工信部將嚴格推進鋁業供給側改革 三季度或現供應缺口

近期，電解鋁供給側改革進展頗受市場關注。6月28日，工信部召集中國鋁業等企業和中國有色金屬工業協會召開座談會，更是引發市場猜想。

據了解會議內容的人士透露，工信部負責人表示必須嚴格推進供給側改革，不過未給出電解鋁具體減產目標。

綜合多方消息，參會的企業包括中國鋁業、國家電投集團、神火集團、云鋁集團、魏橋集團、信發集團、東方希望集團、新疆天山鋁業、錦江集團、其亞集團。此次會議以了解電解鋁企業上半年運營情況為主，與會企業反應了上半年各自在生產運營和政策執行中的問題，以及對下半年電解鋁行業運行趨勢的判斷。

工信部對參會企業上半年取得的成績表示了肯定，鼓勵企業調整產業結構，延長產業鏈，促進行業健康發展。

值得注意的是，有參會企業向工信部咨詢中央對本輪供給側改革政策的態度，工信部的答復是中央對供給側改革的態度是一貫的，必須嚴格執行。同時，會議未給出如鋼鐵和煤炭行業一樣具體的減產目標。

百川資訊鋁行業高級分析師張如風告訴上證報記者，電解鋁行業目前的開工率維持在80-90%之間，不存在嚴重過剩的情況。即便是階段性過剩，也是一個處于上升期的行業，產品較多元化，在很多領域的消費應用還有待增長。

今年4月，國家發改委、工信部、國土資源部和環保部四部門聯合發布了《清理整頓電解鋁行業違法違規項目專項行動工作方案》，對于新增產能提出了嚴管嚴控的具體要求。

“違規產能多集中在新疆、山東、內蒙古。”張如風表示，新疆多家電解鋁企業有在建或在產產能屬于違規產能，有的宣布在一定期限內停產停工，有的在尋求產能置換指標。相比之下，有違規產能的內蒙古電解鋁企業，在購買置換指標方面表現更為積極。日前，山東魏橋集團主動宣布關停25萬噸產能，在行業里起到了表率作用。

張如風認為，有關部門加緊推進電解鋁供給側改革，企業或多或少會作出減產姿態，也有部分真實產能夠降下來。但完全按照要求進行減產或停產有一定的難度。

在鋁業研究人士看來，《京津冀及周邊地區2017年大氣污染防治工作方案》對于電解鋁采暖季限產30%的要求，對電解鋁行業的影響更大。招商期貨基本金屬研究負責人許紅萍認為，若各項政策執行到位，鋁的供應將在今年年底出現缺口。張如風認為，供應缺口最快在三季度就可能出現，由于復產成本太大，部分電解鋁產能基本等于永久關停。與此同時，國外鋁的供應也并不寬裕。政策制定還需更多考慮行業特點。

中鋁網數據顯示，當日各地鋁價在13680-14150元/噸，普遍上漲95-120元/噸。張如風認為，清理違法違規產能對于鋁價肯定有支撐作用。若市場預期過高，萬一執行效果不及預期，價格仍有下行的風險。

上海有色網鋁行業高級分析師劉小磊認為，電解鋁行業供給側改革任重道遠并非一日之功，改革仍在執行期，市場應繼續關注政策執行進展。

相關上市公司有：南山鋁業、中國鋁業、云鋁股份、神火股份、中孚實業等。