瓊中農信登陸新三板 開農信社境內市場掛牌先河

每經編輯｜陳小雨

每經記者 王硯丹

5月29日，瓊中農信（430753）在新三板掛牌。這家地處海南瓊中黎族苗族自治縣的縣級農信社原先并不出名，但由于它是1月24日銀監會發布的《關于農村中小金融機構在全國中小企業股份轉讓系統掛牌交易有關意見的函》后登陸新三板的首家農信社，故引起了廣泛關注。

掛牌十余日成交僅千股

公開轉讓說明書顯示，瓊中農信設立于2010年12月30日，注冊資本7920萬元。掛牌股票總量為7920萬股，每股面值1元。掛牌前公司共有194名股東，多數是自然人。前六大股東海南龍健農業、海南潮建實業、海南洋浦椰島、海南黃金溝農業、海南波泰農畜業、海口海牧豐實業持股比例均為8.33%。由于股權分散，公司并無無控股股東及實際控制人。

截至2013年9月30日，瓊中農信擁有總資產18.29億元，股東權益1.50億元，存款余額14.72億元，貸款余額10.25億元；資本充足率為10.01%、一級資本充足率8.89%，不良貸款率0.45%。2013年公司實現營業收入1.21億元，其中利息凈收入1.17億元；實現凈利潤1896.53萬元，基本每股收益為0.24元。其16家營業網點全部在瓊中縣。

從規模上來看，瓊中農信比起A股上市大行相去甚遠，但經營頗有特色。其探索出的農村小額信貸模式借鑒了孟加拉格萊珉銀行小額信貸的經驗，要求5戶聯保，貸款對象以婦女為主，政府提供擔保和貼息，農民貸款提前還款的全額貼息，到期還款的貼息八成，逾期則不予以貼息。

事實上，瓊中農信能夠掛牌新三板，與政策上的大力支持分不開。今年1月24日，銀監會發函表示，“原則上支持符合條件的農村中小金融機構在新三板掛牌交易。”但與此同時，也提出了“應事先報請中國銀監會同意，按照先試點、后推開的原則”，“應采取協議轉讓方式”等條件。

從交易量來看，掛牌十余日以來，瓊中農信并未受到太多關注。僅在6月6日成交了1000股，成交價為2.80元/股。

為達到監管要求或致收入下降

值得一提的是，雖然成功登陸新三板，但瓊中農信卻曾經面臨著監管不達標的情況。

公開轉讓說明書顯示，1月27日，銀監會海南監管局對公司出具關于2013年度的監管意見并抄送銀監會合作部和股轉系統。該文顯示，截至2013年年末，公司單一集團客戶授信集中度117.89%、單一客戶貸款集中度99.09%，分別超過監管指標102.89及89.09個百分點。隨后，公司展開了清理工作，這也為公司掛牌新三板掃除了障礙。3月27日，銀監會海南監管局辦公室出具補充監管意見，指出截至年3月18日，公司最大單一客戶貸款余額為1020萬元，占資本凈額的9.44%；最大單一集團客戶授信余額為800萬元，占資本凈額的7.4%，符合了監管要求。

但是，在達到監管要求的同時，公司卻面臨著未來利潤可能減少的窘境。在進行風險提示時，公司特別指出，為達到監管要求，公司3月所采取的策略是轉讓或經協商提前收回貸款，共2.9億元。這也導致了公司貸款余額從2013年9月30日的10.25億元減少至6.78億元，降幅高達33.65%。“提前收回貸款將導致公司在2016年之前利息收入直接減少3556.30萬元，其中2014年利息收入減少1934萬元。公司的超標貸款基本系社團貸款，公司采取的貸款集中度壓降措施可能導致公司參與社團貸款的金額減少。雖然公司已采取措施進行補救，仍有可能會造成利息收入的減少。”

此外，政府補助過高也是公司面臨的另一大隱患：2011、2012、2013年1~9月，瓊中農信獲得的政府補助分別為911.30萬元、1293.65萬元、751.94萬元，占利潤總額的比例分別為27.35%、56.39%、34.83%。一旦政府取消或者減少補助，將給公司利潤帶來不利影響。

《每日經濟新聞》記者試圖聯系公司董秘袁琴女士，就公司未來發展做進一步溝通。不過截至發稿，仍未能與其取得聯系。