鄭眼看盤：股指企穩 后市不必悲觀

10月11日（周二），A股稍有反彈。截至收盤，上證綜指小漲0.19%至2979.79點，深綜指、創業板綜指分別小漲0.61%、0.97%，科創50指數跌0.51%。創業板表現最好，原因是創業板第一權重股寧德時代大漲?？苿摪遄钊?，原因是科創板第一權重股中芯國際跌2.36%，且其余科創板權重股表現也大多不佳。

北上資金本周二小幅凈流出12.44億元，周一是小幅凈流入。外盤方面，隔夜美股以跌為主，但跌速明顯放緩。

因寧德時代大漲帶動，鋰電、光伏、儲能等相關概念股大多上漲。券商股表現也相對較好，銀行、保險股稍弱。此外，一些業績預增股表現也較好。周二共有包括寧德時代在內的32家上市公司發布三季度業績預告，幾乎全是好消息，故這些個股以漲為主，且有數只漲停。當然，下跌個股也有不少，畢竟處于弱市中。旅游、地產、中藥等板塊跌幅相對稍大。

芯片股繼續下跌，北方華創、華海清科、拓荊科技等跌幅仍大，不過經過兩天消化后，估計受利空打擊的芯片股跌速會明顯放緩，且將開始分化。投資者應努力辨別芯片股所受利空的持續性，如果發現某些芯片行業個股所受壓制一時無法出清，那么就不必急著介入。通常來說，當個股遇明顯利空，相對較好的介入時機是等到跌幅變小甚至走平時，更好的介入時機是底部出現長陽并再度回落，或者說出現“明顯抵抗”時。

雖然大盤依然疲弱，每天仍有不少個股跌幅較大，但我覺得投資者不必悲觀，不妨考慮趁股價低時尋找介入機會。買股的一大前提是股價夠低，另一大前提是前景趨好或至少不會變得更壞。我個人覺得這兩大前提差不多已能滿足。

當前影響股市的因素，無非是疫情及外部諸如戰事及加息等。這些因素早已反復消化。以美聯儲加息為例，當前就算沒到加息結束，但離加息幅度收窄可能已為時不遠。11月美聯儲一般還會大幅加息，但這極可能是最后一次。

就A股情況來看，大多數個股累計跌幅已大。雖然不乏補跌的個股，但該群體已不太大。還有，在最近幾個月跌幅較大的個股中，多數最近并無突發消息沖擊的個股，在反復下跌后，已隱約出現滯跌或抗跌跡象，或者說“對利空麻木”，所以大盤其實已具備向好的必要條件之一。

大盤向好的另一必要條件是經濟回升。畢竟上市公司業績建立在良好的宏觀基礎上。在經濟方面，我個人覺得經濟低迷期已較久，多數利空因素已消化，未來邊際向好或多或少也是可預期的。當然，變數仍會有些。

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