化工行業整體弱復蘇 氨綸草甘膦異軍突起

弱市中的明星

氨綸、草甘膦和染料成為弱市中的明星。相關公司有不少實現凈利潤同比翻倍。

友利控股氨綸業務2013年凈利潤增長率超過200%。另一家氨綸上市公司新鄉化纖相關人士表示，公司2013年凈利翻倍主要由于氨綸產銷兩旺。產業景氣度提升也使得相關廠商紛紛擴張產能。華峰氨綸(002064)董事長在兩會期間表示，2013年定增上馬的6萬噸重慶氨綸項目不是最終目標，未來可能還會有更大擴產計劃。

草甘膦板塊同樣業績如虹。農業部農業檢定所國際交流與服務中心張文君表示，2013年我國農藥出口金額超過1億美元品種有12個，草甘膦以27.77%出口金額穩居第一位。由于環保力度加大使得不少小企業停工，供應偏緊導致下半年草甘膦價格上升。江山股份(600389)凈利潤同比增長超過800%，沙隆達A凈利潤同比增長超過200%。業績快報顯示，新安股份(600596)、揚農化工(600486)2013年凈利潤均有望翻倍。分析人士指出，由于草甘膦80%以上用于出口，其價格波動對國內農業生產影響有限，預計環保力度將保持在較高的水平。

分散染料行業在2013年也經歷了大漲。2013年初，分散染料價格還停留在2萬元/噸，下半年價格加速上漲，目前達到3.8萬元/噸。由于產能日益集中，國內市場實質已經形成了寡頭壟斷局面。業績快報顯示，閏土股份(002440)2013年實現營業收入48.01億元，同比增長35.36%，凈利潤8.29億元，同比增長172.81%。

此外，安諾其(300067)發布高送轉方案，擬每10股轉增10股并派現1元。公司此前發布業績預告，2013年度預計凈利潤為4578萬元至5036萬元，同比增長100%至120%。

行業龍頭將受益

券商研究人士預計，2014年基礎化工行業整體仍處去產能化階段，子行業分化加劇。化工行業需求端增長機遇主要集中于精細化學品和新材料等新興領域，預計2014年基礎化工各子行業景氣分化加劇。

興業證券研究報告指出，從供給端看，化工行業整體仍處于去產能化階段，但景氣進一步下行壓力有所緩解。而環保因素的影響將持續深化，并推進化工相關子行業的去產能進程。

有投資人士表示，在供給端繼續看好環保因素對農藥、染料行業供給收縮的影響。隨著環境保護日益成為關注焦點，農化、染料等相關行業環保監測將更加嚴格，部分中小企業被迫停工整頓或關停，供給端受到影響。隨著需求旺季到來，較為規范的大型企業將受益，行業集中度有望提高。同時，隨著土地流轉加快，集約化種植推進，預計對高品質農化產品的需求將上升。