中國銀河給予機械設備行業推薦評級

每經AI快訊，中國銀河03月13日發布研報稱：給予機械設備推薦（維持）評級。

市場行情回顧：上周機械設備指數下跌3.29%，滬深300指數下跌3.96%，創業板指下跌2.15%。機械設備在全部28個行業中漲跌幅排名第13位。剔除負值后，機械行業估值水平32.7（整體法）。上周機械行業漲幅前三的板塊分別是半導體設備、光伏設備、儀器儀表；年初至今漲幅前三的細分板塊分別是儀器儀表、半導體設備、工程機械。

周關注：2月挖機銷量邊際改善，關注兩會中的機械行業投資機會：2月挖機銷量邊際改善，設備需求有望持續復蘇。根據中國工程機械工業協會行業統計數據，2月我國挖機銷量21450臺，同比下降12.4%，降幅大幅收窄20.7pct。其中國內銷售11492臺，同比下降32.6%，降幅收窄25.9pct；出口9958臺，同比增長34%。2023年1-2月，共銷售挖機31893臺，同比下降20.4%；其中國內14929臺，同比下降41.1%，出口16964臺，同比增長14.9%。從社融數據來看，2月我國社融繼續超預期，企業中長期貸款增加1.11萬億元，同比多增6048萬億元。開年以來我國基建、制造業融資需求保持強勁態勢，項目開工情況逐步好轉，帶動設備需求持續復蘇。隨著我國疫情影響基本消除，基建投資保持穩定增長，房地產政策現拐點“三支箭”有望提振供需兩端，預計2023年全年國內挖機銷量有望在2022年的基礎上持平或微降，出口繼續保持增長。兩會強調核心技術攻堅及國企改革，關注機械行業自主可控+國企價值重估投資機會。2023年政府工作報告提出，今年要把實施擴大內需戰略同深化供給側結構性改革有機結合起來,突出做好穩增長、穩就業、穩物價工作。在擴大國內需求方面，政府投資和政策激勵要有效帶動全社會投資,今年擬安排地方政府專項債券3.8萬億元,加快實施“十四五”重大工程。基建、制造業投資有望繼續作為發力點，保持穩健增長。另一方面，兩會強調要促進傳統產業改造升級,培育壯大戰略性新興產業,著力補強產業鏈薄弱環節。加快建設現代化產業體系。圍繞制造業重點產業鏈,集中優質資源合力推進關鍵核心技術攻關。機械設備領域存在進口替代空間的數控機床及刀具、機器人、科學儀器、半導體設備等均具備較強的投資機會。此外，報告強調深化國企改革,提高國企核心競爭力。隨著改革的縱向深化，機械行業國有企業治理水平和資源配置效率有望進一步提高，實現國有資產的合理定價，推動國有企業估值回到合理區間。

投資建議：持續看好制造強國與供應鏈安全趨勢下高端裝備進口替代以及雙碳趨勢下新能源裝備領域投資機會。建議關注：1）機械設備領域存在進口替代空間的子行業，包括數控機床及刀具、機器人、科學儀器、半導體設備等；2）新能源領域受益子行業，包括光伏設備、風電設備、核電設備、儲能設備等；3）新能源汽車帶動的汽車供應鏈變革下的設備投資，包括一體壓鑄、換電設備、復合銅箔等。

風險提示：新冠肺炎疫情反復；政策推進程度不及預期；制造業投資增速不及預期；行業競爭加劇等。

每經頭條（nbdtoutiao）——如何降低儲能成本？每經專訪全國政協委員、上海市政協副主席黃震：要促進新型儲能參與電力市場

(記者 王曉波)

免責聲明：本文內容與數據僅供參考，不構成投資建議，使用前請核實。據此操作，風險自擔。