每經熱評｜鈉離子電池概念炒作需警惕短期高風險

每經評論員 張寶蓮

近期，A股市場上鈉離子電池再度被熱炒，板塊概念股反復活躍，9月27日多個鈉離子電池概念股漲停，小市值鈉電池牛股同興環保（SZ003027，股價28.28元，市值37.45億元）屢屢異動，7天拿下6板。不過這樣的好景并未持續太久時間，9月28日鈉離子電池概念板塊整體回調，同興環保盤中一度跌停。

今年以來，由于碳酸鋰價格大漲，鋰電池的價格讓企業直呼“高攀不起”，而全球新能源汽車、儲能產業形勢向好，出于降本以及尋找替代品的考慮，一些上市公司轉而將目光投向鈉離子電池。傳藝科技曾在今年6月22日宣稱將從事鈉電池的研發生產與銷售，此后股價七連板，迄今股價最高漲幅超過3倍，讓整個鈉電池板塊再次熱起來。

雖然鈉電池具備價格低、安全性好、適合快充、供應鏈可控性強等優勢，長期投資價值較高，但就目前來看，鈉電池尚未實現產業化，制備工藝不成熟，制造成本仍然較高，盈利前景尚不明確。東吳證券分析師曾指出，鈉離子電池目前的成本相較于磷酸鐵鋰不具有性價比。而且鈉電池到2024年才能實現大批量量產。這意味著，現在過度炒作鈉電池概念股，距離業績兌現為時尚早。

另外，即便鈉電池具有較多優點，但是仍不能完全替代鋰電池。這主要是由于鈉電池的性能決定的，它的容量密度較低，應用場景主要集中于低速動力和儲能領域，與鋰電池成互補之勢。因此，其大規模應用還需要技術上持續突破。

再退一步考慮，當前碳酸鋰價格上漲較快一部分是由于供需錯配，試想一下未來碳酸鋰價格下行時，是否也會對鈉電池市場造成影響？

因此，上市公司決定布局鈉電池，僅是一個開始。鈉電池的商業化非常考驗一家上市公司的科研實力，只有突破關鍵技術，把鈉電池價格降到比磷酸鐵鋰更具有優勢時，才能在市場上獲利。

部分概念股中，傳藝科技此前主業在消費電子與PCB行業，和鈉電池不相關，董事長與董秘還曾因公司存在以非正式公告方式發布未公開重大信息的行為，而受到通報批評；同興環保通過與高校科研院所合作切入鈉電池賽道，但自身卻似乎并不具備相關的人才和技術儲備，股價上漲后，持股5%以上的股東“用腳投票”，選擇在高位精準減持，令人不解。

筆者認為，短期之內，鈉電池經歷了市場炒作，波動較大，需要警惕短期壘起的高風險。根據價值投資的邏輯，公司股價長期圍繞公司價值上下波動。因此，判斷一家公司值不值得投資的依據是看基本面，對于消息面的信息有效性，投資者需要仔細甄別--哪些鈉電池概念股屬于偽概念股，哪些股票具有真正的長期價值。

A股從不缺有價值的真風口，但也有依靠炒作走捷徑的“虛火”。雖然短期炒作能夠快速獲利，但是處于擊鼓傳花的游戲下，時間久了則難免掉進“坑”里。

筆者建議，對于涉嫌虛假宣傳、以偽市值管理形式炒作股價的上市公司，監管部門應當予以重點關注，必要時重拳出擊；對于尚未推進的利好消息，上市公司應當充分揭示存在的投資風險，以免對投資者造成誤導。

封面圖片來源：每日經濟新聞