3億限售股下周一解禁 興業證券連續3日遭大宗交易甩賣

每經編輯｜每經記者 王硯丹    

每經記者 王硯丹

限售股解禁永遠是A股市場不能忽視的利空。10月14日，興業證券（601377，收盤價9.58元）3.17億股首發前原始股即將解禁。而《每日經濟新聞》記者注意到，國慶剛過，在大宗交易平臺上，興業證券連續三日被大幅折價甩賣。

史上55次大宗交易僅4次溢價

興業證券國慶后的三筆大宗交易分別發生在10月8日、9日和10日。10月8日，興業證券以8.85元/股發生大宗交易195萬股，成交金額1725.75萬元。較當天興業證券二級市場收盤價9.92元/股，折價10.79%；10月9日，興業證券再次發生140萬股大宗交易，成交價8.93元/股，折價率9.80%；10月10日，興業證券又被拋售了40萬股，折價率為6.99%。三筆交易的買方均為安信證券廈門湖里大道營業部，賣方均為興業證券廈門湖濱南路營業部。

盡管興業證券這一次解禁的3.17億股限售股由公司控股股東福建省財政廳持有，而福建省財政廳幾乎沒有賣出公司股份的可能，但連續三天的大宗交易折價甩賣仍引起市場擔憂。昨日，興業證券破位下跌3.23%，跌破了號稱“股價生命線”的60日均線。

《每日經濟新聞》記者注意到，自從2011年11月14日開始，興業證券一直是大宗交易市場的常客。近兩年來，公司股票一共發生了55筆大宗交易，且多發生在限售股解禁前后——自2010年10月13日上市以來，公司共出現了9次限售股解禁，其中有8次性質和本次一樣，均為發行前股份限售流通。而在上述55筆大宗交易中，只有今年7月9日、9月9日、9月10日、9月18日四次為溢價成交，溢價率在5.24%～10.82%之間，并且買入方全部為華福證券福州鼓屏路營業部，賣出方全部為華福證券總部。

不過，就是今年9月的那幾次溢價成交，也讓大宗交易的買方嘗到了苦頭——除了9月9日那一次10.64元/股的成交價可能有在二級市場上解套的機會外，9月10日、18日，11.12元/股和11.07元/股的成交價都讓買方大幅被套。因為從9月12日觸及階段高點10.73元/股之后，興業證券已下跌7.88%，9月10日和18日的大宗交易買方均被套10%以上。

另外，興業證券歷史上還發生了4筆平價大宗交易，時間發生在今年3月～4月之間。其余46筆則全部為折價。而折價大宗交易后，經常伴隨著公司股價的暴跌。如今年5月31日，興業證券以7.32%的折價率發生了兩筆大宗交易。6月13日，公司891.8萬股限售股上市，而5月31日～6月25日，興業證券股價大跌近25%。目前雖有所反彈，但今年以來，興業證券股價仍然下跌了21.22%。

券商給予增持評級

那么這一次的限售股解禁，公司股價是否會重蹈暴跌覆轍呢？

令人驚訝的是，在“金改”春風遍吹、券商上半年業績向好的背景下，昨日19只券商股中只有5只上漲，漲幅最大的是正在停牌的方正證券 （601901，前收盤價5.91元）——它正策劃收購民族證券；有14只出現下跌，跌幅最大的是 “8·16”事件主角光大證券（601788，收盤價9.38元），今年以來跌幅達到33%。另外，廣發證券（000776，收盤價11.74元）、國金證券（600109，收盤價12.78元）年內跌幅均超過20%。

分析人士認為，券商股出現普遍下跌的原因之一是券商無止境的圈錢胃口，理由均是為發展創新業務充實資本金。如興業證券今年就以9.88元/股的價格定增4億股，而國金在3月實施定增后，目前正在醞釀發行可轉債。

不過，或正因不斷下跌，使得一些分析師們開始看好券商股。在近期一份研報中，國泰君安對興業證券給予“增持”評級，并給予12.69元/股的目標價，相比昨日收盤價，尚有32.46%的上漲空間。

國泰君安闡述了對興業證券看好的原因：一方面，定增完成后，公司未來可通過短融和公司債等方式保證創新業務的資金發展需求，今年晉升AA級券商則將打開公司創新業務的空間；另一方面，公司大股東為福建省財政廳，公司已經成為福建海峽區域產權交易中心大股東，并且與臺灣地區券商的項目合作機會較多。“預期隨著新三板擴容到全國，公司在福建區域場外市場發展潛力巨大。”