推進信息披露監管轉型 上證所取消信披暫緩、豁免事前申請

每經編輯｜王一鳴    

每經記者 王一鳴

5月30日晚，每經投資寶（微信公眾號：mjtzb2）從上證所獲悉，上證所于當日對外發布《上市公司信息披露暫緩與豁免業務指引》（以下簡稱“《業務指引》”）。其主要內容是取消信息披露暫緩、豁免業務的事前申請制度，改由信息披露義務人根據標準自行審慎判斷，交易所對此實行事中事后監管。《業務指引》將自2016年6月10日起開始施行。

《業務指引》共13條，對上市公司信息披露暫緩與豁免業務的辦理原則、適用標準與條件、公司內部管理制度、事中事后監管等事項作出了規定。

據悉，目前，信息披露的暫緩和豁免，上市公司需事前向上證所提交書面申請，經同意后方可實施。為適應信息披露監管轉型的需要，《業務指引》規定，應當披露的信息存在《股票上市規則》規定的暫緩、豁免情形的，可以無須申請，由信息披露義務人自行審慎判斷，上證所對信息披露暫緩、豁免事項實行事后監管。

規范交易所的自律監管行為

此前，上證所《股票上市規則》規定，上市公司和相關信息披露義務人應當按規定，及時、公平地披露信息，并保證所披露信息的真實、準確、完整。同時，《股票上市規則》針對一些特殊情形，規定了信息披露暫緩、豁免制度。

而根據規定，對于信息披露暫緩與豁免業務的辦理，交易所實行事前申請制度。

對于本次制定的《業務指引》，據上證所相關負責人介紹，是將現行的信息披露暫緩與豁免由事前申請改為事中事后監管，主要有以下兩方面的考慮：

第一，持續推進信息披露監管轉型。隨著“直通車”等信息披露監管轉型的推進，上市公司信息披露的責任意識和自我管理能力不斷增強。信息披露的暫緩與豁免，是上市公司的一項常規業務，已運行多年。據統計，上市公司暫緩、豁免披露申請90%以上符合規則要求，并獲得通過，事先審核的必要性有限。因此，從監管角度看，通過制定業務指引，取消信息披露暫緩、豁免事前申請制度的時機已經成熟。

第二，進一步規范交易所的自律監管行為。從實踐情況看，上市公司事前提交的暫緩、豁免披露事項，少數可能帶有一定的敏感性。因此，將原有的事前申請改為事中事后監管，以進一步規范交易所對上市公司信息披露的監管行為，避免監管人員事前接觸敏感信息。

對“國家秘密”、“商業秘密”進行釋義

據每經投資寶（微信公眾號：mjtzb2）了解，目前，《股票上市規則》規定了信息披露暫緩與豁免的適用情形和標準。為了進一步明確適用標準，規范上市公司的信息披露暫緩、豁免行為，此次制定的《業務指引》，在與《股票上市規則》總體保持一致的基礎上，對適用標準中的“國家秘密”和“商業秘密”進行了釋義。

并且，《業務指引》在取消事前申請規定的同時，要求上市公司應嚴格管理信息披露暫緩、豁免事項，審慎判斷，并建立相應的內部管理制度，明確信息披露暫緩、豁免事項的內部審核程序。內部管理制度經公司董事會審議通過后，在交易所網站披露。同時，《業務指引》還規定了信息披露義務人的保密責任。

取消事前申請程序后，可能出現少數公司濫用暫緩、豁免程序，規避應履行的信息披露義務。就此，交易所將根據《業務指引》的規定，采取相應的事中、事后監管措施：一是強化事中監管，暫緩、豁免披露的信息被泄露或出現市場傳聞的，督促上市公司及時核實相關情況并對外披露；二是加強事后處分，對于濫用暫緩、豁免程序的，及時予以紀律處分或采取監管措施。

此外，上證所相關負責人還介紹，《業務指引》發布后，上市公司辦理信息披露暫緩與豁免業務的方式將發生改變。考慮到這種情況，為方便上市公司更好地理解和執行，交易所梳理了上市公司在辦理信息披露暫緩、豁免業務中可能遇到的問題，擬定并同步發布相關辦理問答，供上市公司參考使用。