中國銀河維持醫(yī)藥行業(yè)推薦評級：醫(yī)藥持倉占比提升，關注“創(chuàng)新+消費”主線

每經(jīng)AI快訊，中國銀河08月03日發(fā)布研報稱：維持醫(yī)藥行業(yè)推薦評級。

21Q2主動非債基金醫(yī)藥股持倉占比提升，重倉股數(shù)量與持有總市值環(huán)比增加：21Q2主動非債基金醫(yī)藥股持倉占比提升，重倉股數(shù)量與持有總市值環(huán)比增加，重倉集中度下降。總體來看，20Q1醫(yī)藥板塊持倉占比有所上升，醫(yī)藥板塊熱度不減，主要原因系一方面醫(yī)藥板塊業(yè)績增長強勁，醫(yī)療服務等細分板塊持續(xù)維持高景氣度；另一方面，醫(yī)美、基因治療等新賽道關注度大幅提升；此外，國內外疫情反復，體外診斷和疫苗板塊配置價值依然存在。我們認為，在全球疫情反復的大背景下，醫(yī)藥行業(yè)比較優(yōu)勢有望延續(xù)，抗疫板塊有望借勢繼續(xù)維持高景氣增長，同時，受益于人口老齡化加速、消費升級等因素，醫(yī)藥板塊作為內需中的剛需，長期持續(xù)發(fā)展的產業(yè)邏輯較為確定，“創(chuàng)新+消費”仍為當前投資主線。

行業(yè)進入研發(fā)創(chuàng)新新時代，未來成長空間廣闊：一方面，國家持續(xù)政策扶持以及科創(chuàng)板上市規(guī)則整體利好研發(fā)創(chuàng)新型藥械公司及創(chuàng)新服務產業(yè)鏈，主板創(chuàng)新服務產業(yè)鏈相關標的有望重塑估值。另一方面，醫(yī)保控費降價大環(huán)境倒逼企業(yè)創(chuàng)新，創(chuàng)新研發(fā)大勢所趨。與此同時，我國藥械創(chuàng)新水平與國際巨頭仍有差距，未來發(fā)展空間廣闊。

投資建議：建議持續(xù)關注創(chuàng)新藥械與創(chuàng)新服務產業(yè)鏈、醫(yī)療服務、醫(yī)藥消費板塊。本月推薦組合表現(xiàn)（年初至7.29）。

風險提示：控費降價壓力超預期的風險；藥品、高值耗材帶量采購的價格降幅及推進速度超出預期的風險。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——一個“龍芯”兩家用：龍芯中科VS神州龍芯，誰擁有第一顆“中國芯”知識產權？

(記者 蔡鼎)

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