一周內132家私募調研上市公司 這兩家公司獲百人團調研

上周(10月24日至28日)，機構調研熱度持續回升，深市約71家公司披露調研記錄，環比增近八成。

一改過去券商、基金公司調研最為廣泛的現象，私募公司成為上周調研主力，并匯聚了含眾多明星私募在內的132家私募參與調研。如近期鮮少露臉的現身雙匯發展調研名單；星石投資、尚雅投資調研華西能源；中科招商調研歌爾股份、九鼎投資登門奧拓電子；重陽投資造訪長盈精密；朱雀投資調研華孚色紡等等。

200余名投資者調研雙匯發展

雙匯發展是上周最受機構青睞的公司。10月26日，230余名機構投資者以電話會議的形式調研了雙匯發展。該會議云集中金公司、千合資本、摩根士丹利、高盛投資、花旗銀行等國內外知名機構。

雙匯發展前三季度實現凈利潤約為32.77億元，同比增長5.06%。調研中，機構主要關注雙匯發展的肉制品銷價情況。據介紹，公司今年前三季度肉制品銷量120.2萬噸，同比增長2.1%。此外，生鮮品銷量97.5萬噸，同比增長近兩成。關于公司第三季度業績增長放緩，雙匯發展表示，主要是受高價原料庫存、雞肉成本上升等影響，肉制品第三季度經營利潤小幅下滑。而在披露三季報后，公司股價即下跌6.48%，創下其最近一年的最大跌幅。

肉制品銷售價格方面，雙匯發展表示，三季度肉制品銷價環比有所提升，主要系部分產品終端價格有所提升，三季度經銷商庫存產品處理等方面費用減少。四季度及明年的終端產品銷價將保持平穩態勢。

有機構請雙匯發展預測豬價走勢，公司稱，進入6月份，生豬存欄量出現恢復性增長，壓欄生豬逐步釋放，生豬價格止漲轉跌，成為全年豬價由高到低的“分水嶺”。三季度生豬價格逐月下降，預計今年四季度乃至2017年，豬價都將延續下降趨勢，有利于屠宰業進一步擴規模、增盈利，同時也有利于肉制品降低原料成本。

中泰證券最新研報認為，雙匯發展仍是當前為數不多的低估值(目前PE不到18倍)、高股息率品種，深港通、生鮮電商等有望帶來估值催化，長期看公司肉制品轉型拐點已到。

此外，雙匯發展第一、第二大股東所持有的14.83億股限售股于10月21日迎來解禁，占公司總股本的44.94%。

歌爾股份VR進展受關注

歌爾股份是上周獲私募調研最多的公司。10月25日，中科招商等18家私募在內的近百家機構調研了歌爾股份。此次調研，歌爾股份披露了約5000字的詳細調研記錄。

在剛剛過去的第三季度，歌爾股份創下了單季最高的歷史營收記錄。電子配件業務、VR、可穿戴類產品的放量是其業績快速增長的主要原因。今年以來，這家聲學器件公司正加速向VR等其他智能硬件領域擴張轉型。今年6月，公司簡稱由“歌爾聲學”變更為“歌爾股份”。

歌爾股份前三季度實現營收126億元，同比增長近四成，其中三季度單季實現營收60.60億元，同比增長逾六成；前三季度實現凈利潤10.36億元，同比增加逾兩成，其中三季度單季凈利潤為5.62億元，同比增長超六成。

VR業務進展是機構最感興趣的話題。歌爾股份介紹，其與客戶的合作不會采用OEM模式，最低也是JDM、ODM模式。公司會對VR的技術難題持續投入，如光路設計、眼球識別、運動識別算法、可交互硬件軟件的開發等，都是其研發的方向。此外，公司在AR領域也有所布局，如與長春光機所、北航、浙大等研究機構開展AR合作等。

有機構詢問大客戶SonyPSVR的銷量情況。歌爾股份稱，從新聞信息了解到此前訂貨量已達幾十萬臺，客戶對產能的布局也有積極的反映和要求。明年內主流產品線不會有太大變化。

不過，歌爾股份也介紹，因新產品設計非常復雜，要更新需要花費大量人力物力及時間，供應鏈也需要成長適應產品要求，受制于此，明年VR產品不會有太大的變化。另外，芯片方面高通的設計也需要一定的成熟時間。真正的設計、人體工學、處理器能力方面的突破可能會在2018年。

此外，據歌爾股份預測，在營收結構上，未來2-3年后，VR業務占比或達到公司總營收的30%-40%。未來聲學器件占比將越來越小，并維持相當的規模，目前其聲學器件業務占比已低于50%，短期目標為100億美元。