“超級周”叫好又叫座，跨年行情快要爆發？“聰明錢”卻悄悄轉向這些“冷板凳”行業！

每經記者｜王海慜    每經編輯｜吳永久    

圖片來源：攝圖網

即將過去的一周是資本市場不折不扣的“超級周”，可能對市場產生影響的重大事件接踵而至——美聯儲和歐央行召開議息會議、中央經濟工作會議舉行、中美就第一階段經貿協議文本達成一致。

此外A股市場政策面上，最近再融資修訂稿、分拆上市新規迭出，明年是深化資本市場改革的大年，預計未來多項政策將不斷落地。

從市場表現來看，這個“超級周”叫好又叫座，本周五，A股迎來了久違的大漲，這是否預示著A股跨年行情的啟動？

與此同時，“聰明錢”最近的一些新動向同樣值得關注。據統計，與之前垂青科技藍籌、消費龍頭有所不同，最近北向資金的流向有向券商、地產、機械設備、鋼鐵、電力等“冷板凳”行業轉移的趨勢，而另一些熱門行業接下來則有可能面臨利多出盡的情景。

年末市場預期偏暖

隨著本周五晚一則重磅消息的發布，過去一年多來，市場對中美貿易摩擦的擔憂可以告一段落了。

據新華社12月13日晚報道，經過中美兩國經貿團隊的共同努力，雙方在平等和相互尊重原則的基礎上，已就中美第一階段經貿協議文本達成一致。協議文本包括序言、知識產權、技術轉讓、食品和農產品、金融服務、匯率和透明度、擴大貿易、雙邊評估和爭端解決、最終條款九個章節。同時，雙方達成一致，美方將履行分階段取消對華產品加征關稅的相關承諾，實現加征關稅由升到降的轉變。

值得注意的是，最近幾天國內外資本市場均對協議的達成有積極的預期。本周上證指數上漲近2%，其中周五大漲1.78%，此外全球主要指數也大多在周五飄紅。

回顧“超級周”，廣發證券策略團隊在最新觀點中指出，再次確認基本面對市場的影響邊際改善，“冬日暖煦”延續。本周美聯儲和歐央行議息會議均決定維持當前利率不變，進一步確認我們對全球經濟增長預期正在改善的判斷。同時，中美已經就第一階段經貿協議文本達成一致，我們判斷中國經濟階段性企穩的可能性在增大——年末即將迎來本輪庫存周期的低點。當前分子端正出現積極變化，助力“冬日暖煦”延續。

興業證券策略團隊今日發布的最新觀點指出，中美已經就第一階段經貿協議文本達成一致，為國內經濟轉型、改革發展等贏得非常重要的適宜環境。相關投資機會可關注出口改善鏈條、新興成長等方向。

今天下午，招商證券策略團隊發布了最新策略觀點。招商證券首席策略分析師張夏認為，基于“超級周”披露的一系列重要信息來看，明年的股票市場有可能類似于2014年，先橫后豎，表現有可能超出市場的預期。

外資轉而流向“冷板凳”行業

本周五，A股迎來久違大漲，是否預示著A股跨年度行情的啟動？

最近，“聰明錢”的一些新動向值得關注。據統計，與之前垂青科技藍籌、消費龍頭有所不同，最近北向資金的流向有向券商、地產、機械設備、鋼鐵、電力等“冷板凳”行業轉移的趨勢。而總體上看，這些“冷板凳”行業的龍頭企業往往更容易吸引北向資金的流入。

今年1~10月北向資金增持幅度居前的個股（僅統計期末持股數量在1000萬股以上的個股）

據Choice數據統計，在今年1~10月，北向資金增持A股的方向雖然比較分散，但對大科技、大消費板塊還是相對側重。

今年來大科技、大消費板塊涌現出的一批牛股，背后其實都有北向資金大幅增持的影響，例如韋爾股份、千禾味業、邁瑞醫療、中公教育、藥明康德、洽洽食品、維信諾、遠光軟件、絕味食品、博實股份、長信科技等。

不過，數據顯示，從12月以來，北向資金擇股的傾向發生了較為明顯的變化，此前大熱的科技、消費板塊資金快速流入的勢頭明顯放緩，而今年來的一些常坐“冷板凳”的公司、板塊卻開始有了熱度。

今年12月以來北向資金增持幅度居前的個股（僅統計期末持股數量在1000萬股以上的個股）

12月以來北向資金整體增持券商板塊

例如，最近以券商為代表的大金融板塊得到北向資金的整體加倉。據統計，雖然今年1~11月，北向資金同樣增持了A股券商板塊，但整體增持的幅度卻不算大。而12月以來，北向資金對券商板塊的整體增持顯得更為突出，其中增持幅度居前的券商包括長城證券、國海證券、中國銀河、華西證券、興業證券、財通證券等。

和其他傳統周期板塊一樣，機械行業在一季度的短暫風光后，在此后近3個季度的時間內整體陷入沉寂。

然而最近幾周，隨著幾大工程機械行業龍頭的開始走強，機械板塊整體的表現也有所復蘇。

《每日經濟新聞》記者注意到，近期看多工程機械板塊的機構趨于增多。某頭部券商機械行業首席最近表示，“工程機械行業已經有兩家終端營收突破千億的世界級企業了，盈利能力強于大部分制造業，估值卻低于大部分制造業，這個估值缺口最終還得靠外資來填。”

北向資金今年來大幅增持工程機械龍頭

據Choice數據統計，今年來，北向資金對三一重工、中聯重科、徐工機械、恒立液壓等工程機械行業的龍頭公司進行了重點增持。而這一勢頭在最近兩三周內得以保持，例如，12月以來，北向資金對徐工機械、中聯重科、柳工的增持幅度分別為14%、8%、17%。

事實上在境外市場，外資已經表現出了對機械行業龍頭的樂觀情緒，例如本周，濰柴動力A股、H股雙雙創出歷史新高；中聯重科H股在本周上漲4.7%，自2016年初見到底部至今，中聯重科H股的最大漲幅接近４倍。

12月地產板塊的龍頭企業繼續獲北向資金增持

12月鋼鐵板塊的龍頭企業繼續獲北向資金增持

12月電力板塊的龍頭企業繼續獲北向資金增持

此外，據Choice數據統計，今年來幾乎一直都在坐“冷板凳”的地產、鋼鐵、電力等板塊的龍頭公司最近也得到了北向資金的持續增持。事實上，盡管這些公司在今年一季度后大多表現低迷，但從數據來看，今年北向資金對這些公司的增持還是具有一定持續性。

不過對于一些貿易摩擦敏感度較強的行業，也有分析認為，本周的大漲可能反應的是利多出盡。

與貿易摩擦敏感的電子行業本周出現了內外聯動，如費城半導體指數大漲4.17%，A股的申萬電子指數也上漲2.46%。

申萬電子團隊本周末發布的最新觀點認為，某種程度來說，美股的電子科技及半導體類股，也有可能提前反應了經貿協議的利多，于是本周開始提前領漲，同時也帶動了全球其他股市的電子板塊。

而申萬電子團隊預計，海外科技股接下來可能呈現的是利多出盡的走勢，而在時間點上，其實正好也是外資開始要賣股票、準備安心放假去過圣誕節的時候。