龍頭企業引領市場 海天味業蓄勢騰飛

佛山市海天調味食品股份有限公司（簡稱“海天味業”），是中國最大的專業調味品生產企業，公司一直專注于調味品的生產和銷售，目前生產的調味品涵蓋了醬油、調味醬、蠔油、雞精雞粉、味精、調味汁等多個系列，其中醬油、調味醬、蠔油是目前公司最主要產品。

研發技術投入鑄就海天味業持續領先優勢

調味品產品與消費者日常生活息息相關，調味品的質量關系到廣大消費者的健康與安全。目前，國家已將大多數調味品產品納入到了食品質量安全 （QS）市場準入制度體系中，而要達到相關部門的監管要求，建立符合行業特點的質量控制流程和內部組織架構是一項復雜的系統性工程。企業需要投入大量人力、物力、財力，合理設置質量檢測與控制部門、配置專業檢測人員、搭建起完善的質量控制體系。同時，我國調味品行業歷史悠久，形成了中國特色的飲食文化。如何在傳統口味和工藝上進行傳承與創新，推出滿足市場長期需求的新產品，對于業內企業是一項持續的挑戰。

近年來，海天味業尤為注重在產品研發實力方面的積累。公司技術中心下設有技術研發一部、技術研發二部和菌種研究中心，一方面基于以往產品進行創新，維持金標生抽等歷史悠久的拳頭產品的口味優勢，另一方面也基于市場需求推出新產品，如“海天小小鹽”等，這兩方面都和強大的研發實力、雄厚的產品經驗密不可分。

公司率先建成省級 “釀造工程技術研究開發中心”和“產品檢驗中心”兩個實驗室，配備一批具有國際先進水平的檢驗和實驗儀器設備，建成了調味品行業博士后流動站，并與眾多科研院所及高等院校建立了合作關系，開展了膜過濾技術、酶工程技術、食品安全檢測技術等10多項重大技術項目的合作研究。所有海天調味產品已達100余種，被中國食品工業協會評為 “全國食品行業創新型企業”。口味多樣、品種齊全的海天產品，極大豐富了中國美食文化，能夠滿足不同的消費需求。

以現代化發酵工業體系來生產出口味傳統的調味品，對業內企業來講是另一大難題。現代發酵工業是一項多學科的系統工程，每一道工序都會對產品風味有所影響，一套完整生產工藝流程的建立需要較長期的經驗積累。海天味業在多年的生產經驗基礎之上，建立了詳細的生產流程管理制度，以維持產品質量的穩定性。行業內生產商將可憑借其在長期經營中累積并經總結形成的經驗體系構筑經驗壁壘。

渠道網絡鋪設的廣度和深度鞏固海天優勢地位

調味品是一個充分競爭的行業，市場上有數千家企業的產品，好的渠道建設將提高產品的滲透率，縮短產品與消費者之間的距離。企業只有擁有良好的渠道，才能將現代化生產的產品銷售給普通大眾。因此，渠道是調味品企業發展的根本，只有通過渠道將產品銷售給消費品，企業才能實現利潤。只有擁有足夠的渠道銷售能力，才能消化掉企業工業化規模化生產出的產品。一個好的渠道能提供穩定的營銷力量支撐、完備的客戶跟蹤機制和優質的售后服務體系，使企業可以根據市場需求的變化迅速作出反應。建設一個覆蓋面廣、滲透市場能力強的渠道需要長期的經營、大量的資金以及先進的管理能力。

調味品是與人民生活密切相關的快速消費品，普通個人消費者會通過KA超市、BC店、農貿市場購買，批發市場滿足餐飲企業、二級批發商等大采購量客戶的需求。海天味業采取經銷商銷售的模式，公司集中精力做好銷售管理和銷售支持。招股書顯示，報告期內，公司對經銷商的銷售均為買斷式銷售，不存在銷售退回的情形。經銷商是公司經銷網絡的核心，公司根據市場發展的狀況通過不斷變革和完善對經銷網絡的管理，有力推動了公司產品的銷售，增強了公司的市場影響力。

目前，海天味業已經依靠產品的質量優勢和品牌優勢吸引了大量忠誠的消費者以及大批業內卓有實力的經銷商，經過數十年高品質調味品生產經營的積累，公司產品銷售網絡覆蓋了全國31個省、自治區、直轄市，在全國各省已建成了2100多家經銷商、逾12000家分銷商/聯盟商的銷售網絡，覆蓋了50多萬個直控終端銷售網點，通過密集的經銷和分銷網絡，使產品能夠快速達到消費終端。公司的產品已遍布全國各大知名連鎖超市、各級農貿市場、城鄉便利店，銷售網絡的廣度和深度在業內處于絕對領先地位。

截至招股書簽署日，海天味業在全國范圍內設有5個營銷中心、20個銷售大區、110多個銷售部、350多個銷售組或銷售辦事處，配備了專業的業務團隊對區域內的經銷商進行指導和管理，協助經銷商與分銷商/聯盟商開拓本地的銷售渠道，與經銷商建立長期合作共贏的業務關系。公司對經銷商、分銷商/聯盟商的精細化管理，構成了同業難以模仿的競爭優勢。此外，公司在全球多個國家和地區建立了銷售網絡，產品銷往歐洲、北美、南美、東亞、東南亞等地區，不斷擴大海天品牌在國際市場上的影響力。

募投項目打造海天味業新的利潤增長點

隨著中國經濟的迅速發展，人民生活水平有了較大幅度的提高，居民對食品的消費觀念和消費習慣正發生積極的變化，更加注重食品的安全性、營養性以及差異性，市場需求的轉變促使調味品行業快速地朝著多樣化、高檔化、方便化、復合化、營養化的方向發展。近年來，我國的調味品產業發展勢頭迅猛，國內調味品行業的銷售收入從2003年的380億元增加到2008年的1000多億元，年復合增長率超過了20%，增長幅度超出整個食品行業近十個百分點，成為食品行業中新的經濟增長點。

海天味業此次擬發行不超過7900萬股，發行后總股本不超過7.9億股，發行結束后計劃在上交所上市。根據公司發展戰略，本次募集資金投資項目旨在抓住發展機遇，迅速擴大產能、積極拓展產品的市場份額，鞏固公司作為國內最大調味品生產和銷售企業的市場地位，同時為公司將來多元化調味品發展戰略打下堅實的市場基礎。

公司此次募投的150萬噸醬油調味品擴建項目，其建設內容主要包括127萬噸醬油和23萬噸調味醬。該項目關鍵技術均來源于公司自主研發所掌握的技術，已達到行業領先水平。擴建完成后，新增醬油年產127萬噸、調味醬年產23萬噸的生產規模，屆時公司的醬油總生產能力將達到184.8萬噸、調味醬總生產能力達到30.2萬噸。據有關專家評估，該項目具有較強的抗風險性，其投產后將成為公司重要的利潤增長點。