銀行理財產品“大躍進” 預期收益率難回落

猶如過山車般，經歷了2012年的低迷后，銀行理財市場在2013年又經歷了一場“大躍進”。銀率網最新統計顯示，2013年各商業銀行共發行4萬余款理財產品，較2012年同比上升56.2%。

發行量激增五成

受到監管加強的影響，2012年發行量增速明顯放緩。2013年銀行理財產品市場也受銀監會“8號文”的影響，在二季度初發行量出現短期回落，但自6月份銀行間市場資金緊張，銀行攬儲壓力增大，下半年銀行理財產品的月均發行量在4000款以上，因此2013年銀行理財產品的發行量較2012年大幅增長。根據銀率網數據庫統計，2013年153家商業銀行共發行45825款理財產品，較2012年環比上升56.2%。

值得關注的是，2013年本外幣理財產品發行冷熱不均。據統計，2013年各商業銀行共發行人民幣產品44123款，環比上升63.3%。外幣產品合計發行1702款，環比下降26.6%。

此外，2013年各類商業銀行理財產品的發行量均上升，環比漲幅最大的是國有銀行。從總發行量來看，股份制商業銀行發行產品數量以絕對優勢位居首位，國有商業銀行發行量位居第二，后起之秀的城市商業銀行位居第三。銀率網統計顯示，2013年股份制商業銀行發行理財產品15590款，發行量比去年上升48.2%，占比達34%，位居首位。五家國有商業銀行以及郵儲銀行共發行14930款理財產品，發行量同比上升80.4%，占比為32.6%，位居第二。城市商業銀行發行理財產品12593款，發行量占所有銀行理財產品的27.5%，同比上升45%。農村商業銀行發行1787款理財產品，同比增66.2%；外資銀行發行925款理財產品，同比升18%。

收益率先抑后揚

值得關注的是，2013年市場上“人氣最旺”的人民幣理財產品的平均預期收益率走勢先抑后揚，尤其是下半年，人民幣銀行理財產品的平均預期收益率連續6個月走高，在2013年的最后一周更是沖刺到了5.99%的全年高點。

從全年走勢看，由于2013年央行維持穩健的貨幣政策，一季度市場資金較為充裕，社會融資成本較低，銀行理財產品的預期收益率較2012年四季度有所回落。2013年3月，銀行理財產品受“8號文”影響，預期收益率呈直線下滑態勢。經歷了一個月的調整后，銀行理財產品的平均預期收益率開始止跌反彈。

2013年6月份，受到“錢荒”影響，銀行理財市場迅速火爆，短期理財產品預期收益率一夜飆升。6月的資金緊張過后，人民幣銀行理財產品平均預期收益率短期回調，但由于銀行間市場資金緊張難以根本性緩解，伴隨利率中樞不斷上移，2013年下半年銀行理財產品平均預期收益率也水漲船高、不斷攀升，逢月末、季末就會出現明顯沖高。

而在年末銀行存貸比考核的關鍵時期，各銀行更是不惜以發行超高收益率理財產品吸儲，預期收益率過5%已成為銀行理財產品的“起步價”。此外，由于2013年互聯網金融興起，高收益的互聯網理財產品也無形中助推了銀行理財產品預期收益率的攀升。

展望2014年的銀行理財市場，鑒于該類產品的收益率走勢主要取決于市場資金面的情況，銀率網分析師認為，預計2014年的市場資金面依然將維持“緊平衡”狀態，銀行理財產品的預期收益率將很難回落。