鄭眼看盤：CPI料有驚無險 行情未完

每經編輯｜每經記者 鄭步春    

每經記者 鄭步春

本周四A股大跌，上證綜指跌1.38%至3008.42點，深主板、中小板、創業板三綜指分別跌1.60%、1.66%、1.81%。由盤面看，銀行股構成了壓力，暗示市場暫不認可某些機構關于“債轉股對銀行有利”這樣的說法。

近期大盤成交遲遲放不出量，這一般表明增量資金不愿進場，加上本周五大股東禁售到期以及下周一我國3月CPI數據即將公布，故存量籌碼一時松動，形成了共振性殺跌。

大盤短期內雖走得不好，但假如仔細對比最近數周盤面情況，大盤目前也許不是很差。大家知道，3月下旬大盤形勢一度是很嚴峻的，但即使如此，當時大盤也未出現暴跌，更何況現在。現在的情況是經濟已有所回暖，3月份我國外匯儲備已停止下滑，美聯儲極有可能推遲加息，債轉股暫時呈現為利好……

記得在3月下旬時資金面是很緊的，而且更要命的是，當時恰好美聯儲官員密集放風稱“4月份應加息”。當時大盤調整了7天，但調整顯得比較有序，多頭并未出現潰敗跡象。到了3月末，美聯儲主席耶倫忽然釋出鴿意，于是大盤迅速上漲并一舉創出新高，不過該漲勢也只持續了六天。就這六天最大漲幅看，也僅僅收復了之前調整的失地，與上述利好的級別似乎不很合拍，故我猜測周四調整僅為正常回撤，下周應還有高點可期。

今日大盤或許會有些下跌慣性，但就操作而言，我不建議投資者跟風殺跌，反而建議倉輕者逢低吸納，因只要下周公布的3月CPI并未高得令人意外，那么大盤再創新高應該是不難的。

我有較充足理由猜測3月份CPI漲幅不太可能很高，其或許會由2月份的2.3%升至2.5%或2.6%，但一般不會更高了。假如我猜得沒錯，那么接下來的降準應就可期待了。

我的依據是生豬價格走勢圖，由圖形看，雖然2016年3月1日~23日豬價一路走高(23日至現在一直于高位橫盤)，然而2015年3月14日之后豬價也是單邊上漲的，那輪漲勢一直持續至8月1日。既然CPI數據習慣于看“同比”，故當基數也在走高時，豬價對CPI的貢獻度便極有可能不像有些人所擔心的那么高。

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