七部委聯合發布《綠色金融指導意見》適時提立法建議

每經編輯｜每經實習記者 張壽林    

每經實習記者 張壽林

8月31晚間，央行等七部委聯合發布《關于構建綠色金融體系的指導意見》（以下簡稱指導意見）。其中提出，研究明確貸款人環境法律責任。依據我國相關法律法規，借鑒環境法律責任相關國際經驗，立足國情探索研究明確貸款人盡職免責要求和環境保護法律責任，適時提出相關立法建議。

中央財經大學氣候與能源金融研究中心主任王遙在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，上述指導意見是在近日習近平總書記主持召開的中央全面深化改革領導小組第二十七次會議上審議通過的。

《每日經濟新聞》記者注意到，8月30日召開的上述次會議指出，發展綠色金融，是實現綠色發展的重要措施，也是供給側結構性改革的重要內容。

在東方金誠評級副總監俞春江看來，這是全球第一部由政府官方出具的關于綠色金融的系統性政策文件，突顯了中國政府對綠色發展和綠色金融的重視程度。

統一綠色債券界定標準

央行研究局首席經濟學家馬駿近日表示，綠色金融研究小組重點研究了綠色金融所面臨的五大挑戰。第一大挑戰是綠色項目外部性的內生化問題。不涉足經濟學的人可能覺得外部性是很抽象的概念。舉個例子，一個清潔能源項目的效果是降低空氣污染，因此周邊300公里之內的居民都能夠受益。但這些受益的居民沒有給你這個項目付錢，所以這個項目的正外部性就沒有被完全內生化，使得這個項目的收益率不是很高，很可能低于私營部門所要求的收益率。因此，私營部門不太愿意參與這種正外部性沒有被內生化的綠色項目。

俞春江分析稱，指導意見首次明確綠色金融相關的政策和制度要通過解決環境外部性內部化來激勵和約束綠色投資并抑制污染性投資。良好的自然環境由社會受益，被破壞的環境也由社會承擔，環境效益和環境成本均具有較強的外部性。環境外部性內部化具有兩個方面的含義：第一，指讓環境效益的產出方從環境效益中直接或間接獲取現金流入，環境效益內部化的程度決定了投資方實施綠色投資的積極性；第二，讓環境成本的發生方直接或間接承擔環境成本，內部化程度決定了是否足以抑制污染性投資。因此，環境外部性的內部化是綠色金融的核心，也是實現綠色發展的關鍵。指導意見精準抓住了環境外部性內部化這個綠色金融的牛鼻子。

一方面為綠色融資創造了便利條件，另一方面綠色融資的優惠條件也可能導致部分資金需求方為獲取綠色資金實施"洗綠"。俞春江分析說，"洗綠"會給綠色金融市場造成嚴重傷害。指導意見采取了多種方式避免"洗綠"現象，如：要求建立和完善上市公司和發債企業的強制性信息披露機制，加大對偽造環境信息披露行為的處罰力度，降低信息不對稱；引入第三方機構為上市公司和發債企業環境信息披露服務等。

而對于防范"洗綠"，俞春江認為，統一綠色債券的界定標準非常重要。他建議，債券各監管部門和自律機構建立聯合工作組來制定統一的綠色債券標準。綠色債券標準包括對發行人綠色程度的要求、綠色項目目錄、綠色資金使用規范、資金綠色效益、環境信息披露標準五個方面。

建議約束和激勵并重

《意見》也指出，建立健全綠色金融體系，需要金融、財政、環保等政策和相關法律法規的配套支持，通過建立適當的激勵和約束機制解決項目環境外部性問題。同時，也需要金融機構和金融市場加大創新力度，通過發展新的金融工具和服務手段，解決綠色投融資所面臨的期限錯配、信息不對稱、產品和分析工具缺失等問題。

中國政法大學金融研究中心主任劉少軍指出，實際上，之前有一些類似的規定。對于投資項目要做環境評價，環評不通過，項目是不能上的。商業銀行發和貸款通則有籠統的規定，即不能對違法的項目投放貸款，但是不夠突出。

劉少軍從兩方面給出了建議。從約束的角度，需要更加明確地強調，對環境有危害的，是不能放貸款，并且對此給以更嚴厲的處罰。環境部門的環評不通過，銀行就不能對其放貸，否則，銀監系統就要給以處罰。過去，沒有明確強調說不達到什么標準，就給以一定的處罰。另一方面，從激勵的角度，在某些指標上、在某些評價上，對于有利于環境的，給以一定的鼓勵性措施。從銀行法的角度，這是能夠做到的。但是在標準上，這不是銀行法的角度來做的，需要和環保部門來對接。