劉益謙放大招！三年后再度出擊，"爺爺"聯手"孫子"，一同設保險資管公司

券商中國 2019-12-12 10:22:36

劉益謙旗下的“準上市險企”國華人壽再放大招。

天茂集團于12月11日晚間公告，該公司持股51%的控股子公司國華人壽擬與公司第一大股東——新理益集團共同發起設立國華興益保險資產管理有限公司（籌）。

此前，天茂集團正推進吸收合并控股子公司國華人壽交易案。股份吸收合并完成后，國華人壽將整體登陸A股市場，正式成為A股第六家上市險企，也將成為首家在國內上市的中小型保險公司。

三年后再度出擊保險資管

天茂集團是劉益謙資本布局中的最重要一子，國華人壽則是天茂集團旗下最核心的業務板塊。

國華人壽成立于2007年11月，總部位于上海，注冊地湖北武漢，經營范圍為人壽保險、健康保險、意外傷害保險等各類人身保險業務。目前國華人壽的股東共有7家，天茂集團為第一大股東，持股比例為51％。

2019年12月11日，天茂董事會審議通過《關于同意國華人壽保險股份有限公司發起設立資產管理公司的議案》。根據公告，國華興益資管公司注冊地址暫定設于上海，計劃注冊資本5億元。其中國華人壽擬投資4億元，出資比例80%，新理益擬投資1億元，出資比例20%。兩發起公司均使用自有資金。

這并非國華人壽首次擬籌建保險資管公司。早在2016年，國華人壽便擬與新理益集團共同出資1億元發起組建“國華保險資產管理有限公司（籌）”，其中：國華人壽出資人民幣8550萬元，占國華資管85.5%的股權，新理益出資人民幣1450萬元，占國華資管14.5%的股權。

相較三年前籌建信息，此次有兩點主要變化：一是注冊資本金從1億元提升到了5億元；二是公司名稱變為“國華興益”。

根據相關監管規定，保險資產管理公司的注冊資本最低限額為1億元人民幣或者等值的自由兌換貨幣，其注冊資本應當為實繳貨幣資本。

天茂稱設立保險資管公司是為了提升公司保險資產管理的專業水平。公告顯示，“國華興益保險資產管理有限公司（籌）”將在中國銀保監會批準的業務范圍內，借助國華人壽和新理益雙方股東在投資方面豐富的資源和人才儲備以及投資經驗，進一步加強自身資產管理能力建設，積極拓展第三方資產管理及財富管理市場。

對于正在籌備曲線上市的國華人壽來說，增加一張資管牌照無疑有利于增強其整體實力。相較處于調整周期的財險業，身處壽險軍團的國華人壽近年來經營表現十分優異，自2014年進入盈利期后，每年凈利潤均超10億元，2018年凈利潤達20.55億元。截至2018年末，國華人壽未分配利潤已達67.26億元。

不過，國華興益資管公司的設立還有不確定性。目前，國華人壽與新理益尚未簽署《國華興益保險資產管理有限公司（籌）發起人認購協議書》。此后，國華興益保險資管公司的籌建還需經中國銀保監會批準，并通過國家工商總局核準。

此外，由于此次擬發起成立保險資管公司的便是劉益謙的子公司和“重孫“公司，此次交易亦涉及關聯交易問題。公告披露，天茂控股股東新理益成立于2000年1月25日，持有該公司37.83%股份，為公司關聯法人。因此本次交易構成了關聯交易。本次關聯交易金額4億元，占天茂集團2018年12月31日經審計的凈資產189.92億元的2.1%。

多險企醞釀設立保險資管公司

券商中國記者獲悉，除了籌備多年的國華人壽，中華聯合也早在2016就開始籌備成立保險資管公司，最近獲批開業的安聯控股也有意設立保險資管公司。

數據顯示，2003年至今，保險業已經成立了27家綜合性保險資管公司，11家境外投資子公司，16家保險系私募股權投資公司和8家養老金管理公司。

保險公司紛紛寄望保險資管牌照的背后，是保險公司拓寬投資業務范圍的訴求，資產管理公司能做原來資管中心不能做的事情，比如吸納外部資金，自己發行資管產品，做第三方理財等。

根據相關監管規定，保險資產管理公司經營范圍包括以下全部或者部分業務：（一）受托管理委托人委托的人民幣、外幣資金；（二）管理運用自有人民幣、外幣資金；（三）開展保險資產管理產品業務；（四）中國保監會批準的其他業務；（五）國務院其他部門批準的業務。”

截至2019年9月末，保險資金運用余額17.78萬億元。保險資管現在已經不單是作為母公司保險資金的管理者，受托管理的非保險資金已達1.5萬億以上，在長期配置和大類配置方面有核心專長。

近日，保險資管再迎利好。11月22日，中國銀保監會就《保險資產管理產品管理暫行辦法(征求意見稿)》公開征求意見，對接資管新規。《辦法》明確保險資管產品的投資者可以為自然人，受到業內重點關注。

“保險資管不僅可以向合格自然人投資者發售產品，還允許委托代銷，相當于發放了一張新的牌照。”一位大型保險資管公司人士欣喜地表示。

當然，隨著資管新規落地，泛資管成為大勢所趨。不僅保險資管管理的資金越來越多元，保險資金委托券商、基金等機構開展投資的情況也越來越多見。

目前，大多數保險資管公司已開始兩條腿走路，一方面夯實核心競爭力，建立自身投資特色；另一方面注重第三方業務的拓展。一家保險資管公司負責人告訴券商中國記者，從險資的發展趨勢來看，發展第三方業務是必然。隨著資管行業壁壘被打破，行業邊界越來越模糊，加上產品日益標準化，跨界競爭成為必然，“保險資管”這種身份特征越來越淡化。