每經熱評丨綠色投資不是情懷 券商ESG行動需不斷突破

每經評論員 李娜

自2018年A股納入MSCI ESG（環境、社會、治理）評級以來，國內券商已公開最高評級始終停留在BBB級，且三年始終未見突破。

2021年，MSCI公布的券商評級卻有不少的好消息。在已更新的19家券商中，華泰證券和東方證券獲得突破，首次跨入A級行列。東方證券、華泰證券、興業證券和中信建投證券4家券商獲得評級提升，其中華泰證券和興業證券過去兩年評級連續提升；中銀證券、中泰證券和國聯證券首次獲評，其中國聯證券首次獲評等級就達到了BBB級。此外，11家券商保持原評級不變。

在筆者看來，對于券商而言，ESG不是綠色情懷，而是實現可持續發展的必然趨勢。部分先行的券商也早已不是停留在業務發展的淺顯層面，更多地從公司戰略層面規劃，調整組織架構，讓ESG理念深入到公司的全面運營和管理之中。

華泰證券建立完善了ESG治理架構與執行體系，將ESG納入盡職調查范疇，積極踐行責任投資，探索ESG投資中的生態環境準入等前沿議題，以專業能力推動金融向善。公司將ESG設為投融資業務的重要考量標準，并推動全資子公司華泰證券資管加入聯合國責任投資原則組織（UNPRI）。

在完善ESG治理架構方面，東方證券成立了可持續發展專業委員會及工作小組，進一步完善公司ESG管理架構，推升ESG管理的系統性及有效性，與機構合作開發東方證券·碳中和指數。此外，東方證券在今年8月獲新納入恒生A股可持續發展企業指數。

2020年，興業證券已在董事會層面設立“戰略與ESG委員會”，由董事會及經營管理層負責全面監督包括綠色金融、低碳運營等在內的ESG事宜；同時還建立了綠色證券金融領導小組與工作小組，搭建了“戰略層-領導層-實施層”三層級的綠色金融治理體系，在綠色金融業務的基礎上逐步納入公司ESG全面管理。另外，興業證券明確提出了2022年自身運營實現碳中和目標。

那么，券商的ESG報告主要都關注些什么？

首先E方面，券商ESG報告中，少不了能源管理、廢棄物管理、水管理、紙張管理、垃圾分類管理等環境保護方面的信息，券商的綠色金融方面下的功夫更是關鍵。綠色金融本質是要做好綠色企業、金融機構和投資者的橋梁。在這個領域，券商起到的作用是獨特而不可替代的，其利用多層次的資本市場可以引導社會資源流向，從綠色投資、綠色融資兩個方向來推動綠色經濟的發展。

其次，在S方面，公司雇傭員工情況、供應鏈情況和社會公益等諸多方面都涵蓋在內。

在G方面，顯然就是券商自身內部治理的結構。

近些年來，ESG投資理念可謂飛速發展。全球投資中，除了風險和收益兩個傳統關鍵因子外，ESG正成為另一大關鍵因子。截至2020年末，全球已有約45萬億美元的資產投資于ESG領域，占全球資產管理總量的三分之一。相較之下，國內證券公司對ESG重視程度仍然不足，管理起步也相對較晚，組織架構的調整也是這幾年才開始著手，從布局ESG管理到績效提升仍需要等待時間的檢驗。

僅將ESG的發展理念置于各條業務鏈上，進而收獲回報，顯然是不夠的。一家擁有良好的社會責任觀、優秀的公司治理和合規經營理念的企業，才是券商朝著百年老店的夢想前行的基礎。