一周創投市場丨高榕資本完成超100億新基金募集；聯想之星完成8億人民幣基金募資；字節跳動發布獨立教育品牌“大力教育”

每經記者｜姚亞楠    每經編輯｜肖芮冬    

在本周的創投市場中，機構募資端消息活躍，高榕資本宣布完成新一期美元與人民幣基金的募資，總規模超100億元；聯想之星也宣布完成規模為8億元的四期人民幣基金募資。

此外，字節跳動宣布啟用全新教育品牌“大力教育”，以承接字節跳動所有教育產品及業務，這是字節跳動旗下首個公開發布的業務獨立品牌。字節跳動高級副總裁、原教育業務負責人陳林出任大力教育CEO。

近日，投中研究院發布了2020年三季度并購及IPO報告。數據顯示，第三季度中企并購案例數量和交易規模雙上升。此外，VC/PE機構參投活躍，IPO滲透高達71%，深創投參投9家IPO戰績奪魁，達晨、金石投資并列第二。

高榕資本完成超100億元新基金募資

本周，高榕資本宣布完成新一期美元與人民幣基金的募資，總規模超100億元。至此，高榕資本的資金管理規模達280億元。

據悉，第五期美元基金規模為11.5億美元，這是今年國內規模最大的美元VC基金之一。不同于傳統VC基金，定位于“Founders Fund”是高榕資本的特色，此次新基金出資人同樣有來自TMT和傳統巨頭的創始人及核心高管。高榕資本創始合伙人張震對媒體表示，中國對疫情的強力控制和中國經濟展現的韌性支撐了美元LP對中國市場的信心。其次，國人對美好生活的積極向往以及新一代技術變革驅動的產業革新，意味著中國市場仍有大量創業機會。

在投資策略方面，新基金仍將重點關注新消費、新技術、企業服務、醫療科技等領域的投資機遇。具體而言，在新消費方向方面，將繼續發掘新電商、新零售、新品牌、新消費基礎設施等領域的投資機遇。在新技術方向，將繼續深耕人工智能、機器人、芯片等硬科技領域的布局，持續尋找企業服務和產業升級方向的機會。此外，這期新基金加強了對于醫療科技賽道的重視。此前，高榕資本曾投資華米、平安好醫生等醫療健康服務公司。此后，高榕會切入更“硬核”的醫療科技，在診斷檢測、醫療器械、醫藥創新、生物科技等方面進行布局。

聯想之星完成8億元人民幣基金募資

10月26日，聯想之星宣布已完成規模為8億元的四期人民幣基金募資，LP除聯想控股占比25%外，還有科創母基金、民營資本等。本次募資完成后，聯想之星資產管理總規模近35億元。

聯想之星創立于2008年，以公益培訓起家，是聯想控股的早期投資和孵化板塊，為創業者提供早期投資＋深度孵化服務。在投資階段上，早期和天使階段、是其主要覆蓋的領域。在投資方向上，前沿科技、醫療健康、TMT是其重點關注的三大賽道。在前沿科技和TMT領域，聯想之星曾投資曠視科技、思必馳、Pony.ai等案例。在醫療方向，其曾捕獲天津微納芯、開拓藥業、燃石醫學等企業。據悉，本期基金仍將投向以芯片、半導體、5G、人工智能相關的前沿科技方向，以生物技術和新藥研發為主的醫療健康方向，以及包括互聯網及消費的泛TMT方向。

據媒體報道，聯想之星總經理、主管合伙人王明耀認為，2020年資本市場迎來科創板注冊制、新進口替代、5G、人工智能全面落地等多個利好，正是科技投資非常好的年份，聯想之星在投資策略上將做如下調整：一是單筆投資金額上升，“我們關注的都是硬科技項目，單筆融資通常都比較大，頭部項目的融資可能要到幾千萬。現在如果還是幾百萬的投資，根本沒辦法投到一些頭部的項目，因此投資金額肯定要上升。”二是投資標準的變化。將逐步迭代以往嚴格考量單筆額度和估值的投資打法。“以前會拼命從某些標準考量，比如單筆投資不能超過幾百萬，或是估值不能超過一個億等，這種思路適用于整體市場估值偏低、行業比較早期的情況。如果現在還守著這個思路是一定不行的。”

字節跳動發布獨立教育品牌“大力教育”

10月29日，字節跳動宣布啟用全新教育品牌“大力教育”，以承接字節跳動所有教育產品及業務。字節跳動高級副總裁、原教育業務負責人陳林出任大力教育CEO。

“大力教育”是字節跳動旗下首個公開發布的業務獨立品牌，字節跳動對教育業務的探索由來已久：2018年，字節跳動上線第一款教育產品GOGOKID，提供一對一北美外教服務，隨后又收購開言英語、清北網校等。目前在課外輔導場景，字節跳動有瓜瓜龍啟蒙、你拍一、學浪等產品；在校內場景布局有Ai學、極客大數據等產品；在家庭場景，旗下有大力智能、大力愛輔導等。

在當天的發布會上，陳林發表了名為《大教育·大責任》的主題演講。他表示，教育業務是一件和字節跳動此前的產品領域完全不同、但同樣擁有巨大價值的事情。“大力教育”的使命是創新教育，成就每一個人，“大力教育”要做“大教育”，關注并且深耕所有的教育場景，給孩子一個完整的學習系統。課后輔導其實只是其中一小塊，學校教育、家庭教育都很重要。此外，陳林表示，整體教育水平的提升，依賴于整個教育生態的優化。“大教育”應該去優化整個生態，服務教育生態中的所有參與者。并且，“大教育”是與時代同步的教育，是關注“人”成長的教育。本次發布會上，字節跳動還推出了首款智能硬件作業燈。

三季度中企并購案例數、交易規模雙升

近日，投中研究院發布了2020年三季度并購及IPO報告。數據顯示，2020年第三季度共計完成736筆并購交易，環比上升15.91%，同比下降8.34%；其中，披露金額的有576筆，交易總金額為782.05億美元，環比上升94.40%，同比上升0.37%。中企并購市場完成并購案例數量和交易規模雙雙上升。

此外，2020年第三季度，共計65只私募基金以并購的方式成功退出，回籠金額約179.26億元。

從行業來看，2020年三季度并購案例主要集中在制造業、醫療健康、金融及IT及信息化。CVSource投中數據顯示，2020年第三季度制造業交易數量最多，共189起、占比25.6%；其次分別為醫療健康、金融、IT及信息化以及能源及礦業等。就披露交易規模來看，2020年第三季度能源及礦業占比最大，以193.77億美元占比24.5%；緊隨其后為金融，以114.52億美元占比14.5%；其次為制造業、消費升級以及公共事業，交易金額分別為107.51億美元、69.19億美元、62.46億美元。

從地域分布來看，2020年第三季度，廣東省并購完成案例數量居于全國首位，北京交易規模成為榜首。

在IPO方面，2020年三季度共有224家中國企業在A股、港股以及美股成功IPO，募資總額3520億元；其行業分布主要在制造業、醫療健康、IT及信息化。

從VC/PE滲透率來看，2020年三季度，共159家具有VC/PE背景的中企實現上市，VC/PE機構IPO滲透率為71%，主要集中高端制造、醫療健康、半導體芯片、人工智能等熱門投資領域。其中，上交所科創板VC/PE機構IPO滲透率為82%；深交所創業板VC/PE機構IPO滲透率為67%。

從具體的機構來看，21家機構參投超4個IPO項目。其中，深創投參投9家IPO戰績奪魁；達晨、金石投資并列第二。

此外，VC/PE機構IPO賬面退出回報總規模高達3977億元，環比上漲2.72倍，較此前兩個季度均有大幅上漲，這主要是由于A股市場新股發行速度大幅提升。本季度平均賬面回報率小幅波動。

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