高端白酒旺季“拼跌” 多只個股創造“新低”

新華社記者 王淑娟

剛剛送走了差強人意的中報業績，白酒業又遇上慘淡的“雙節”銷售行情。盡管商家們推出各種促銷措施，但在嚴控公款消費、反對奢靡浪費的政策深入落實之下，白酒市場銷售仍然大幅縮水，傳統的中秋、國慶銷售旺季再次落空。

與酒價一樣“斷崖式下跌”的還有白酒股價，今年以來已經有多只白酒股的股價創造“新低”，甚至有股民將白酒股劃為“千萬不要碰”的行業之一。

白酒市場旺季“拼跌”

前幾年，一到中秋、國慶這種節假期間，白酒市場往往開始“坐地漲價”，拼誰的價格更高。而眼下白酒市場已經告別“逢節必漲”怪圈，酒企“各出奇招”拼命降價，中秋、國慶期間白酒市場可謂上演一場“拼跌”大戰。

國慶期間，在上海浦東新區的一家沃爾瑪超市內，記者看到白酒貨柜上貼滿“降價促銷”、“買一送一”、“買酒送購物卡”等促銷標簽。盡管超市里人頭攢動，但白酒貨柜卻鮮有人問津。

茅臺、五糧液等高端白酒曾是名酒典型代表，如今也都一反常態放下“身段”。在上海成山路上一家煙酒專賣店內，記者看到，標價1580元的53度飛天茅臺實際零售價為1280元，一箱六瓶以上的團購價僅為1200元一瓶。而在某電商平臺上，“雙節”期間，53度飛天茅臺的價格也始終在1000元以下。

“‘雙節’白酒銷售‘旺季不旺’，有經銷商表示節前收入同比去年下滑50％到60％。”瑞銀證券白酒分析師王鵬指出，從渠道了解的情況看，“雙節”期間53度飛天茅臺的一批價沒有如預期般上揚，而是出現小幅下滑，如上海、長沙、北京等地均出現900元到920元價格，較前期的930元有所下滑，而個別城市如深圳甚至出現880元的低價；52度五糧液的一批價也在580元到600元之間，國窖1573一批價在710元左右，均較前期有所下滑。

限制公款消費“擊中要害”

“八項規定”等嚴控公款消費的政策今年以來深入落實，這對于長期依賴政務消費市場的高端白酒而言，無疑是“擊中要害”。

“據我們多地走訪了解到，2013年以來，各級黨政部門深入落實‘八項規定’，在降低公款宴請標準、壓縮招待費用上已明顯見效，經銷商普遍反映中秋節政務白酒需求同比下滑明顯。”王鵬表示。

上海一位白酒代理商也告訴記者，今年年初制定年度業績目標時，預計全年可銷售1000萬元左右，但9月底算了賬本發現，三個季度總共才賣了100多萬元。“庫存導致現金流壓力很大，以前都說白酒不怕庫存，越放越值錢，現在是要拼命去庫存。”

值得注意的是，限制公款消費、狠剎奢侈浪費的政策措施仍在不斷出臺。近期，財政部等聯合發布《中央和國家機關會議費管理辦法》，明確嚴禁各單位借會議名義組織會餐或安排宴請，會議用餐嚴格控制菜品種類、數量和分量，安排自助餐，嚴禁提供高檔菜肴，不安排宴請，不上煙酒。

首創證券白酒行業分析師張炬華在報告中指出，隨著更多細則出臺、公款消費的日益透明化，政務白酒需求將難有起色，白酒企業特別是高端白酒企業唯有向商務、個人消費轉變才能“自救”。

白酒股價屢創新低

在資本市場上，超過一半的白酒個股創下近年來的股價新低，白酒板塊成了資金出逃的“重災區”。

據記者統計，截至國慶長假前的最后一個交易日，今年1－9月份，白酒板塊中有11只個股的跌幅超過了30％。其中，五糧液、山西汾酒、金種子酒、洋河股份、沱牌舍得、古井貢酒、老白干酒、瀘州老窖等個股都創下了近年來的股價新低。“A股第一高價股”――貴州茅臺也“跌落神壇”，9月25日其盤中股價創下了133．02元／股的三年多以來新低。不少股民因而感嘆：白酒股投資的黃金歲月遠去，白酒股從“高富帥”淪為“矮矬窮”。

分析認為，眼下白酒業可謂“利空云集”，中報業績低于預期、公款消費持續收緊、旺季銷售回暖預期落空等等，高端白酒的調整期還遠未結束。

“從限制公款浪費的角度看，我們認為職能部門還有可能提高白酒行業的稅負水平，稅負前景的不確定性也將增強白酒股壓力。”王鵬認為，白酒板塊業績和估值“底部”或將持續較長一段時間。

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