四年來凈利潤增速首轉負 廣百股份轉型迫在眉睫

每經網廣州3月7日電（記者 胡春暉）  昨日（3月6日），廣州本地百貨龍頭廣百股份（SZ.002187）發布了2012年度報告，去年全年營業收入為73.49億元，同比上升了2.3%，不過凈利潤僅1.93億元，同比下跌了9.75%。此外，去年公司雖然在廣州新開了3家門店，但是也關閉了在深圳的唯一1家門店，而成都門店2013年初也正式關閉。

中投顧問零售行業研究員杜巖宏接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，“目前百貨業正處于外憂內患的艱難境地，廣百股份也不能獨善其身。廣州作為廣百股份的大本營，堅持在“根據地”鞏固、扎深是應對當前行業困境的理智舉措。百貨業正處于轉型的階段，盲目渠道擴張、跑馬圈地并不理智。”

轉型迫在眉睫

根據中華全國商業信息中心的統計，2012年全國百家重點大型零售企業零售額名義同比增長10.8%，增速相比去年大幅度放緩11.8個百分點，創2005年以來新低。

而廣百股份2012年的業績增速也創了新低，并且凈利潤增速首次為負值。記者查閱廣百股份2008年至今五年的年報發現，除了2009年因為金融危機的影響業績放緩外，其他年份的營業收入均超過15%，其2008年、2009年、2010年、2011年的營業收入增速分別為15.23%、8.84%、25.78%、23.34%、。凈利潤增速分別為29.42%、2.05%、5.04%、22.87%。

此外，廣百股份去年的銷售費用也出現了大幅增加，同比增長15.15%，公司稱主要是門店租金增長及新增門店導致人工、租金及物業管理費等費用增加。

中投顧問零售行業研究員杜巖宏表示，廣百股份業績下滑與當前激烈的市場競爭環境和行業經營環境有關。一方面，百貨業不但面臨購物中心、超市、便利店等大小體量業態的競爭，同時也面臨著線上電子商務的強烈分流；另一方面，人工、租金成本的不斷上漲更極大的壓縮了廣百股份的利潤水平。此外，百貨業聯營模式更讓百貨商家之間進入同質化競爭，給業績造成負面影響，聯營向自營的轉型迫在眉睫。

廣百股份在年報上稱，“如果行業競爭進一步加劇，公司的市場占有率和盈利能力可能存在下降的風險。”此外零售行業的市場需求受經濟周期波動影響明顯，若經濟復蘇低于預期，影響消費者實際可支配收入水平和消費信心下降，將對公司的營業收入增長造成直接負面影響。

而去年廣百股份的擴張也并不順利。2012年廣百股份新開了增城店、珠江新城太陽新天地店和東山店。同時也注銷了深圳的一家門店，此外雖然廣百股份在2013年2月才公告關閉廣百百貨成都門店，但是媒體在2012年10月份就已經爆出成都門店歇業的消息。

從廣百股份的官網可以看到，公司的百貨連鎖店有26家，主要分布在廣東省，并且70%以上的門店落戶在廣州，分布在外省的僅有武漢店和成都店。如今成都店已經關閉，深圳的唯一門店也注銷，廣百股份的向外拓展并不順利。

廣百股份證券辦公室昨日對以以投資者名義咨詢的記者表示，公司未來還是會立足廣州，做深做透，廣州除了中心區的繁華商圈還有很多地方可以拓展。對外是否會繼續向外省拓展，其表示目前還沒有計劃。

炒基金虧損千萬

值得注意的是，在業績不佳的背景下，廣百股份還大擲資金炒基金，以虧損1783萬元收場。

2012年半年報顯示，廣百股份在申萬進取、信誠500B和銀華鑫瑞三只杠桿基金累計虧損了494.35萬元，而三季報表明上述基金的虧損也進一步擴大至1466.91萬元。

在杠桿基金投資持續虧損并且公司凈利潤下降的背景下，廣百股份不具風險，在11月20日發布公告稱“廣百股份擬在原4億元自有閑置資金投資額度的基礎上，增加2億元的投資額度，合計6億元，繼續用于投資短期保本型銀行理財產品。”

而昨日公布的年報顯示，全年公司的基金投資，以虧損1783萬元收場。

需要補充的是，廣百股份在2011年3月剛剛完成5億元的非公開增發后，在2011年4月就使用不超過人民幣2億元自有閑置資金主要用于投資短期保本型銀行理財產品，這在當時就被市場詬病。

杜巖宏認為，廣百股份利用過多的資金進行投資理財并不合理，這顯示了公司對資金有“過度”的渴求和擔憂，但投資渠道又相對狹窄。從投資收益來看，廣百股份的投資收益并不理想，這不但與近年來我國資本市場行情低迷有關，更突出公司理財能力并不出色。