“資產配置荒”下的2016投資之道

金融市場上，目前能作為投資資產的產品還相當有限。與此同時，實體經濟中有著非常豐富的可以作為投資標的的資產，但其在發展機制上尚不夠完善，可投資的產品也相對較少。

此外，從已有的產品來看，風險可控的穩定資產也較為稀缺，且這類資產目前主要是面向機構投資者。如何進一步推廣，首先需要打通產品的基本交易機制，這是我們面臨的一個重要課題。

目前所謂的創新溢價和流動性溢價還是比較高。在推動打通資產端、資金端的產品機制時，還是要充分運用好下一步證券化的機會。讓相關產品進入公募，進而進入交易所產品標準券質押庫。這樣既有助于這些產品更好地為投資者接受，同時也可增加投資者資產配置時的選擇。 （趙靜林）

上海名禹資產王益聰：“資產荒”中應理性降低盈利預期

在經濟轉型的過程中，戰略性的領域，如大家熟悉的“健康中國”，“美麗中國”，“互聯網＋”等，會產生大量新的業務模式、商業模式，以及新的利潤增長點、新的消費和供給。尤其是在科技領域，實際上是供給創造需求。如果切入足夠快，還是可以獲得比較可觀的收益。

很多新興產業的發展速度確實超出了預期，比如消費領域，典型的例子就是光線傳媒。除了消費，IT領域也供給了大量需求，比如虛擬現實領域。面對這種轉型升級，傳統的估值模型和方法可能并不適用，這個領域還是會有大量的機會。

從全球股市來講，2016年仍然存在較高的波動性，投資時要提防“黑天鵝”。在這樣的市場中，建議投資者降低盈利預期。同時，該收的時候還是要收。 （趙靜林）

南方基金李海鵬：三大角度改善低風險資產配置困境

實際上，現在并未出現資產配置荒，只是市場風險偏好略有下降。資金匯集到了風險更低的，以債券為代表的固定收益市場。

那么，如何改善這種情況呢？第一，應當有更多的資產類別吸引投資資金。第二，要提高市場的風險承受能力。第三，同時也不能忽略資金端的情況。

如何拓展資產投資的范圍？我們認為要開始關注新的投資品種，比如境外的固定收益產品。而市場風險承受能力的提升，本質上還是要依靠實體經濟的回升。此外，資金端資金的減少也需要重點考慮。

我的建議是，除了國內，還可以把目光放到境外市場。比如，中資企業在其他市場發行的債券，或者說類債券產品。 （趙靜林）

華安基金翁啟森：中國市場漸成投資沃土

從全球配置來看，中國有一個很大的挑戰。2010年至2014年，中國資本市場平均債權融資占比高達97%以上，而股權融資占比只有2%。發達國家，債權和股權融資占比分別約是8成和2成。對債權融資的過高依賴，很可能使中國走入日本當年的困境。打破這一局面，就需要進一步強化資本市場的力量。

中國擁有全球最大的人口基數和網民群體，因此互聯網效應在中國最為顯著。在中國這塊投資沃土上，創新、環保等主題未來應該還有很大的投資空間。我覺得整個資本市場，在今年IPO放開后，或明年的注冊制放開后，將有不同的格局。從國民經濟的財富配置來看，權益基金的配置還是偏低。

我相信將來全球會有更多的資金，在進行配置時會考慮A股。此外，香港市場目前的估值也是全球洼地。