重整后“鉀肥之王”欲再戰A股 *ST鹽湖2020年扭虧擬恢復上市

每經記者｜朱萬平    每經編輯｜梁梟    

經歷重整后，目前暫停上市的“鉀肥之王”*ST鹽湖（000792，SZ）即將歸來。3月30日晚間，*ST鹽湖（000792，SZ）發布2020年年報。2020年，公司實現營收140.16億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤20.40億元，同比增加104.45%，扭虧為盈。

“2020年公司凈利潤大幅扭虧為盈，已滿足恢復上市條件。”據*ST鹽湖披露，目前公司董事會已審議通過向深交所申請恢復上市的議案，公司擬在2020年報披露后五個交易日內提出申請。*ST鹽湖在2020年年報中表示，恢復上市將是今年公司的總目標和重點任務。

*ST鹽湖去年扭虧并滿足恢復上市條件，主要得益于其破產重整、剝離虧損資產的動作。經歷重整后，公司的資產負債結構得到改善，財務費用大幅減少。與此同時，公司主要產品鉀肥和碳酸鋰的價格持續上漲也是其實現扭虧的重要因素。

2020年度扭虧為盈

在經歷重整、剝離不良資產后，目前*ST鹽湖主要剩下兩塊業務——鉀肥和鋰鹽的生產與銷售。目前來看，這兩塊業務相對比較優質，具有不錯的盈利能力。

鉀肥業務是*ST鹽湖的起家業務，也是公司的老本行。目前，*ST鹽湖是我國最大的鉀肥生產商。

據百川資訊信息，去年我國氯化鉀總產能860萬噸。其中，*ST鹽湖年產能占比接近64%。去年國內氯化鉀年產量704萬噸，其中*ST鹽湖年產量551.75萬噸，占比達到78.37%。

與國內其他鉀肥生產企業相比，背靠世界第二大鹽湖——察爾汗鹽湖的*ST鹽湖，憑借資源儲量豐富、規模大、品質高、成本低等優勢穩坐國內頭把交椅，其鉀肥業務毛利率常年保持行業領先。

察爾汗鹽湖 圖片來源：每日經濟新聞（資料圖）

2020年，*ST鹽湖共銷售氯化鉀產品644.90萬噸，同比增加21.47%，實現營收104.13億元，同比增長32.74%，占公司總營收超過7成，該業務毛利率達到55.62%。

實際上，自1997年上市以來，*ST鹽湖曾連續10多年實現業績增長；2012年度，*ST鹽湖歸屬于上市公司股東的凈利潤超過25億元。但此后*ST鹽湖大舉多元投資，而受這些投資項目狀況不佳拖累，*ST鹽湖一度連年巨虧，并最終暫停上市。

而在重整剝離上述不良資產后，*ST鹽湖的“老本行”鉀肥業務相對優良。最近三年，公司鉀肥業務的毛利潤都保持較高水平。對*ST鹽湖而言，鉀肥業務也還有一定發展空間。數據顯示，2020年，國內氯化鉀產量704萬噸，消費量卻達到1549萬噸，中國需要對外進口氯化鉀超過800萬噸，對外依存度超過50%。

電池級碳酸鋰成未來看點

目前，*ST鹽湖已經實現扭虧為盈，公司凈資產也已轉正為41.19億元，公司持續經營能力恢復。*ST鹽湖披露，根據深交所上市規則，公司目前已滿足恢復上市條件。而*ST鹽湖董事會也審議通過了向深交所申請恢復上市的議案。

“2021年，恢復上市將是*ST鹽湖的總目標和重點任務。”*ST鹽湖在2020年年報中稱。

恢復上市也是*ST鹽湖中小股東的愿望。根據*ST鹽湖披露，2020年便多次收到投資者致電咨詢公司恢復上市的事宜。

圖片來源：每日經濟新聞（資料圖）

“*ST鹽湖的重整事宜，是由青海方面推動的，目前來看進展較為順利。”一位資本市場人士向《每日經濟新聞》記者表示，預計2021年*ST鹽湖恢復上市應該沒問題。

恢復上市后，*ST鹽湖面臨的是如何進一步實現業績的提升，以及進一步明晰公司未來發展方向。目前從重整后留在*ST鹽湖體內的兩塊業務來看，電池級碳酸鋰業務顯然也留足了想象空間。

目前，*ST鹽湖擁有1萬噸/年碳酸鋰產能。2020年，*ST鹽湖共計生產碳酸鋰13602噸，同比增加2300噸，共計貢獻營收約3.83億元。公司正在推進2萬噸電池級碳酸鋰項目建設。據介紹，目前該項目進度已達85%，部分裝置已投入試運行狀態，2021年預計將全部投入運行。

根據《每日經濟新聞》記者此前了解，從去年10月以來，國內電池級碳酸鋰的價格從4萬元/噸就一直在漲，目前已翻倍。Wind數據顯示，截止3月30日，僅今年以來，國產電池級碳酸鋰價格由5.2萬元/噸上漲至8.55萬元/噸，短短3個月，漲幅高達超過60%。

“2021年，電池級碳酸鋰價格到10萬元/噸應該問題不大，12萬元/噸也有可能。”真鋰研究總裁墨柯曾對記者稱，而他給出的理由仍然是鋰電市場的需求。目前國內電動汽車領域火熱，蔚來、小鵬、理想汽車在資本市場上備受追捧。最新，小米也宣布準備投資數百億元，跨界電動車領域。

封面圖片來源：嗎每日經濟新聞（資料圖）