頂流基金經理又調倉，葛蘭、侯昊加倉長春高新，梁浩減持飛亞達

每經記者｜任飛    每經編輯｜葉峰    

11月25日，又有多家上市公司公布近期前十大流通股東持股情況，記者在長春高新、飛亞達披露的信息中發現，多位頂流基金經理持倉較三季度末有所變化。其中，中歐基金葛蘭管理的中歐醫療健康、招商基金侯昊管理的招商國證生物醫藥加倉了長春高新；另外，鵬華基金旗下兩只產品均在三季度后對飛亞達進行減倉，涉及梁浩、謝書英管理的產品。

機構調倉長春高新現分歧

憑借在市占率、銷售毛利率以及總資產周轉率方面的優勢，國內生長激素龍頭企業長春高新被業內稱作是悶頭發財的隱形冠軍。但隨著公募"抱團"醫藥趨勢性瓦解，今年以來，該公司股價也是持續走低，機構投資者去留分歧加大，部分頂流經理選擇堅守。

根據長春高新11月25日發布的公告，截至11月23日，三季度末前十大流通股東序列及持倉發生較大改變。分歧在于以香港中央結算有限公司（陸股通）為代表的北向資金以及中央匯金資產管理有限責任公司已陸續減倉該股，但主攻醫藥、消費的頂流基金經理葛蘭、侯昊則加倉了該股。

具體來看，葛蘭管理的中歐醫療健康混合現已加倉長春高新41.80萬股，持股數量來到551.72萬股，現居長春高新前十流通股東第五席位；侯昊管理的招商國證生物醫藥指數則加倉至375.97萬股，為公司第八大流通股東。

此外，還有易方達裕豐回報債券，這只由張清華管理的產品在季后加倉至368.03萬股，為公司第九大流通股東，緊隨其后的是他管理的另一只產品，但該產品（易方達新收益靈活配置）則在該期間減持，較三季末減持7.59萬股。

從上述權益產品的股票倉位來看，侯昊及葛蘭管理的兩只產品三季度內均維持高倉位運作，侯昊管理的招商國證生物醫藥指數股票倉位達到94.5%，但另一方面，醫藥股的持續調整也讓外界重新審視醫藥股配置價值。

根據葛蘭季報投資策略的分析，在長期看好的創新藥產業鏈、醫療服務、高質量仿制藥的龍頭企業等方向進行了著重的布局，此時加倉長春高新是否預示著其對于上市公司經營、估值等方面困境反轉條件已成熟備受外界關注。

對此，有公募機構公開表示，今年醫藥行業板塊下跌的主因，一方面是估值消化之需，另一方面是地方性政策導致，不單單是集采因素。分析指出，預計2022年醫藥股的表現還是會呈現結構分化的狀態。“往后看，政策可能會持續，但明年的政策壓力會好一些，邊際上不會更負面，對于受政策影響還沒有結束的板塊，還是需加注意，比如高值耗材的板塊。”

高端制造側重軍工股

另外一只備受關注的個股是飛亞達，作為中國鐘表行業的旗艦，今年三季度實現歸母凈利潤3.43億元，同比增長59.50%，公司方面亦表示，報告期內，國內消費持續增長，高端消費需求強勁，公司依托較好的高端渠道及品牌組合，抓住名表消費市場機會。

但從股價表現來看，今年初階段性反彈至16元附近，隨后從4月開始震蕩下跌，截至11月25日收盤，公司股價報收12.01元/股，較4月末股價跌去近30%。機構持倉方面，部分公募基金選擇減持，前十大流通股東中，鵬華基金旗下兩只產品均在季后對其減持。

由聶毅翔和梁浩共同打理的鵬華匯智優選混合已在三季末之后減持該股851.10萬股，目前是公司第四大流通股東；另一只減倉該股的基金是鵬華精選成長，基金經理謝書英在三季末之后已減持60.29萬股，目前為飛亞達第九大流通股東。

事實上，兩只基金的基金經理都在關注高端制造，聶毅翔及梁浩在鵬華匯智優選混合三季報投資策略和運作分析中提到，從景氣度角度看，高端制造將是未來一段時間A股的核心資產。謝書英則更關注新能源車產業鏈，在她看來，具有持續競爭優勢的企業將在未來繼續獲得超越行業的增長，估值上的壓力也將有所緩和。

但也有分析認為，高端制造涉及領域眾多，鐘表或精密儀器制造或僅為其中一個分支，景順長城董晗表示，未來重點關注能源革命中的新能源行業、制造業升級過程中進口替代空間大的高端基礎材料和新材料行業、汽車電動化智能化產業鏈、5G應用落地帶動的可穿戴相關消費電子產業鏈以及國家安全領域等行業和個股機會。

此外，國防軍工作為高端制造的又一領域，近期也備受機構投資者關注，Wind統計顯示，近一個月來，軍工板塊漲幅領先。金信基金楊超表示，會繼續看好軍工板塊的投資機會。在他看來，軍工企業尤其是主機廠以及與材料，電子信息相關的一些上市公司，科技水平非常高，技術壁壘非常高，這需要長期的高強度研發投入、技術積累，這些公司普遍具備長期競爭力。

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