鄭眼看盤：兩大因素影響市場趨勢突破

每經編輯｜何建川

來源：每經投資寶（微信號：mjtzb2）

本周三懸而未決的大事終于敲定了——A股成功被納入MSCI指數！

受此好消息影響，早盤股指高開，但很快回吐，其后多頭再度拉升，但維持時間較短，接著股指又回吐，然后一直陰跌至14時左右，最后一小時才發力上漲，最終各大股指均稍漲收盤。

上證綜指周三收盤上漲0.52%至3156.21點。深主板、中小板、創業板三綜指分別漲0.43%、0.54%、0.15%，漲幅與權重股較多的上證綜指也沒實質性區別。大盤表現相對較穩，既沒出現權重股猛拉或見光死走勢，也沒出現小票大跌情景。

市場表現如此平穩有可能是與消息明朗前投資者較謹慎相關，一些不敢“面對消息”的投資者也許已提前拋售了，留下的大多是些相對淡定的投資者，或者是深套的、已拋不動的投資者。

A股納入MSCI指數后能吸引更多資金，這當然是好事了，但其意義不局限于此。納入MSCI指數多少也能倒逼A股更多地與國際規則靠攏。實際上A股在努力加入國際指數的過程中，就已取得些進步，最典型的就是“隨意停牌”現象少了許多。

另一好處是有利于樹立價值投資理念，只是我認為這個好處一時間或難以完全表現出來，這一方面與前期權重股漲幅過大相關，另一方面也與A股其他配套制度不足相關，如退市等方面制度。

在股市退市制度未能取得實質性進展前，殼當然就有價值了，而這天然地妨礙了價值投資者理念樹立。

接下來大盤仍可能橫向震蕩，我覺得很難依據已知信息去判斷趨勢。A股不會永遠盤整下去，早晚會突破，但這得等到有了新的壓倒性因素后。在影響大盤的諸多因素中，我最看重供求關系，其次才是業績。由歷史經驗看，A股漲跌大多與供求關系短期內急轉相關，與業績關聯較小。

在“金融去杠桿”的格局下，中短期內資金供給方面難有利好，所以指望大幅上漲是較困難的。在籌碼方面，IPO已由以往的十家降至六家，我相信該態勢或能延續。不過即使是六家，也只能算中性節奏，即不助跌也不助漲。

有些機構或專家可能指望樓市資金流入股市，我卻相對悲觀些。先不說樓市漲跌本身就難測，單就理財產品收益率走高來說，可能也不完全支持樓市資金流入股市。

綜上所述，我覺得大盤處于平衡偏弱格局中，頂多屬于中性。在這樣的市場中，參與炒作的輸贏取決于投資者各人的能力，甚或取決于運氣。對于那些沒啥時間或水平一般的投資者來說，我建議不妨暫且減少投入，等市場有了相對明顯機會時再返場。

炒股是講究天時的，強扭的瓜不甜。大勢配合時，就算菜鳥也能輕松獲利；大勢不配合時，縱然水平高，可能也極難獲利。

對于A股納入MSCI指數一事，此事是否會強化龍頭白馬行情？歡迎大家到每經投資寶（微信號：mjtzb2）微信號上來發表你的看法，或者對目前行情的看法。

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