每經IPO周報第30期丨上周兩家公司IPO被否 本周長江證券承銷的德納股份能否成功過會

每經記者｜朱萬平    每經編輯｜魏官紅    

一家公司從上市資料獲受理，到發行，是一條漫漫長路，也是一次修行之旅。有的公司速度空前，20多天就過會；有的公司在半途，就主動撤回申報材料，打道回府；還有公司因各種不規范操作被曝光，最終被扯下畫皮……

目前，A股實行注冊制的是科創板和創業板。一般來說，注冊制下，“問詢－回復”會經歷多輪反復，之后有倒在上市委會議上的，也有提交注冊不成功的，更有主動撤回申報材料，終止上市路的。

《每日經濟新聞》記者以周為單位，對上周過會、被否及新增材料獲受理的公司進行梳理，以饗讀者。

上周（9月20日～9月26日，下同），總共有10家公司上會，卻接連兩天出現IPO被否的情況，周IPO過會率也降至80%。2家被否的公司分別是吉凱基因和魯華泓錦，原本擬分別登陸科創板和創業板。

上周，IPO新增受理情況比較穩定，新增了3家擬IPO公司，分別是海正生物、國博電子和無人機。這三家公司都擬登陸科創板，分別來自浙江、江蘇和四川，由中信建投、招商證券、中航證券等機構保薦。

綠榜：上周2家公司被否 吉凱基因銷售費用率畸高遠超同行

上周共有10家公司上會，其中8家公司過會，2家公司被否。被否公司中包括試圖沖刺科創板IPO的吉凱基因。招股書（上會稿）顯示，吉凱基因主要從事靶標發現相關業務，為客戶提供靶標篩選及驗證服務，同時自主開展靶標篩選驗證和新藥研發，其同業公司包括已經科創板上市的成都先導（688222.SH）。

不過，成都先導的主要客戶為制藥企業、生物技術公司等，而吉凱基因主要客戶為研究型醫生等個人客戶。值得注意的是，這家公司的銷售費用率畸高。報告期內（2018年~2020年以及2021年上半年），吉凱基因銷售費用率分別為34.51%、31.54%、29.02%及35.28%，在30%上下徘徊。招股書（上會稿）顯示，同業可比公司銷售費用率平均值分別為7.18%、8.85%、8.91%、2.82%。

實際上，科創板上市委也注意到公司的上述異常情況。曾要求吉凱基因說明研究型醫生是否為國內從事靶標發現研究的主流群體，其采購公司產品是否涉及買賣數據、數據造假、編造研究過程等醫學科研誠信事件。以及吉凱基因銷售費用率遠高于同行業公司的原因及合理性。

同樣遭遇被否的還有擬創業板上市的魯華泓錦。這家以精細化工產品加工、銷售為主業的化工企業，已是第二次沖擊A股市場IPO。早在2018年9月，魯華泓錦就向深交所中小板遞交IPO申請。不過在2019年7月，因公司在申請IPO過程中存在諸多問題，魯華泓錦收到了證監會的警示函。2019年12月，魯華泓錦撤回了IPO申請。

此次魯華泓錦IPO被否，主要與公司的內控缺陷和報告期內大量行政處罰等有關。2018年以來，魯華泓錦重要子公司天津魯華先后受到4項涉及生產安全、1項涉及生態安全的行政處罰，還有2項涉及生態安全的違法違規行為可能受到有關部門的行政處罰。此外，魯華泓錦實際控制人郭強與其親屬、公司員工還存在大額資金往來。

為此，創業板上市委要求公司說明生產、生態安全、資金管理等相關內部控制制度是否健全且被有效執行。

而魯華泓錦對中石化的依賴也是公司一大風險點。資料顯示，魯華泓錦向中石化的采購金額占比超過70%，中石化同時是魯華泓錦的第一大客戶，且中石化下屬公司從事與魯華泓錦類似業務。

上周有8家公司成功過會，其中募資最多的是亞虹醫藥。亞虹醫藥擬募集資金20.70億元，用于藥品、醫療器械及配套用乳膏生產、新藥研發、營銷網絡建設、補充流動資金等項目；招股書（上會稿）顯示，亞虹醫藥是專注于泌尿生殖系統腫瘤及其它重大疾病領域的全球化創新藥公司。

由于上周10家公司2家被否，IPO周過會率達到80%。回顧今年以來的情況，可以發現，IPO周過會率一直都維持在比較高的位置，低于80%的情況比較少見。

黃榜：9家公司上榜 翼捷股份過會10個月后遭終止注冊

上周有翼捷股份、真蘭儀表等9家公司中止審查或終止注冊。其中，翼捷股份是在成功通過科創板上市委審議后，最終倒在注冊程序前。9月22日，證監會消息顯示，由于翼捷股份和保薦機構國金證券主動撤回科創板IPO注冊申請文件，決定終止對其發行注冊程序。

招股書（注冊稿）顯示，翼捷股份主營業務為安全監測產品的研發、生產、銷售及服務，目前產品主要包括安全監測領域的智能傳感器、智能儀器儀表、報警控制系統及配套，主要應用于石油、化工、冶金、燃氣、電力、制藥等工業制造領域。

翼捷股份遭終止注冊并非沒有先兆。這家公司在去年11月通過科創板上市委審議后，一直卡在注冊程序長達約10個月。在此期間，翼捷股份和保薦機構國金證券均遭證監會出具警示函。

今年3月29日，證監會官網發布關于對翼捷股份采取出具警示函監管措施的決定，因翼捷股份招股說明書(申報稿)與其他注冊申請文件披露取得發明專利數量相互矛盾。同時，翼捷股份保薦機構——國金證券及保薦代表人李維嘉、李超因在翼捷股份IPO項目中未勤勉盡責，也收到了證監會的警示函。

真蘭儀表等公司遭中止審查大多還是由于公司及保薦人更新財務資料，主動申請中止發行上市審核程序所致。

本周9家企業上會 長江證券承銷的德納股份能否成功過會

本周，將有晶科能源、高凌信息、德納股份、物產環能、思科瑞、海創藥業、東利機械、華融化學、富士萊9家公司迎來上會。

或許因為本周即將臨近國慶長假，相比于前一周，安排上會的公司數量有所減少。上會的時間均安排在本周三（9月29日）或本周四（9月30日）。

去年7月，證監會對廣發證券在康美藥業相關投行業務中的違規行為依法下發行政監管措施事先告知書，擬對廣發證券采取暫停保薦機構資格6個月。而德納股份保薦機構更換為長江證券，其能否過會引發市場關注。

截至9月26日，科創板審核信息披露，全部653家公司中，處于注冊生效（注冊結果）的有369家，緊隨其后的是“終止”131家，“已問詢”的有87家。

上周力量鉆石上市首日暴漲11倍 本周百普賽斯迎申購

A股上周上市了5只注冊制新股。從上市首日的股價表現看，力量鉆石（301071.SZ）表現最佳，股價漲幅區間為800 %~1296.7%，最終上市首日收漲1112.42%至250元/股，中一簽獲利超10萬元。而力量鉆石也是繼讀客文化（301025.SZ ）和納微科技（688690.SH）后年內第三只上市首日漲幅10倍股票。

力量鉆石是一家專業從事人造金剛石產品研發、生產和銷售的高新技術企業，主要產品包括金剛石單晶、金剛石微粉和培育鉆石。2018年~2020年，公司營收分別為1.98億元、2.13億元和2.37億元，對應的凈利潤分別為7211.34萬元、6312.18萬元、7299.68萬元。2021年上半年，公司營收同比增長125%至2.18億元，凈利潤飆升326%至1.08億元，凈利潤率則高達49.49%，呈現爆發式增長的態勢。

本周（9月27日~10月3日），A股有邵陽液壓、青島食品、富吉瑞、同益中、百普賽斯、孩子王、珠海冠宇等7只個股將迎來申購。其中，本周二（9月28日）將申購的百普賽斯發行價高達112.5元/股，有望成為大肉簽。

年內已有372家公司完成招股 預計募資接近4200億元

截至9月26日，年內A股已有372家公司完成招股，預計合計募資接近4200億元，其中僅中國電信一家公司募資就超過540億元。而從年內完成招股的公司地區分布來看，廣東、浙江、江蘇分別以68家、66家和58家位居前三。

從承銷機構的分布來看，372家年內招股的A股公司中，中信證券攬下53家居首，第二名海通證券為30家。第三名為中信建投，年內共保薦27家。

證監會發文要求中介機構不得“圍獵”監管

上周，監管方面也是動作頻頻。9月24日，證監會起草了《關于加強注冊制下中介機構投資銀行業務廉潔從業監管的意見（征求意見稿）》（以下簡稱《意見》），對中介機構及其從業人員投資銀行業務廉潔從業行為進行規范。

《意見》內容共17條，其中對監管系統離職人員行為進行了進一步規范，要求相關中介機構在投行項目股東穿透等事項核查中，應當重點對中介機構從業人員及證監會系統離職人員不當入股行為進行嚴格審查，防范突擊入股、利益輸送、“影子股東”、違規代持等違法違規行為；發現違法違紀線索的，應及時向機構所在地證監局報告。

同時，《意見》進一步對“圍獵監管”的禁止性行為進行了明確，中介機構及其從業人員在從事投資銀行業務過程中，應當遵循證監會及交易所有關溝通交往規定，不得以不正當方式教唆、指使、協助他人干預影響審核，不得在項目申報、審核、注冊過程中通過利益輸送、行賄等方式“圍獵”監管審核人員，不得利用證監會系統在職人員或離職人員及其近親屬等關系或身份謀取不正當利益。

另外值得關注的是，9月25日，2021年中關村論壇平行論壇——多層次資本市場助力經濟高質量發展論壇在京召開，京滬深交易所均有相關人士出席。

全國股轉公司副總經理、北京證券交易所副總經理李永春出席會議時表示：“目前，北交所法人主體已經注冊成立，董事高管均已到位。按照證監會的部署安排，在北京市的大力支持下，我們正緊鑼密鼓、夜以繼日地開展北交所開市的準備工作。”

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