一季度理財產品預期收益普降 長期產品占比上升

截至2013年3月22日，2013年第一季度商業銀行在境內共發行個人銀行理財產品7666款。隨著年末效應的消退，今年第一季度產品的預期收益率較去年第四季度明顯下滑。同時，除農信社預期收益率微幅上漲外，其他類型商業銀行的理財產品預期收益率均低于去年平均水平。

產品預期收益走低

普益財富數據顯示，截至上周五，2013年第一季度商業銀行在境內共發行個人銀行理財產品7666款。國有商業銀行、股份制銀行和城市商業銀行仍是理財市場的三大主力。從平均預期收益率來看，除農村信用社預期收益率微幅上漲0.09%外，其他類型商業銀行的理財產品預期收益率均低于2012年全年平均水平。

其中，國有銀行較2012年全年平均水平下降0.26%，股份制銀行下降0.26%，城市商業銀行下降0.12%，農村商業銀行下降0.18%，外資銀行下降0.84%。可以看出，城市商業銀行和農村商業銀行的預期收益率下降的幅度最小，即這兩類銀行發行的理財產品價格剛性最大。

普益財富研究員肖芳指出，面臨股份制銀行和國有銀行強有力的競爭，城商行和農商行無論在客戶資源還是網點優勢方面，都不及前兩者。和全國性的大型銀行相比，城商行和農商行更多地通過向投資者讓渡收益來維護和爭取自己的市場份額。

僅從上周來看，54家銀行共發行了479款理財產品，產品發行量較前一周減少32款。人民幣債券和貨幣市場類理財產品仍是發行主力，達208款，預期年化收益率最低2.75%，最高為5.20%，平均預期期收益率為4.12%，較上期報告下滑3個基點。外幣債券和貨幣市場類理財產品12款，平均預期收益率為1.31%，較上期報告下滑8個基點。

長期限產品市場占比上升

統計數據顯示，2013年第一季度發行產品的期限呈拉長趨勢。與2012年全年相比，2013年第一季度，1個月以下、1-3個月、3-6個月期限產品的市場占比有所下滑。而6個月-1年、1年以上期限產品的市場占比小幅增加了1.20和0.15個百分點。

肖芳認為，商業銀行減少短期銀行理財產品的發行量，一方面是由于市場對未來6個月及更長時間的資金充裕程度持樂觀預期，另一方面，監管層在2013年初就開始對各大商業銀行“資金池”理財產品進行現場檢查，在4月底前不能整改達標的銀行，銀監會將對其進行處罰，甚至可能停止其從事理財業務的資格。

“資金池對應的資產池里往往存在大量融資類投資項目，由于這類項目的投資期限通常在1年以上，新發的理財產品為了適應監管要求，會拉長投資期限，以漸漸匹配所對應的資產期限。”肖芳表示。