8月保險資管產品注冊規模達667億元 環比上漲251%

每經記者｜袁園    每經編輯｜姚祥云    

圖片來源：視覺中國

近期，中國保險資產管理行業協會發布1~8月份保險資管產品注冊數據。數據顯示，2018年前8月，23家保險資產管理公司注冊債權投資計劃和股權投資計劃共109項，合計注冊規模2247．95億元。其中，僅8月份單月就有17家保險資產管理公司共注冊各類資產管理產品26項，合計注冊規模667．75億元。

有業內人士認為，保險資管產品注冊規模上漲，除了周期性因素外，也與債權投資計劃審批周期縮減、保險機構積極應對非標資產到期高峰期有關。長期來看，保險資管計劃服務實體經濟，仍需要投資渠道進一步拓寬。

基礎設施債權計劃表現最佳

數據顯示，2018年前8個月，23家保險資管公司注冊債權投資和股權投資計劃共109項，合計注冊規模2247.95億元。其中，基礎設施債權投資計劃57項，注冊規模1454.65億元；不動產債權投資計劃50項，注冊規模738.30億元；股權投資計劃2項，注冊規模55.00億元。

相較2018年7個月，8月保險資管產品在注冊規模上有很大上漲。7月保險資管產品注冊規模僅為190.20億元，8月注冊規模環比上漲了477.55億元，漲幅達251.08%。

具體來看，8月，17家保險資產管理公司共注冊各類資產管理產品26項，合計注冊規模667.75億元。其中，基礎設施債權投資計劃17項，注冊規模共528.25億元，而7月基礎設施債權投資計劃7項，注冊規模共141.50億元，也就是說，8月份的注冊規模上漲了273.32%；8月不動產債權投資計劃8項，注冊規模94.50億元，而7月不動產債權投資計劃5項，注冊規模共38.70億元，8月份的注冊規模上漲了144.19%。

據《每日經濟新聞》記者梳理，債權投資計劃中，基礎設施債權投資計劃上升幅度最大。8月新增的基礎設施債權投資計劃中，“平安系”的兩項資管產品“平安-天津地鐵債權投資計劃”、“平安-遼寧交投基礎設施債權投資計劃”規模最大，共計200億元，對整體規模提升效應明顯。

有業內人士表示，從行業情況看，保險資金在基礎設施領域積累了比較豐富的投資經驗，且基礎設施投資需求量較大，合作方往往都是地方政府和國有企業，投資標的資質比較優良，非常適合保險資金的配置需求。

業內：中短期內，險資投資面臨“資產荒”

隨著險資投資能力的增強，截至2018年8月底，保險資金已經累計發起設立各類債權、股權投資計劃952項，合計備案（注冊）規模23002．09億元。

目前，保險資金投資的另類資管產品，包括債權投資計劃、股權投資計劃、專項資產管理計劃等。其中，債權投資計劃是保險資金投資實體經濟的主要途徑。從注冊項目來看，保險資金長期服務于“一帶一路”建設、棚戶區改造、養老健康產業等國家重大戰略。

“債權、股權方面的投資一直是保險資金大類資產配置的重要方向和主要標的之一，這主要是考慮兩個方面。”在此前的采訪中，中國保險資產管理行業協會秘書長曹德云曾表示，一方面，保險資金是長期資金，客觀上需要長期穩定的資產與之相匹配，但我國資本市場中長久期資產相對不足；另一方面，基礎設施、未上市股權等資產，其價值計量和收益確定在會計核算上相對穩定，波動小，有利于保險公司財務穩健。

不過，在對接實體經濟方面，保險資金仍存在一些短板。業內人士表示，目前來看，保險資金對接實體經濟還存在一些客觀限制。首先，資管新規下合規非標項目減少，在中短期內，保險資金投資仍將面臨“資產荒”。其次，保險債權投資計劃基礎資產行業受限。保險債權投資計劃基礎資產行業被限定在基礎設施（交通、能源、市政）和不動產（商業不動產、棚戶區改造），與其他金融機構相比，可投資行業范圍較小，限制了保險債權投資計劃基礎資產的多樣性，導致保險債權投資計劃同質性較高。