上半年私募百名榜股災期遭遇“變臉” 七只私募產品區間回撤超40%

每經編輯｜楊建 牟璇    

6月12日，就像一條鮮明的牛熊分界線。當大家憧憬著“一萬點”的美夢之時，卻遭遇了當頭棒喝。寶哥通過私募排排網發現，一些規模較小的私募盡管在上半年牛市行情中表現突出，但是股災之后，產品回撤厲害，其中有七只產品在股災期間回撤都超過40%，甚至有產品不僅未保住上半年的“勝利果實”，反而收益率從正變負，著實尷尬。欲了解更多股市資訊，請關注每經投資寶微信公眾號（微信搜索“每經投資寶”或“mjtzb2”）。

另一方面，《每日經濟新聞》為發掘中國最杰出的私募基金，《每日經濟新聞》發起了年度十佳私募評選，試圖找出能夠穿越牛熊的優秀私募管理者，如今“2015年度中國十佳私募基金”評選活動已經火熱啟動。

百名榜7只產品區間回撤超40%

寶哥提取了私募排排網的8月份榜單中的股票策略前一百名的榜單發現，在6月份位列這前百的名單中，可以說是市場的佼佼者。在暴跌期間，部分私募產品凈值卻逆勢飆升，戰績顯赫。包括“私募一哥”徐翔、澤泉投資辛宇、和聚投資、信諾匯富資本、尊嘉資產宋炳山、泰月添富投資旗下私募產品，股災期間收益上漲較快或收益率保持正增長。

在前6月和前8月的對比數據中，前100名私募產品中，區間回撤在1%-25%的合計有52只，區間回撤在25%-40%的有13只產品，區間回撤在40%以上的有7只產品。同時有10只私募產品收益逆市上漲，合計超62只產品回撤較小，低于25%的大盤跌幅，跑贏大盤。除去18只產品沒有8月份數據對比之外，在前100名的私募中，有超75%的私募跑贏大盤。欲了解更多股市資訊，請關注每經投資寶微信公眾號（微信搜索“每經投資寶”或“mjtzb2”）。

此次股災期間，穗富投資旗下包括穗富6號、穗富5號、穗富溫商1號、穗富11號等四只產品回撤在40%以上。此外還有日明投資旗下的領新安盈5號、華銀精治旗下的凡得幸福輪動基金等7只產品區間回撤在40%以上；此外，鴻逸投資旗下鴻逸安泰一號、澤龍投資旗下聚富二號、瀚信資產旗下瀚信成長5期、尚道投資旗下尚道乾坤合伙基金、盛世源資產旗下的粵財信托-盛世源以及穗富投資旗下的穗富11號、穗富5號等7只私募產品區間回撤在30%以上。

在和業內人士交流時，該人士對寶哥表示，股災行情中，凈值回撤是常態，回撤作為反映基金凈值回調幅度的指標，可在一定程度上，反映私募基金的風險控制水平，進取型私募為了獲取高額收益，具備相對較高的風險容忍度，但當面臨凈值異常下跌時，風險控制系統的監控、快速決斷、方案的及時糾錯都是必不可少的。欲了解更多股市資訊，請關注每經投資寶微信公眾號（微信搜索“每經投資寶”或“mjtzb2”）。

最多只產品大幅回撤 穗富投資4只產品回撤超40%

盡管是一家2013年才成立的私募基金，但穗富投資今年上半年的表現是非常突出的，在私募排排網統計的上半年收益率排名前100名的產品中，有6只產品都來自穗富投資旗下，其中有4只產品上半年的收益率都達到翻倍。不過，在經歷過這一場始料未及的股災式暴跌后，穗富投資旗下產品的回撤幅度也較為驚人，其中有4只產品的回撤都超過了40%。

據私募排排網數據顯示，穗富投資旗下的6只產品，分別為長安信托-穗富11號、粵財信托-穗富6號、廈門信托-穗富5號、粵財信托-穗富3號的今年上半年收益率分別達到107.87%，107.84%、104.68%以及101.93%，均超過100%收益率；而廈門信托-穗富溫商1號、粵財信托-穗富11號上半年收益率分別為94.18%、93.16%，可以說整體表現相當出眾。

長安信托-穗富11號凈值曲線圖 數據來源：私募排排網

但經歷了兩個月暴跌式行情后，穗富投資多只產品都出現整體回撤，且幅度較大。由易向軍、廖思井共同管理的粵財信托-穗富3號回撤幅度達到51.92%，廈門信托-穗富溫商1號回撤率為46.62%；穗富6號今年以來收益率僅5.88%，較上半年回撤49.06%；此外，粵財信托-穗富11號也回撤了49.56%。欲了解更多股市資訊，請關注每經投資寶微信公眾號（微信搜索“每經投資寶”或“mjtzb2”）。

穗富6號凈值曲線圖 數據來源：私募排排網

據穗富投資官網介紹，穗富投資董事長兼投資總監易向軍“具備14年證券投資經驗，2006年與深圳紅嶺私募機構合作捕捉到超級券商行情，名噪于業界”，并且專門提到“市場行情出現極端情況下，控制風險能力強。”同時，在公司簡介中對易向軍處理較大回撤問題時也專門有描述：“2013年11月，粵財信托-穗富1號出現較大回撤，千均之際，董事長易向軍果斷實行全面風控整頓，化危為機，12月底凈值神奇扭轉。”欲了解更多股市資訊，請關注每經投資寶微信公眾號（微信搜索“每經投資寶”或“mjtzb2”）。

穗富投資董事長兼投資總監易向軍

不過，如今面臨兩個月較為極端的股災式行情下，穗富投資無疑整體業績回撤也較為嚴重，穗富投資是否能夠如2013年化危為機呢。寶哥也致電穗福投資董事長易向軍，但其表示不愿意多談便婉拒了采訪。

落袋為安之最 天啟德鑫高位分紅空倉避險

6月15日以來市場遭遇了暴跌，但是部分私募基金在暴跌中因出色的風險控制能力，使得其戰績依然輝煌。其中在上半年私募排排網數據顯示，收益率前100的產品中，天啟德鑫資產旗下的“北京天啟螣蛇投資”在股災期間回撤24.72%，在8月的收益155.9%。不過該產品在股市的高點清倉分紅，隨后全部空倉，規避了市場的下跌風險，是在百名榜中最為成功實現逃頂之后進行分紅的私募。

寶哥注意到，天啟德鑫資產王巖管理的“北京天啟螣蛇投資”在今年前6月的私募排排網榜單中排名第四。在8月份的私募排名中，旗下的北京天啟螣蛇投資跌出前10名，位居第12名。不過值得注意的是，在股災期間北京天啟螣蛇投資區間回撤24.72%，不過也保持了較高的收益，在8月的收益為155.9%。

北京天啟螣蛇投資凈值曲線圖

但是記者查閱其官網顯示，北京天啟螣蛇投資在2013年7月5日有凈值記錄以來，收益就一直小幅波動，直到2014年3月21日凈值1.2245，產品首次分紅擴募，之后凈值回到了1，產品凈值也曾下跌到了0.7848，瀕臨清算的地步，但是之后便開始步步上升，直到2015年6月12日，凈值達到了2.5853的最高值，于是公司在2015年7月31日再度進行分紅擴募，凈值回到了1。之后在8月1日以及9月1日，該產品凈值一直定格在1。欲了解更多股市資訊，請關注每經投資寶微信公眾號（微信搜索“每經投資寶”或“mjtzb2”）。

天啟德鑫資產王巖（私募排排網圖片）

北京天啟德鑫資產王巖表示，在6月15日股災之時，市場暴跌之后，公司產品凈值有所回撤，公司嘗試抄底，但是后來沒有成功，而且公司的模型也提示風險，所以公司就把股票全部清掉，并對產品進行分紅，使產品凈值回到1元，之后一直空倉到9月初才逐步建倉，回避了第二輪的下跌。寶哥發現，天啟德鑫是前100名中成功逃頂，落袋為安實現成功分紅的一匹黑馬。

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