雙十一狂歡 六大板塊結伴趕盛宴

百貨O2O 兩主線把握投資機會

據《證券日報》市場研究中心數據顯示，在上周滬深兩市整體出現調整的背景下，百貨O2O概念板塊的表現還是可圈可點的，具體來看，板塊內18只相關概念股中，有7只個股實現上漲，其中，蘇寧云商(002024)以9.40%漲幅高居榜首，除此之外，商業城(600306)（4.62%）、杭州解百(600814)（3.16%）、友阿股份(002277)（2.33%）、紅旗連鎖(002697)（1.18%）、中興商業(000715)（0.40%）、徐家匯(002561)（0.20%）等個股亦在上周實現上漲。

從資金流向方面看，上周板塊內有6只個股實現大單資金凈流入，累計大單資金凈流入6456.19萬元。具體來看，這些個股分別為：瀘州老窖(000568)（4808.97萬元）、杭州解百（889.57萬元）、百大集團(600865)（306.84萬元）、成商集團(600828)（225.20萬元）、商業城（143.45萬元）、中興商業（82.16萬元）。

從業績角度來看，據三季報披露顯示，行業內在本報告期有11家公司實現歸屬母公司凈利潤同比增長，其中，中央商場(600280)（633.48%）實現業績增長居前，除此之外，成商集團（84.36%）、海寧皮城(002344)（71.06%）、宜華木業(600978)（34.98%）、富安娜(002327)（29.32%）、步步高(002251)（21.75%）等公司凈利潤均實現同比增長超過20%。

從年度業績預告角度來看，在已披露2013年年度業績預告的10家公司中，有8家公司預喜。其中，海寧皮城（75.00%）、富安娜（30.00%）、步步高（30.00%）、友阿股份（30.00%）、天虹商場(002419)（30.00%）等公司均預計實現同比增長達到或超過30%。

對于相關板塊的未來發展趨勢，民族證券表示，O2O概念股受市場追捧，擾動行業：O2O模式的出現使得傳統零售商與電商的關系由絕對的對立轉向融合、協作，似乎正在破解傳統行業在互聯網時代不能適應消費者變化的難題。越來越多的企業正在運用O2O模式改善經營狀況，但是效果如何還需要市場檢驗。預計最早在2014年年初便可看到該模式對傳統行業的影響。

2013年的“雙十一”能否延續2012年的盛況，目前雖然不能確認，但可以肯定的是四季度本就是傳統的消費旺季，越來越多的線上、線下企業的參與其中，并將為行業帶了更多的改變。

投資策略方面，從基本面情況分析，雖然四季度為傳統旺季，但是宏觀經濟環境仍未見顯著改善，居民消費仍處于較低水平，行業景氣度依然偏低，不宜過于樂觀。雖然部分題材股仍將有所表現，但諸多概念是否能為企業發展帶來實質性的影響尚需觀察，暫時維持行業“中性”評級。

建議投資者把握以下主線：一為業績主導，主要關注業績穩定增長、且處于業績拐點的公司如永輝超市(601933)、海寧皮城、步步高等；二為精選題材，經歷了前段時間的快速拉升，部分公司股價面臨較大壓力，建議關注有補漲預期且相關概念有望得到落實的公司，如鄂武商A、蘇寧云商。

證券代碼 證券名稱 上周大單資金凈流入（萬元） 上周漲幅（%） 最新收盤價（元）

000568 瀘州老窖 4808.97 -0.75 19.73

600814 杭州解百 889.57 3.16 6.86

600865 百大集團 306.84 -1.01 5.90

600828 成商集團 225.20 -2.00 4.90

600306 商業城 143.45 4.62 7.93

000715 中興商業 82.16 0.40 12.45