金價跳水拖累主題QDII 跌幅最高達18%

自4月12日以來，國際金價頻創新低，黃金主題QDII基金深受拖累，上周跌幅大多在6%以上，而年內跌幅最高的更是超過18%。面對金價的斷崖式跳水，基金經理對后市投資產生分歧，諾安黃金預期黃金可能承受越來越大的投資者調減倉位轉投其他資產的壓力；而易方達黃金則判斷金價可能在二三季度以通脹抬頭為催化劑重啟升勢。

資源類、黃金類QDII承壓

近期金價頻現暴跌，各大機構也紛紛下調金價預期，統計顯示，4月以來紐約商交所Comex分部交投最為活躍的六月黃金期貨合約結算價已累計下跌169.3美元，跌幅達到10.61%。

受此拖累，主投資源類和黃金主題的QDII基金凈值大幅下滑。統計顯示，上周黃金主題QDII基金跌幅居前。其中匯添富黃金及貴金屬下跌6.84%，跌幅排名第二；此外，易方達黃金、嘉實黃金和諾安黃金業出現較大下跌，跌幅分別為6.61%、6.11%和5.97%。表現同樣疲軟的還有資源類主題QDII，上投摩根全球天然氣以8.53%的跌幅在上周QDII中排名墊底。

如果從今年以來凈值走勢看，相關基金跌幅更大。上投摩根全球天然氣下跌22.58%，暫排最后；匯添富黃金及貴金屬、易方達黃金、嘉實黃金和諾安全球黃金亦跌幅居前，分別下跌18.13%、17.43%、16.24%和15.83%。

申贖平穩

從市場情緒看，在經歷了去年四季度的離場后，相關QDII基金申贖情況目前仍算平穩，并未出現大規模“割肉”現象。

一季報統計顯示，所有QDII基金期間遭遇4.38%的凈贖回。相比部分贖回近半的產品，上述基金的投資熱情沒有出現大幅度減退。其中，諾安黃金和上投摩根全球天然氣一季度分別迎來3.81%和2.11%的凈申購；而在遭遇凈贖回的基金中，匯添富黃金及貴金屬縮水最多，凈贖回比例4.58%，易方達黃金和嘉實黃金分別出現4.14%和2.15%的凈贖回。

“之前有些贖回，但是最近跌得太猛，投資者套住后也就不甘心立馬割肉了。”某大型基金公司黃金QDII基金經理透露，目前其掌管的基金規模相對平穩。

另一位基金經理則建議投資者，此前金價跳水有超跌成分，如在當前贖回損失較大。建議在短期可能出現的小回調時止損或止盈。“無論基本面還是技術面，黃金都難有過往牛市的風采和表現”。