是喜是悲？合并告吹后，國聯、國金兩只券商股沒跌停！該跑該留？股吧上千條貼子已吵翻天…

每經編輯｜王曉波

在國金證券、國聯證券12日晚發布終止資產重組的公告后，13日早間，兩只券商復牌后并未遭遇跌停，國金證券甚至紅盤高開，這讓很多人感到意外。

更加出乎投資者意料的是，整個券商板塊全線飄綠，僅國金證券一枝獨秀。

對此，兩大券商的股吧隨即出現上千條相關帖子，繼續持有還有賣出？一眾股民展開了熱烈討論。

兩只券商沒跌停，股民該走還是留？

10月13日周二早間開盤后，國聯證券低開3.26，截至發稿時，跌幅擴大至8.04%，報18.06元/股。

而國金證券則高開3.26%，截至發稿時，漲幅收窄至0.33%，報15.34元/股。

對于這一走勢，股吧網友也開始熱烈討論，規勸賣出者有之、慶幸出逃者有之、期待繼續大漲者有之，當然也少不了對預言國金下跌者的嘲諷……從早間開盤至發稿前，兩大股吧的相關貼子已達上千條，股民的對這兩大券商的關注程度可見一斑。

此次國聯、國金兩大券商突然終止資產重組，券商股的走勢也迎來考研，有市場人士預期，在利空消息刺激下，國聯證券與國金證券A股或出現調整。

不過也有市場人士表示看好，據券商中國援引業內人士指出，盡管兩家券商短期內不能重組，但未來仍有“結緣”的可能；另一方面兩家券商事實上已有券業整合意向，未來有可能另尋其他并購機會。此外，兩家券商此次重組雖然終止，但也相當于各做了一次免費廣告，官宣了國金證券要賣、國聯證券要買的市場信息。

重組終止的公告，也倒逼相關投資者被動進行選擇，是繼續持有還是離場。截至6月30日，國金證券有14.11萬股民；國聯證券截止9月末有13.44萬股民。兩家券商的加起來有超27萬的股東戶數。

兩只券商籌劃重組，被質疑內幕交易

10月12日晚，國金證券、國聯證券突然分別發布公告稱，由于交易相關方未能就本次重大資產重組方案的部分核心條款達成一致意見，公司終止籌劃重大資產重組，公司股票10月13日復牌。

國金證券與國聯證券擬合并事件要追溯至9月下旬。9月18日，在沒有公開消息披露的情況下，國聯證券和國金證券盤中紛紛漲停，讓投資者大感意外。當日盤面上，國金證券是券商股領漲龍頭。國金證券在下午13:20分左右開始被巨額買單封死漲停板，隨后第二只券商股國聯證券下午14:11分左右大幅沖高，收盤時也封住漲停板。

9月19日周六，關于兩家券商并購的相關消息，開始在社交媒體上大肆流傳。

9月20日，國金證券、國聯證券發布公告稱，國金證券控股股東長沙涌金與國聯證券已于2020年9月18日簽署股份轉讓意向性協議，長沙涌金擬通過協議轉讓方式將其持有的約7.82%的國金證券股份轉讓給國聯證券。同時，兩家公司正在籌劃由國聯證券向國金證券全體股東發行A股股票的方式換股吸收合并國金證券。雙方股票自9月21日起停牌。

這是繼此前網傳中信證券與中信建投合并、第一創業與首創證券合并后，真正官宣擬合并的兩家券商公司。如果本次交易成功，也將成為A股歷史上首例上市券商合并案例。不過，在消息發酵后，股民也在質疑有無內幕交易。

隨后的9月25日，證監會要求兩家券商自查、提交內幕信息知情人名單，并啟動核查。

A股后市如何走？

國泰君安策略團隊認為，9月北上凈流出的原因在于此前不確定環境下風險偏好的下降與重倉股風險補償的不足，進而切換買入低風險特征的債券與周期類股票。向后看，接近美國大選，風險逐步落地與定價，中國經濟復蘇與盈利修復縱深，尤其是私人部門經濟動能邊際修復，認為四季度外資有望增量配置A股。

安信證券認為，當前階段A股企業盈利預期將繼續上修，流動性預期將趨于平穩，人民幣匯率將維持強勢，A股市場已如期重回震蕩向上趨勢。

中信證券表示，外圍不確定性逐漸落地，國內確定性不斷提高，基本面的復蘇將驅動增量資金入場，推動A股10月突圍，開啟一輪中期慢漲。

中金公司策略團隊認為，A股四季度的不確定性正逐步明朗。綜合來看，復蘇深化仍是主線，四季度市場走勢可能偏向積極。當前建議關注三條主線：1）新能源、光伏及新能源車產業鏈；2）基于復蘇態勢，關注消費板塊中漲幅偏落后、估值仍不高的汽車零部件、家電、輕工家居等；3）“老經濟”中關注券商及保險龍頭、部分原材料，中期逢低吸納代表消費及產業升級趨勢的優質龍頭。

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（文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔）

封面圖片來源：攝圖網（圖文無關）