滬倫通跨境轉換機構備案提速！匯豐銀行（英國）成第七家跨境轉換機構

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7月5日，上交所對匯豐銀行（英國）予以滬倫通全球存托憑證英國跨境轉換機構備案。

截止目前，已有七家投行獲備案為滬倫通全球存托憑證英國跨境轉換機構。分別是，中金英國、巴克萊銀行、海通國際英國、中信里昂證券英國、工銀標準銀行公眾有限公司、摩根大通證券和匯豐（英國）。

倫敦時間2019年6月17日上午9時，華泰證券GDR（全球存托憑證，代碼HTSC）在英國金融市場行為監管局維護的正式清單中的標準板塊成功上市，并在倫敦證券交易所上市證券主板市場的滬倫通板塊開始附條件交易，西向業務正式開通。而從6月份開始，滬倫通全球存托憑證英國跨境轉換機構的備案節奏開始加快。

匯豐銀行（英國）獲滬倫通英國跨境轉換機構備案

7月5日，根據《上海證券交易所與倫敦證券交易所互聯互通存托憑證上市交易暫行辦法》《上海證券交易所與倫敦證券交易所互聯互通存托憑證跨境轉換業務指引》的相關規定，上海證券交易所對匯豐銀行有限公司（英國）（HSBCBankplc）予以滬倫通全球存托憑證英國跨境轉換機構備案。

匯豐銀行因此成為第七家滬倫通全球存托憑證英國跨境轉換機構。自2018年12月4日，中國國際金融（英國）有限公司成為首家備案為滬倫通全球存托憑證英國跨境轉換機構后,陸續還有巴克萊銀行、海通國際英國有限公司、中信里昂證券英國、工銀標準銀行公眾有限公司和摩根大通證券股份有限公司備案為滬倫通全球存托憑證英國跨境轉換機構。

其中，中金英國、巴克萊銀行和海通國際英國都與去年12月備案，中信里昂證券英國于2019年1月9日備案。其后時隔5個月，才有工銀標準銀行、摩根大通兩家備案。不過，目前跨境轉換機構備案的節奏似在加速，在6月有兩家備案后，7月5日又有匯豐銀行英國備案成功。

什么是跨境轉換機構？

2015年10月習近平訪英，在第七次中英經濟財金對話中，雙方協商將通過上海證券交易所和倫敦證券交易所上市公司互相以存托憑證方式到對方市場掛牌上市的業務模式，實現兩地市場互聯互通。隨后第八次、第九次中英經濟財金對話就滬倫通的具體方式、制度安排、啟動時間等問題進行了多次探討，確定了雙方上市公司以存托憑證（東向CDR、西向GDR）的方式跨市場上市。

滬倫通包括東、西兩個業務方向。東向業務是指倫交所上市公司在上交所掛牌中國存托憑證。西向業務是指上交所A股上市公司在倫交所掛牌全球存托憑證。為穩妥起步，DR的基礎證券僅限于股票，東向業務暫不允許倫交所上市公司在我國境內市場通過新增股份發行CDR的方式直接融資。

跨境轉換分為基礎股票轉換成DR的“生成”過程和DR轉回基礎股票的“兌回”過程。整個跨境轉換由投資者、存托人、托管人以及跨境轉換機構等市場主體協同完成。

具體來看，生成業務是指跨境轉換機構在境外市場買入或者以其他合法方式獲得基礎股票并交付存托人，存托人根據相關規定和存托協議的約定簽發相應存托憑證；

兌回業務是指，存托人根據相關規定和存托協議的約定注銷相應存托憑證，并將相應基礎股票交付跨境轉換機構。

倫敦時間2019年6月17日上午9時，華泰證券GDR（全球存托憑證，代碼HTSC）在英國金融市場行為監管局維護的正式清單中的標準板塊成功上市，并在倫敦證券交易所上市證券主板市場的滬倫通板塊開始附條件交易，成為首家按照滬倫通業務規則登陸倫交所的中國公司。這也意味著西向業務已經開通。

以華泰證券發行GDR為例，根據華泰證券給出的GDR兌回A股流程，兌回涉及四方分別是英國跨境轉換機構、GDR投資者、GDR存托人和中國大陸券商。兌回程序首先是將GDR注銷，然后存托人花旗銀行將華泰證券A股交付英國跨境轉換機構，最后由英國跨境轉換機構委托中國大陸券商賣出華泰證券A股，然后將款項交給投資者。