鄭眼看盤：政策干擾過多 忌追漲殺跌

每經編輯｜每經記者 鄭步春    

每經記者 鄭步春

周三A股前市震蕩，但后市單邊殺跌，創業板領跌。截至收盤，滬綜指跌0.67%至2046.78點，深綜指跌1.16%于990.78點，創業板指大跌2.98%至1175.70點。雖然股市殺跌，但成交較前一天有所縮量，暗示大盤短線或將反復。

最近的行情走得有些奇怪，周期類股在“穩增長”氛圍明顯加重的情況下有所上漲，受益于“調結構”預期的創業板也陪漲了幾天。然而，筆者認為這種“二八齊飛”的格局通常是很難維持的，因為多熱點其實等于沒熱點，早晚容易分化。

不過板塊分化到底出現在哪個時點很難說，由于昨日外部消息不是很好，所以創業板就選擇于周三殺跌。而在內部，主要是地產股融資開閘的消息。這種“好事”顯然和創業板無關，而當一個板塊吸引了資金時，其他板塊多少都會受些影響。昨日地產股宋都股份大漲，原因是其公布了再融資預案。該公司擬非公開發行最多31250萬股股票，融資不超過15億元。地產融資叫停已3年，最近這方面松動跡象較為明顯，市場其實早有預期，不然市場反應會更大。

對二級市場而言，不管融資以何種名目出現，一概視為利空。這當然也不能怪市場，因市場并不相信什么大道理，入市者也只是抱著炒一把的心態。除地產股融資一事外，關于“證監會就新股改革召集券商座談”可能也帶來些心理壓力，不管會議內容是什么，給人感覺就是管理層并不甘心IPO就這么擱置著。

在外部，隔夜部分美聯儲官員在演講中似乎贊成縮減購債規模，這造成歐美股市、日韓股市及我國港股均出現明顯調整，這也間接影響了人氣。相比而言，A股主板中銀行等權重股還算走得較好，港股走勢明顯更弱一些。

周末起我國將陸續公布7月經濟指標，投資者可重點關注其中的貸款指標、進出口及外貿指標，從側面看資金面可能在未來發生何種轉變。

這兩天人民幣連創新高，雖然幅度有限。人民幣這樣的走勢有可能和國內實質利率走高相關，因為對某些企業和個人來說，與其拿著低息的外幣，還不如將其換成人民幣然后高息拆出。這樣人們持有外幣的興趣就會下降，這種情況下結匯盤可能會增加，進而推升本幣。

后市方面，雖然股指有所回落，但筆者認為震蕩格局不太容易改變，所以操作上不宜追漲殺跌，而應進行高拋低吸。換言之，目前政策面干擾實在太大，所以完全不適合采取趨勢性投資策略。

就板塊看，權重的周期類股因前期殺跌過多，在管理層注意到投資和穩增長后，該板塊未來仍可能表現，如此將暫時封殺股指下行空間。至于創業板，估計后市仍會反復，因管理層不太可能在投資和基建道路上走得太遠，最終會較為節制。此外，今秋高層將有重大會議召開，屆時創業板主力可能會借題發揮。