A股融資余額10月連上“四級臺階” 機構：控制倉位

每經編輯｜每經記者 朱秀偉    

每經記者 朱秀偉

若要問哪條渠道吸引資金流入的能力最強，融資交易至少可算其中之一?！睹咳战洕侣劇酚浾咦⒁獾剑?月以來，滬深兩市融資余額連創新高，10月8日~13日的4個交易日中，金額更可謂一天上一個臺階。不過，有機構對此提示風險，建議投資者控制倉位，謹防大跌。

大市風向/

◎東北證券：杠桿資金放大風險

9月以來，滬深兩市融資余額連續創新高已不是新聞。但9月25日～30日，滬指一度連續調整，A股融資余額從9月26日的6223億元降至9月30日的6074億元。

不過，《每日經濟新聞》記者注意到，iFinD數據顯示，10月以來A股融資余額加速上升：10月8日～13日的4個交易日中，A股融資余額分別為：6256億元、6363億元、6427億元和6525億元，13日融資余額再創歷史新高。由上述數據可以看出，4個交易日中，A股融資余額每一天都登上了一個新的百億元臺階。從9月情況看，這是一個比較罕見的情況，比如9月2日～5日（周五）的4個交易日中，A股融資分別為5233億元、5236億元、5292億元和5293億元。至9月9日 （周一），融資余額才升至5374億元。

杠桿資金規模加大推動行情走高，但也引起一些機構的擔憂。

《每日經濟新聞》記者注意到，東北證券最新研報認為：“杠桿資金以及私募資金的炒作放大了未來潛在風險”。

該機構表示，當前市場估值有所恢復，風險溢價已回落至3年來低位；債券市場信用利差也處于近年來的低位。然而，創業板指數估值已達到70倍，在美股納指連續大跌背景下，A股聯動風險也在增強。記者注意到，10月9日～13日，納指三連陰，從最高4464.13點跌至最低4262.87點，最大跌幅4.51%。

東北證券認為，目前點位是重要壓力位的概率極大，后市調整壓力極大。對于滬港通，該機構也認為，參考當年B股以及QFII開放的經驗，“往往在推出前震蕩偏多、推出后出現調整壓力。臨近政策正式落地，股市面臨的壓力也在增強?！?/p>

該券商最后表示：A股市場面臨的壓力在增大，操作上需慎之又慎、防范暴跌，控制倉位、鎖定收益尤為重要。

市場關注度：★★★★★

驅動周期：中短期

重點關注：滬港通進度

行業熱點/

◎稀土“打私”啟動國泰君安：板塊有望漲30%

近日，工信部、公安部、國土部等八部門聯合發文，決定從2014年10月10日到2015年3月31日。開展打擊非法稀土開采、生產、流通、出口等4個環節的違法違規行為的專項行動。一些機構認為，此次行動超預期。

國泰君安表示，上述舉措有兩點超預期：第一，明確在重點產區查辦2～3家典型案例；第二，2013年專項行動時間為3個月，本次行動則將持續近6個月。

廣發證券認為，將2014年方案與2013年方案的闡述相比，今年方案明確表示地方政府是專項行動的責任主體，因此地方政府執行力度是決定本次行動效果的最關鍵因素。

除此之外，本次行動有3個看點：第一，按照產品生產鏈，核查稀土出口企業產品來源，直至礦產品源頭（取代清理回收及綜合利用企業）；第二，首次明確對涉嫌構成犯罪、依法需要追究刑事責任的，將按規定移送公安機關（加大打擊黑色利益鏈力度）；第三，建立稀土企業生產經營檔案（為建立稀土打私長效機制打基礎），及時掌握企業買賣稀土礦產品、加工銷售、稅費繳納和貿易對象等信息。

廣發證券認為，2014年以來，稀土價格震蕩下跌，目前已處于底部，加之打私行動結束時間點與稀土消費旺季重合，因此近期稀土價格有望見底，待打私行動結束后，將出現明顯上漲，建議重點關注 “渤交所鐠釹電子盤”和“中釔富銪礦”兩種產品價格，作為判斷稀土價格市場走勢的重要指標。

國泰君安則表示，包鋼股份（600010，收盤價2.86元）、五礦稀土（000831，收盤價24.13元）最受益。其他受益標的包括廣晟有色、廈門鎢業與盛和資源。2013年8月專項行動前后，包鋼稀土和五礦稀土體現出的股價彈性最大，自政策公布后一周分別跑贏大盤14%和13%。此外，本次專項計劃公布前一個月，稀土板塊跑輸大盤5%，股價尚未對本次予以充分反映，稀土板塊有望迎來30%的漲幅。

市場關注度：★★★★

驅動周期：中短期

重點關注：稀土價格走勢◎中藥三七價格跌70%多股受益

醫藥股在近期市A股市場上表現不錯，目前，因原材料降價，部分醫藥股再受券商關注。

近日，德邦證券發布研報稱，今年以來，中藥材三七（以12頭三七為例）從1月的440元/公斤跌至現在的130元/公斤，跌幅達70%。許多2012年高峰期大面積擴種的三七在今年大量上市，而下游市場飽和，導致產能嚴重過剩。在現代中成藥中，三七是多種治療心血管病的基本原材料，如血塞通膠囊、注射用血栓通、三七通舒膠囊、復方丹參片、云南白藥和復方丹參滴丸等藥品。

該券商認為，三七降價驅動不少藥企業績增長。較典型的受益股如中恒集團、昆明制藥、華神集團和眾生藥業等。

市場關注度：★★★★

驅動周期：中長期

重點關注：三七價格走勢◎白酒業持續低迷中信證券：仍處于深度調整期

在公務消費受限的背景下，白酒行業景氣度持續低迷，但機構關注度一直不低。中信證券近日有分析師就參加了首屆中國酒業市場論壇，之后對白酒行業進行了分析。

《每日經濟新聞》記者注意到，中信證券認為，短期看，社交聚飲是白酒最主要的動銷場景，今年二季度行業增長率超過10%，發展良性；中期看，中產階層將成為白酒大眾消費的主體；長期看，白酒作為第三產業，具有成為情感載體的需求，因此既要關注其物質屬性，也要關注精神屬性。

該券商稱：對互聯網酒企而言，得“屌絲”者得天下。從酒仙網今年前三季度業績來看，網銷產品1000元以上白酒占7%，500元～1000元價格帶產品占15%，以上兩部分基本由茅臺、五糧液瓜分；300元～500元產品占比10%，基本是劍南春；200元以下占比56%，是互聯網零售爭奪的黃金價格段，所以得“屌絲”者得天下。

不過，中信證券直言：白酒行業目前仍在深度調整期，可關注明年春節期間的脈沖式旺銷。

市場關注度：★★★

驅動周期：中長期

重點關注：酒企業績反轉