超重磅！中央定調指明國家戰略科技力量發展方向，A股“硬核”科技風潮將卷土重來？

每經記者｜楊建    每經編輯｜何劍嶺    

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一段時間以來，舉國上下對“科技”這一關鍵詞給予了高度的關注。12月11日，中共中央政治局召開會議，分析研究2021年經濟工作。《每日經濟新聞》記者注意到，對于今年全社會關注較多的強化科技創新、穩定產業鏈供應鏈等焦點議題，此次會議指出，要“強化國家戰略科技力量，增強產業鏈供應鏈自主可控能力”。

而回到A股二級市場來看，前期強勢的化工、有色等周期股近期開始下滑，消費板塊的白酒股新高之后也逐步回落，而長時間以來，大科技板塊的調整已經相當充分。隨著中央的定調，有游資表示，市場風格極有可能會切換回“硬核”科技。與此同時，私募也看好經過調整后的科技板塊的投資機會。

中央強調國家戰略科技力量，增強產業自主可控能力

2021年是十四五規劃開局之年，做好經濟工作意義非常重大。此次中共中央政治局會議最振奮人心的表述是：科技創新取得重大進展；而這一表述在去年是：科技創新取得新突破。今年，中國實施首次火星探測任務，嫦娥五號奔月挖土，九章量子計算機問世，中國新一代人造太陽開始放電等一系列科研技術取得了重大進展。很明顯，2020年是中國的科技大年。科學技術是第一生產力，也是中國國力再上臺階的重要保障。一段時間以來，舉國上下對“科技”這一關鍵詞給予了高度的關注。

黨的十九屆五中全會在《中共中央關于制定國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和二〇三五年遠景目標的建議》中提出：堅持創新在我國現代化建設全局中的核心地位，把科技自立自強作為國家發展戰略支撐，擺在各項規劃任務的首位，進行專章部署。記者注意到，對于今年全社會關注較多的強化科技創新、穩定產業鏈供應鏈等焦點議題，此次中共中央政治局會議指出，要“強化國家戰略科技力量，增強產業鏈供應鏈自主可控能力”。

隨著2020年國際政經局勢的不確定性日趨明顯，確保產業鏈供應鏈的穩定和升級在這一年不斷被重點強調。今年4月18日召開的政治局會議提出，要“保產業鏈供應鏈穩定”；7月30日召開的政治局會議提出，“要提高產業鏈供應鏈穩定性和競爭力”；而在12月11召開的會議上，則使用了“增強產業鏈供應鏈自主可控能力”的表述。從有關表述的不斷遞進來看，“自主可控能力”已被視為實現產業鏈供應鏈穩定和升級的一把“鑰匙”。

這段時間，互聯網巨頭企業相繼投入大量資源入局生鮮社區團購，“社區團購”成為互聯網行業及資本市場熱議的話題。今年以來，美國接連在芯片上制裁中國科技企業，攻克關鍵技術領域的“卡脖子”難題，成為舉國上下的關切。近期人民日報的評論文章也為市場指明了方向：“互聯網巨頭擁有雄厚的財力、大量的數據資源、領先的數字技術，人們期待巨頭們不僅能在商業模式上進行創新，更能承擔起推進科技創新的責任……依靠硬核科技，讓企業站上價值鏈頂端。”

會議導向明確，市場風格會切換回“硬核”科技嗎？

記者注意到，從去年提出的“提升科技實力和創新能力”，到今年提出的“強化國家戰略科技力量”，對于新一年科技發展的要求更加具體、更加可量化。而回到A股二級市場來看，前期強勢的化工、有色等周期股近期開始下滑，消費板塊的白酒股新高之后也逐步回落，而長時間以來，大科技板塊的調整已經相當充分。隨著中央的最新定調，市場風格會切換回“硬核”科技嗎？

對此，壁虎資本基金經理張小東指出，從長期的分析來看，A股長周期慢牛主線依然清晰，即以產業升級為主導的新經濟將逐步演繹成為本輪行情的核心資產，而相關領域也正是未來中國經濟發展從數量轉向質量的關鍵著力點，維持科技的邏輯不變。大方向上，在國產替代進口、自主研發及5G通訊產業新增需求的推動下，國內科技行業景氣程度將不斷上升，部分標的具有長期持有的價值。

另有知名游資指出，此次會議的導向性非常明確，重點提及“注重需求側改革”，利好消費升級板塊。同時“增強產業鏈供應鏈自主可控能力”，不能再讓別人卡脖子，利好科技板塊；“夯實農業基礎”，把飯碗端在自己手里，利好大消費、自主可控、農業等行業。而前期創新高的白酒股可能要調整了，之后應該是芯片科技自主可控、國產替代概念接力新高，下周市場可能回歸到到“硬核”科技如芯片、人工智能等。

深圳前海乾元資始總經理李寶告訴記者，科技這個主線將會是未來五到十年的主線。中國經濟結構的調整，其實就是兩個方面：其一，是0到1的事情，也就是科技、制造巨頭應該有的擔當，是引領而不是追隨。其二，是在傳統的行業，用更先進的生產要素去改變這個行業的面貌。讓供給側改革激發需求，讓需求引領供給，再在更高層次實現供需動態平衡的關系。中國應該用好的生產力、生產關系去改造傳統的產業，讓它們獲得更強的競爭優勢。從會議重點來看，利好整個大科技板塊。

東方融投李曉祿表示，從“自主可控”這個角度來看，要推動形成以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局。在全球大趨勢的背景下，我國自主可控的就不單單是半導體，還包括軍工、高端制造中的核心零部件都需要自主可控，不然就會因為一兩個核心部件受制而導致全產業鏈癱瘓。所以接下去自主可控的投資機會將從原來的芯片向所有高端制造擴散。重點看好有多層利好疊加的航空航天、光伏、新能源汽車以及專用高端設備。

廣東西域投資周水江則告訴記者，中央提出要“強化國家戰略科技力量，增強產業鏈供應鏈自主可控能力”，這一表述與這幾年來大力鼓勵科技創新的政策一脈相承。目前來看，半導體芯片、計算機硬軟件方面的短板十分明顯，是未來政策助力的重點，值得重點關注。中國的芯片需求占全球市場份額的比重超四成，其中近九成需要進口。2019年中國進口集成電路產品約3050億美元，國產替代空間巨大。目前國內在半導體設備、半導體制造等方面均已取得明顯進展，半導體材料方面也在逐步發展。建議關注各環節的龍頭公司。在計算機硬軟件方面，自主可控已取得突破性進展，國產服務器和存儲器產業鏈已經形成；計算機軟件方面，操作系統、數據庫和中間環節等重點領域已有自主知識產權，值得重點關注。

市場又到關鍵時間窗口期，私募樂觀應對跨年行情

當前，A股是否能走出年底行情是最大的市場話題。對于私募而言，年末排名戰還在激烈的爭奪過程中。記者注意到，從私募行業整體倉位來看，股票策略私募倉位仍然不斷增加，據私募排排網組合大師數據顯示，截止11月27日，股票私募整體倉位指數為79.59%，并且這已經是該指數連續第三周上升，不斷刷新年內新高。

從具體倉位來看，倉位超過8成的股票私募占比高達60.93%，另有27.03%的股票私募倉位在5~8成之間，從倉位數據來看，私募對年底行情充滿信心。分規模來看，其中50億規模私募環比加倉了5.91個百分點，在所有規模私募中，加倉力度最大，其最新倉位指數大幅飆升至83.85%，創出歷史新高，而50億規模私募倉位指數最近一次超過80%還要追溯到2015年5月。此外，百億私募倉位指數為84.94%，依然是所有規模私募倉位中最高的，可見百億私募對年底行情更為樂觀。

資深市場分析人士汪平指出，近期市場流傳“白酒不倒，市場不好”，細想一下也是有一定道理的：機構“抱團”一二線白酒，游資炒作三四線白酒，白酒的強勢表明了市場風險偏好的降低。只有資金從白酒股退出，進入其它板塊，才說明市場風險偏好的提升，市場才會趨于活躍。目前從技術面來看，滬指調整了8天，深成指調整了5天，下周一都進入到一個時間窗口，上證綜指也到達了7月份以來震蕩平臺的中位，這個位置和60日和90日均線重疊，技術上存在支撐。

止于至善私募基金何理告訴記者，目前從產業鏈角度來看，產業鏈最長的行業就是汽車行業，而目前掌握核心技術較多的車企相對來說是在增長的，但是核心技術的實力還有待加強，這恰恰是投資的機遇所在。從主機廠也就是汽車制造廠來看，什么樣的車企可以在做好燃油及混合動力車的基礎上做好智能汽車、新能源汽車，那么無疑是極具投資價值的車企。從汽車零部件角度來看，什么樣的廠商可以適應未來智能化汽車時代的科技升級需求（比如未來的汽車玻璃都需要有顯示屏的功能）、新能源汽車的鋰電池原材料需求（比如源頭的礦石等等），就一定會是有競爭力的公司，其市值發展空間也是巨大的。