港資下周一開始可做空414只上海A股

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每經記者 袁東

“羊年是通的一年，一切以通為主。”2月23日在港交所的開市儀式上，港交所行政總裁李小加在港交所里派發紅包的同時，還稱羊年將繼續優化滬港通機制。

而就在下周一（3月2日），港交所將通過滬港通渠道進行賣空部分上海A股。這將是內地外投資者第一次被允許通過一個明確的機制做空A股。

《每日經濟新聞》記者注意到，根據港交所資料，有414支上海A股上榜滬港通賣空股票名單。

初期做空限制較多

港交所在2月18日發出通告，合資格的A股股票將于3月2日起可以進行擔保賣空。同時，港交所還針對性的對《交易所規則》進行了修訂。

與內地的融券業務相似，通過滬港通進行賣空也必須向券商等機構借用有關股票或自有股票，即不能“裸賣空”。

此外記者還注意到，雖然開放了滬港通的做空機制，但是限制條件還是比較多。首先一個就是價格限制，沽空盤輸入價不得低于最新成交價；另外一個就是賣空比率的限制，每只股票賣空量每日限額為1%，累計限額為10個連續交易日的5%。

對于上述限制，香港分析人士盧志威在其雅虎香港專欄中表示大為失望，“原先以為開發沽空機制后，會吸引更多對沖基金進入A股，刺激成交量，但是沽空額每日限于成交量的1%，實在是太嚴，而香港某些藍籌股的沽空額某些日子可以達到10%以上，甚至50%。”

此外他還補充到，很多對沖基金會進行平衡交易，即買入一支股票，在沽空另一支，期望賺取差價，原先期望這些新錢入場，令A股更旺，但是這期望已經落空。

不過李小加表示，即將推出的滬港通沽空機制初始規模有限，以后會不斷改進。

414支上海A股上榜 影響有限

在上海交易所上市的上千支股票中，有近600支是滬港通的標的，而其中414支股票上榜了滬港通賣空名單，囊獲了各大藍籌股。類似“兩桶油”、“四大行”這樣的權重股自然名列其中。

A股在經歷了2014年下半年的牛市之后，是否受到滬港通做空機制的影響？回答是否定的。高盛認為賣空有諸多限制，不會影響到目前A股的氣氛，并認為A股未見頂，呼吁增持A股。

第一上海首席策略師葉尚志向《每日經濟新聞》記者表示：“此次推出的滬港通做空機制，由于限制條件比較多，相信在推出初期，參與者的積極性應該不大，對A股的實質影響有限，心理影響會更大一些。”

匯業證券首席策略師岑智勇則更為樂觀，他認為香港投資者持有A股不多，開始時影響不大，因為要先有貨或者借貨之后才可以沽空，因此短期內的沽空成交不會太活躍。此外，沽空的推出可以吸引更多的機構投資者入市，或刺激他們入市，有助于市場的長遠發展。