38家險企6月密集調研 52家A股公司或已被盯上

小暑節氣臨近，保險機構的調研熱情也跟著熱起來。今年6月以來，已有38家保險機構調研了52家上市公司。相關調研數據的變化，暗藏著保險機構新一輪投資布局的密碼。在保險機構調研榜單上，周期股重獲關注，其中績優股尤受青睞。在監管部門上月表態“正積極研究提高保險公司權益類資產的監管比例事宜”的背景下，這一舉動是否映射保險機構新的投資思路，值得關注。

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丨周期股重獲關注

上證報資訊最新統計數據顯示，6月以來，共有38家保險機構對52家上市公司進行了密集調研。“大家最近調研上市公司的熱情挺高的，尤其是一些熱點題材的上市公司。”滬上一家大型保險機構內部人士對記者說。

調研的上市公司集中分布在電子、醫藥生物、計算機、化工、電氣設備、有色金屬、機械設備、商業貿易等行業。其中，電子板塊以14家相關上市公司被保險公司調研而高居板塊之首。

具體至公司，信維通信、匯川技術、美年健康、安泰科技、中科三環、海康威視、樂普醫療、中科創達、康泰生物等上市公司吸引了多家保險機構前去調研。

在對信維通信的調研中，保險公司主要關心的就是5G牌照發放的影響。比如：近期5G牌照的發放是否會促進公司5G業務的發展；公司在5G基站的布局和策略；公司是否有海外布局計劃；未來3年至5年，公司業務增長點主要來自哪幾個方面；電子制造的競爭越來越激烈，公司核心競爭力在哪里；公司毛利率與ROE始終保持較高水平，未來如何展望等等。

從調研的行業及個股不難發現，保險機構的調研關注點已轉移至周期性行業，其中部分是績優股，部分是熱門題材股。比如，信維通信在6月中旬接待了包括中國人壽、前海人壽、中銀保險、南山人壽（QFII）、臺灣國泰人壽（QFII）、陸家嘴國泰人壽、中國再保險集團、太平養老保險、友邦保險等在內的一大批保險機構。

丨調研險企類型漸多元

從參與調研的保險機構類型來看，逐漸呈現多元化趨勢，這與保險行業本身的發展息息相關。

大型保險機構依舊是調研上市公司隊伍中的主力軍。從調研上市公司的家數和頻率來看，保險巨頭“國壽系”繼續領跑，今年6月以來，先后調研了卓勝微、信維通信、樂普醫療、宏達電子、奧瑞金、TCL集團、中科創達、金風科技等上市公司。

近年來在資本市場較為活躍的前海人壽，6月以來也相繼調研了粵照明B、信維通信、天健集團、雷曼光電、康泰生物、開立醫療、堅朗五金、佛山照明、寶萊特等上市公司。

與此同時，境外保險機構（QFII）也逐漸活躍起來。在6月以來參與調研的52家保險機構中，出現了臺灣國泰人壽、南山人壽、富邦人壽境外保險機構，他們分別調研了興森科技、信維通信、溫氏股份、新宙邦、海康威視等上市公司。業內人士分析稱，調研力度的加大，從一定程度上反映出外資對A股的看好。

“能吸引到多少家機構前去調研，這固然重要，但同時也要結合調研方式來看。比如，相比業績說明會、新聞發布會等公開調研方式，特定對象調研、現場調研等更值得關注，背后往往釋放出一些有價值的信號：是不是存在定增募資后有大動作、業績企穩回暖等預期。”一位參與過調研的保險機構人士分析稱。

丨險資中長期活躍性將提升

自6月中旬銀保監會表態“正在研究保險資金投資方面的新政策”，旨在深化保險資金運用市場化改革，進一步優化保險資產配置結構以來，市場人士便期盼，有更多更優質的保險資金能出現在A股市場。

“從監管部門最新表態來看，的確是有利于吸引更多保險資金以多種方式參與資本市場投資，關鍵看政策何時落地。”一家大型保險資管機構內部人士分析說，一是提高保險公司權益類資產的監管比例，二是研究推進保險公司長期持有股票的資產負債管理監管評價機制等。

多家主流保險機構內部人士指出，在監管部門的推動及其他因素的共振下，未來保險資金在資本市場的中長期活躍度將會提升，持股標的會更集中，持股久期會更長，持股標的更偏重質量。

尤其是未來越來越多的保險機構開始采用新會計準則IFRS9編制報表后，也將在一定程度上倒逼保險機構更加重視權益配置的質量。在此背景下，高分紅、低波動及適合長期投資的大盤藍籌股無疑會更受險資青睞。

客觀來說，在“優質資產荒”尚未改善前，保險資金的資產配置選擇空間其實并不大。從“覆蓋資金成本并獲取絕對收益”的行業需要及價值投資角度來看，當前優質股對保險資金的吸引力仍然不小。

文章來源：上海證券報

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