當年搞“生態”買的旅游公司連虧多年 探路者如今欲踢出報表

每經記者｜李詩琪    每經編輯｜文多    

探路者資料圖。圖片來源：每經記者 張韻 攝

11月14日晚，“戶外用品第一股”探路者（300005，SZ）發布公告稱，欲將旗下子公司易游天下國際旅行社（北京）有限公司（以下簡稱易游天下）29%的股權，以740.66萬元的對價轉讓給北京春光似錦管理咨詢服務中心（有限合伙）（以下簡稱春光似錦）。交易完成后，易游天下將不再納入公司合并報表范圍。

對于轉讓該公司股權的原因，探路者表示，是繼續圍繞“聚焦戶外用品主業”、“逐步退出重組與戶外主營業務不相關的業務”等轉型戰略。

《每日經濟新聞》記者注意到，繼探路者在2017、2018兩個年度連續虧損后，2019成為上市公司“保殼”的重要關頭。在三季報中，探路者已預計，公司今年扭虧為盈的目標或將實現。

僅就本次轉讓來說，探路者無疑也是甩開了一個“燙手山芋”。公告顯示，自探路者2015年完成戰略投資易游天下之后，其表現便始終不如人意。除了經營上的虧損外，易游天下還因諸多訴訟影響現金周轉，導致探路者在2018年不得不再度對其進行增資“挽救”。

轉讓易游天下29%股權

若本次轉讓完成，探路者持有的易游天下股權比例將降至約46.53%，因此易游天下將不再納入公司合并報表范圍。

值得注意的是，本次交易對手春光似錦，便是由易游天下原股東甄浩與新增投資者聯合設立的，當前，甄浩仍為春光似錦的普通合伙人并執行合伙企業事務。

公開資料顯示，易游天下成立于2007年12月，當前的主營業務包括出入境旅游業務、航空機票銷售代理等。截至2019年9月30日，公司資產總額為7711.61萬元，負債總額5222.44萬元。2019年前三季度，公司虧損70.56萬元。

探路者和易游天下的股權結緣，首先是因探路者2013年起開始實施新戰略，欲構建“戶外用品、旅行服務和大體育三大業務”協同發展的社群生態。2015年，公司便以股權受讓和增資相結合的方式，合計作價2.31億元取得投資后易游天下74.56%的股權。

交易之外，探路者與易游天下及其原股東甄浩還簽署了一份業績對賭協議，易游天下和甄浩承諾，易游天下2015年~2017年營業收入分別不低于15億元、40億元和60億元，同期，易游天下凈利潤目標的，2015年虧損不超過2500萬元，2016年大于0元，2017年盈利6000萬元。

但事與愿違，并表后的易游天下表現卻始終不如人意，持續虧損的現實讓這份對賭協議未能順利完成。而隨著探路者重新聚焦體育用品主業，易游天下也隨之開始被考慮剝離。

從2015年探路者戰略投資至今，易游天下29%的股權的價值，已由2015年的超8000萬元縮水至如今的不足750萬元，本次交易無疑成為了探路者一次虧本的買賣。

預計今年扭虧為盈

探路者對易游天下的剝離，還不是說賣就賣，也曾有過幾度波折。

2018年10月，探路者公告稱，由于易游天下前期多起訴訟案件影響，導致其大額資金被凍結及先行代賠付，造成該公司的現金周轉面臨較大困難。探路者不得不向易游天下再增資1557.9萬元。

盡管易游天下經營業務負責人曾向探路者出具《保證函》，承諾在2019年1月1日以后，約定期間內易游天下出現凈利潤超額虧損的情形，就會以現金方式向探路者100%補償。但顯然，眼下的探路者已不愿再背負這個業績包袱。

而放眼探路者的總體發展情況，今年公司似乎終于可以松一口氣，完成“保殼”任務。

探路者董秘陶旭在11月15日回復《每日經濟新聞》記者稱，2017年下半年以來，探路者確立了“聚焦資源促進戶外用品主業的長期健康發展，優化非戶外主業的相關業務結構，持續整合與戶外主業有深度協同作用的項目，并逐步退出重組與戶外主營業務不相關的業務”的發展戰略，戰略正在逐步地有序地推進中。此后，探路者將繼續加強投后管理，為戶外主業轉化能量。

據探路者不久前發布的三季報，前三季度公司營業收入9.87億元，同比下降20.55%；但實現歸屬于上市公司股東的凈利潤9948.95萬元，同比增長293.22%。對此，公司解釋稱，營收減少是因為公司聚焦主業，使得旅行服務收入大幅減少所致，而對于凈利大增這點，一部分功勞則來自賣房“套現”。

探路者表示，公司上半年公司處置了部分自有房產，實現稅后凈收益3625.26萬元。同時非戶外主業的虧損情況也較上年同期有所減少。此外，公司期間計入當期損益的政府補助亦有1872.6萬元。

根據探路者在第三季度報中的預計，公司在2019年全年，歸屬于上市公司股東的凈利潤將不低于1億元。