港股迎來首家動力電池龍頭企業，中創新航未來發展持續看好！

中創新航（HK03931）強勢登陸港股，國內動力電池競爭格局再生變數。

當前，動力電池企業打響“市場爭奪戰”，紛紛推出擴產規劃、跑馬圈地。作為國內出貨量排名第二的第三方動力電池公司，中創新航此次在港股發售股份，意在通過融資加速擴產落地，持續提升技術實力，促進主業發展。無論是對中創新航還是投資者而言，這都將是一次難得的機遇。

與業內同行相比，中創新航擁有出色的技術實力，領跑行業的產品力以及優質產品量產交付能力，客戶數量及客戶需求不斷擴大，發展韌性持續顯現。與此同時，中創新航秉持著“共創共贏、相互成就”的供應鏈管理理念，與主要供應商和客戶深度合作、共同創新，行業地位日益突出。中創新航將以產業引領者的姿態，充分發揮上市平臺功能，促進行業可持續發展。

借力資本市場 加速擴產落地

據介紹，中創新航擬在全球發售超2.65億股份，入場費5151.41港元。此次公開發行，無論是對中創新航的自身發展還是港股市場都有不小的助推作用。

中創新航是近年來發展最為快速的動力電池企業之一。當前，動力電池行業是公認的“黃金賽道，在新能源汽車銷量持續增長的背景下，電池產業鏈加大布局加速擴產規劃，動力電池企業加速跑馬圈地，競逐萬億市場風口。

可以預見，在目前及未來幾年的市場競爭階段中，擴產落地、客戶拓展和市場份額將成為動力電池企業的重要目標。對中創新航來說，通過上市融資，能夠加速擴產落地，助力主業發展“更上層樓”。

據招股章程，公司預計將收到的全球發售所得款項其中80%都將用于分布于全國各地的擴產項目中。2022年及2023年，中創新航的有效產能將分別擴大至約35GWh及約90GWh，是其當前（2021年）有效產能的約3倍和7倍。

目前，按2022年一季度的裝機量計算，中創新航已經是國內第二大第三方動力電池公司，在世界范圍內排名第五。“我們相信現有生產基地的產能及建設新的生產基地及設施將有助于提升我們的規模效益、支撐我們業務拓展及持續引領電池行業發展。”中創新航表示。

另一方面，中創新航作為港股第一家新能源電池龍頭企業，亦是前景明朗的投資標的，將為港股市場帶來源源不斷的活力。

2022年以來，受環境和市場整體因素影響，港股市場持續低迷。而中創新航扎根的新能源產業擁有廣闊的市場空間，公司作為產業鏈中的關鍵企業之一，能夠優化資本市場資源配置，持續釋放增長紅利，不僅為股東帶來豐厚回報，也能在市場中發揮標桿作用。

運營質量不斷提升 發展韌勁持續顯現

歷史數據已經表明，中創新航不僅有能力擴大，而且有能力管理一家快速增長的領先新能源公司。

招股章程顯示，隨著中創新航規模效益逐步釋放，單位生產成本和運營費用比率逐年降低，利潤空間逐步釋放。其中，單位制費成本、單位直接勞工成本從2019年的0.15元/Wh和0.05元/Wh下降至2021年的0.07元/Wh和0.02元/Wh；銷售費用占比、管理費用占比從2019年的3.0%、10.2%下降至2021年的2.4%、6.0%。就最新的2022年一季度來看，銷售費用、管理費用占營收比重降至2.1%和3.4%，均小于上年平均占比，利潤空間愈發擴大。

與此同時，中創新航也逐步建立了一套動態評估交付風險機制和價格聯動機制，對上游原材料及時進行監測調控，對下游客戶及時傳導成本波動，做到有效的成本和售價管理，進一步保障合適的利潤水準。

值得一提的是，由于中創新航采用了行業領先的中鎳高壓技術與產品，對比市場上能量密度相同水準的高鎳產品，更具成本優勢。此外，中創新航的產品實力與安全性也高于行業平均水準。對比近幾年同行業諸多公司頻發的自燃事故，中創新航的產品并未出現任何重大安全事故。

得益于出色的產品性能和運行質量，中創新航的“客戶圈”不斷擴大。目前，中創新航已覆蓋廣汽、小鵬、長安、零跑、吉利、合創、東風、本田上汽通用五菱、奇瑞、瑞馳、東風小康等主要的主機廠商，更是奔馳Smart的動力電池主供。且據市場消息，蔚來將采用中創新航三元One-Stop電池方案。并且，隨著中創新航有效產能急速增長，客戶溢出效應凸顯，每年持續新增了諸多優質客戶，并儲備了眾多即將量產或即將定點的國際客戶，積極布局國際化市場。

據招股章程，2019年~2021年，中創新航的產能利用率持續保持在接近滿負荷狀態。期間，公司在乘用車領域的新增客戶數量從3個增加到18個。

同時，憑借強大的產品力和技術實力，中創新航對重點客戶保持高度滲透，逐步建立了高粘性的客戶忠誠度，為公司的長遠可持續發展及高速增長提供了堅實的保障。

產業鏈共創共享 引領產業可持續發展

13年的技術深耕和研發積累，讓中創新航的產品力處于行業領先地位。但隨著動力電池賽道競爭愈發激烈，“創新”之路仍需砥礪前行。

目前，中創新航已經構建了全方位能源運營體系，為以車用、船用、儲能為代表的新能源全場景應用市場提供完善的產品解決方案和全生命周期管理。

同時，公司已打造一套行業領先的研發體系，構建了六大創新平臺和十一項行業領先的核心技術，擁有強大的實驗室能力和研發團隊，為中創新航的技術及產品的反復運算突破持續注入創新活力，在鋰電池技術與創新領域已經成功構建了強大的護城河。

通過本次公開發售，中創新航計劃將所得款項約10.0%用于先進技術研發，以保持其在電池及其生產工藝方面的技術領先地位。包括高性能電池系統產品及電池生命管理核心技術開發、新型電池及關鍵材料研發等，進一步提高公司電池產品的安全性、能量密度及穩定性，引領行業技術的快速轉型。

另一方面，秉持著“共創共贏”的愿景，中創新航基于其技術創新平臺，與主要供應商和客戶建立了深厚的戰略合作伙伴關系。通過與合作伙伴共同開發材料及設備相關技術和創新產品，進一步共同帶動產業發展。

在行業上游，這樣的緊密關系不僅使公司的技術創新實力延伸到產業鏈上游，同時保障了原材料的穩定供應，使公司的生產能力可以及時滿足客戶需求。據介紹，2021年以來，面對上游原材料成本大幅波動，中創新航展現了較強的原材料采購管理能力，通過與上游合作伙伴聯合開發與戰略合作，積極布局上游核心材料，從未發生斷供。

在行業下游，中創新航通過與客戶形成了高度互信的伙伴關系，能從源頭上把握客戶需求、深耕目標市場，共同合作開發滿足客戶需求的優質產品，不斷提升對主要客戶的滲透率。

“為充分把握新能源行業的最新機遇，提升我們在動力電池領域的領先地位，我們計劃與產業鏈上下游的主要參與者建立各種戰略合作伙伴關系，包括股權投資、產品開發層面的合作及聯合技術創新，這將使我們及我們的合作伙伴受益并實現雙贏。”中創新航表示。文/甄鞅