，還和企業周期性去庫存接近尾聲相關，所以經濟回升的持續性有待觀察。

通脹方面，雖然數字并不高，但實質壓力很大，加上房價似乎很難壓制，這必然使形勢進一步趨嚴。如果通脹的表面數字及房價并不能完全反映民生成本的上升速度，則未來真實需求必然被抑制，經濟持續回升將難以為繼。

后市方面，筆者猜測短期內股指或沖高回落。操作方面，假如股指果然回落，投資者屆時應觀察股指的調整幅度——如果調整在正常范圍內，短期內仍可操作；如果調整幅度過大，就應退出。

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