新華網：謹慎應對通縮疑病癥

新華網北京5月15日電(記者康逸)中國4月份全國居民消費價格總水平(CPI)漲幅重回“1時代”，全國工業生產者出廠價格(PPI)連續第26個月負增長，房地產市場出現遇冷信號，一時間關于中國經濟可能有通縮之虞的“疑病癥”在國際輿論中再次出現。

然而，綜合考慮CPI、PPI和其他數據，并無須過分擔憂。中國物價指數的變化，從另一個角度理解，可以說明中國經濟沒有通脹之憂，這為政策調整和推進改革提供了更大空間。

國際投行美銀美林的分析師陸挺認為，低通脹讓中國央行有空間把銀行間利率水平維持在低位。此外，在確保信貸穩定增長方面條件也更具備。對政府而言，還可以通過加快財政支出，推動微刺激措施，以提振消費和投資需求。

荷蘭國際集團經濟學家普拉卡什·薩克帕爾則分析，通脹數據讓中國政府稍感欣慰，政府可能會采取偏積極的財政政策。

此外，海外觀察人士還看到，從整體態勢上看，目前物價走低，是前期經濟增長放緩的滯后反映，并不預示未來經濟變化。鑒于一季度中國經濟增速雖有所回落，但仍在合理區間，因此不少分析師認為，中國的貨幣政策沒有必要大調整。

還有觀察家指出，眼下這些情況正是中國經濟處于經濟增速換擋期、結構調整陣痛期、前期政策消化期的產物。在經過30年年均增速近10%的增長后，中國的經濟發展模式正在轉變，逐漸擺脫倚重出口和投資的模式，向著更高質高效的方向邁進。

從整體形勢來看，中國目前仍處于重要的戰略機遇期，當前經濟保持平穩健康發展的基礎也沒有改變。上月召開的中央政治局會議上，決策層認為一季度中國經濟增長仍處于年度預期目標范圍。

中國人民銀行行長周小川日前表示，短期數據不一定說明問題。他說，對于經濟形勢的判斷還要更準確一些，現在雖然有些變化，但是得出結論要慎重。

事實上，4月份PPI同比環比跌幅雙雙收窄，其他諸多宏觀指標也均有企穩跡象，采購經理指數(PMI)繼續上漲，出口增速超預期回升，這些都表明經濟增速出現階段性回升。

國際投行瑞銀集團發布的經濟分析報告看好后市，認為中國經濟增長在二季度有望回升。報告稱，基于出口復蘇、投資審批和建設進度加快、信貸保持穩健增長，預計二季度的同比增速將提高至7.7%至7.8%。

針對中國經濟存在的問題，中國政府既有認識，也有對策。近日央行貨幣政策委員會發布《2014第一季度中國貨幣政策執行報告》，就加入“主動作為”一詞。盡管市場預計不會出臺大規模強刺激政策，但央行始終在采取措施管理市場預期和微調政策。

反觀外界的中國經濟“疑病癥”論者，可能更需要自我反思。正如高頻經濟學公司創始人兼首席經濟學家卡爾·溫伯格所說，在西方，唱衰中國的故事也許能帶來相關書籍的大賣，但這并不能取代嚴謹的分析與判斷。

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