刺激與復蘇雙輪驅動 道指飛越116年高點

每經編輯｜每經記者 楊可瞻 羅慧    

每經記者 楊可瞻 羅慧

紐約市百老匯大街11號，紐交所內的交易員歡呼雀躍，陣勢如同超級碗開幕一樣。彼時，道瓊斯工業指數創下116年來歷史新高，14286.37點。

周二（美東時間3月5日），美國道瓊斯工業指數（DowJonesIndustrialAverage）開盤不久便強勢拉升，盤中刷新該指數有史以來的最高紀錄，上漲幅度達1.1%，一舉超越2007年10月金融危機爆發之前的歷史高點，這標志著該指數已全面收復金融危機以來的失地。作為有著117年歷史的古老指數，這一歷史性突破對于投資者信心來說，意義重大。

美東時間3月5日（北京時間3月6日），截至收盤，美股交出了一份漂亮答卷，紐交所內一片沸騰。當日，美國三大股指表現異常搶眼，其中道瓊斯工業指數 （DowJonesIndustrialAverage）盤中與收盤均創下1896年以來歷史新高，納指以及標普500指數亦逼近歷史新高。

對美股的出色表現，獨立經濟學家謝國忠在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，道指創新高主要受到了量化寬松政策以及美國公司盈利大幅改善的推動。

全球市場的“冰與火”

周二開盤不久，道指便強勢拉升，盤中創下歷史最高點位14286.37點，隨后小幅收窄，最終報收于14253.77點，刷新了歷史最高收盤點位。

同日，美國另外兩大股指的表現亦非常搶眼。其中，納斯達克指數逼近歷史新高至3227.3點，標普500指數也觸及五年高點至1543.5點，僅比歷史高點1576.09點低2.3%。

美國三大股指的強勁勢頭與其他國家多數股票市場形成鮮明對比。

根據彭博對全球45個股票市場的統計數據，僅美國及丹麥OMX哥本哈根20指數回到歷史高位，而八個地區目前的指數水平還不到峰值的一半，如希臘的雅典證券交易所綜合指數，比1999年9月的高點低了85%；意大利FTSEMIB指數要回到2000年3月創下的歷史紀錄，則需翻三倍以上；中國上證指數若想刷新歷史紀錄也要翻近三倍。

刺激政策是主因

在今年短短兩個月的時間內，道指就已上揚近9%。對于這樣的成績，分析人士歸因于美聯儲堅持貨幣寬松的刺激政策以及短期接近零的利率水平。

自2008年9月美聯儲實施量化寬松（QE）以來，美國已經向金融系統注入了超過2萬億美元的資金

（QE1為1.725萬億美元，QE2為6千億美元，QE3為每月850億美元），而美聯儲副主席耶倫在周一力挺QE的講話也提振了市場情緒。

經濟數據的持續改善，使得市場信心得以增強。周二，最新公布的數據顯示，2月美國ISM非制造業指數從55.2升至56，好于預期的55，顯示出美國服務業正以一年來的最快速度在擴張，而這主要得益于新訂單以及出口需求的增長。

對此，杰富瑞（Jefferies）經濟學家湯姆西蒙斯（TomSimons）表示，“服務業數據的表現，受到房地產市場數據的提振，也得到了勞動力市場好轉以及制造業數據的支持。”

據美國全國房地產經紀人協會在2月21日公布的數據顯示，今年1月份，美國舊房銷售同比增長了12.3%，為連續第11個月同比上漲，舊房銷量約占整個樓市銷量的90%；而新屋銷售同比增長了15.6%，為2008年以來最高。

企業盈利大幅改善

事實上，2012年，美國經濟的復蘇主要受房地產市場復蘇的帶動，由于QE政策讓美國的民眾享受了超低利率，不僅激發了美國潛在購房者的需求，也提升了已購房者的購買力。

此外，在美國這一輪經濟復蘇中，受貨幣政策刺激的影響，美國上市公司的股本收益創下了自1990年以來的最快增速，這也是道指創下新高的動力之一。

對此，有外媒援引美銀美林（BankofAmericaMerrillLynch）全球經濟學研究部門的共同負責人伊桑·哈里斯（EthanHarris）觀點認為，“目前，美國企業部門的狀況比整體經濟狀況好很多，企業收入也非常高，在勞動力市場完全恢復之前，這種情況將會一直持續下去。”

獨立經濟學家謝國忠在接受《每日經濟新聞》記者采訪時也表示，“道指創下歷史新高的推動因素主要有兩點，一是受到QE的推動，但目前美國股市并不存在太大的泡沫；另外是美國公司的盈利狀況表現不錯，收入不斷上升。不過，這并非得益于美國經濟基本面的好轉，而是美國公司在轉型方面做得非常好，與以往擴大投資規模不同，現在的美國企業手持現金，卻對投資非常謹慎，更多的是依托知識產權及高科技專利來盈利。”